战略合作和股权收购：海澜之家的两个重要公告

作为国内最大的服装品牌公司，海澜之家拥有无与伦比的扩张条件与谈判优势。近几年，海澜之家进行了一系列的资本扩张，这些项目是好是坏暂时无法定论，时间是最好的试金石，等3～5年后再来复盘或许更有意义，我们祝愿这些项目能达到周老板的预期。

在一系列眼花缭乱的布局扩张中，有两条公告值得关注。

第一条公告是，2017年9月2日，海澜之家公司发布公告称，与阿里巴巴公司签署了战略合作协议，协议的主要内容如下（摘自年报）：

（1）双方共同目标是：乙方（海澜之家）和甲方（阿里巴巴）的战略合作将成为乙方在中国乃至全球业务最重要的和可持续的销量与利润增长引擎。乙方通过广泛性、整合性地利用甲方在产品销售、品牌建设及市场营销、大数据赋能及消费者运营创新等方面的产品和服务帮助乙方在中国的业务实现更具盈利性的增长并加快数字化转型。甲方通过与乙方的合作，在行业经验、电子商务领域及类目架构等项目中获得乙方提供的产品、数据、广告经费方面充分的支持，保持所属行业的领先优势。

（2）具体合作内容是：甲方旗下天猫及阿里相关平台将为乙方旗下品牌推广提供独特、优质的服务和资源，为乙方持续发展大量潜在客户、提升乙方旗下品牌的影响力提供强有力的支持。同时，为发挥双方资源的协同效应、叠加效应，形成规模经济、范围经济，为给消费者提供更好的产品和服务体验，乙方将与甲方进行战略合作，在数字资产、营销推广、创新合作及组织架构配备等方面为甲方提供战略资源。

第二条公告是，2018年2月2日，海澜之家公司发布公告称腾讯普和合伙企业出资近25亿元（2 499 999 997元）购买其5．31%的股权（相当于以10．48元/股的价格入股）。腾讯普和是深圳腾讯公司旗下的有限合伙企业。

阿里巴巴和腾讯，作为中国最大、也是最有影响力的两家互联网公司，海澜之家有无数个理由与它们合作。但是，作为互联网巨头，阿里巴巴和腾讯为什么要和海澜之家公司合作，似乎很难找到一条合适的理由。和阿里巴巴的合作内容写得既清楚又模糊，几乎没有任何可操作性。老实说，互联网公司的数据算法对传统又时尚的服装行业也许并无多大的意义，大数据是结果性数据，是已经发生的销售信息，是过去时，而时尚属于未来，需要全新创造，如果时尚也可以预测、可以推导计算，那也就不是时尚了。所有伟大的企业，都是创造从0到1，无论是耐克，还是UNIQLO、ZARA，或者LV，它们都在以自己的方式引领潮流、创造时尚。(www.xing528.com)

和腾讯的合作内容，没有更多的披露。

从海澜之家的角度，与其和阿里巴巴、腾讯们合作，我觉得不如与顶级的面料供应商合作，甚至不如与国内最大的针织、梭织、牛仔等品类的加工厂合作，提升产品本身的竞争力远比介于虚实之间的大数据强，比什么广告资源、营销手段、数据算法等“术”强。

到目前为止，还没有看到有什么明显的直接或间接受益，2018年三季报披露，2018年前三季度海澜之家公司的销售仅增长4．5%（130．4亿元），扣非净利润仅增长1．2%（25亿元），其中，第三季度（7－9月）海澜之家公司销售为30．2亿元，同比居然下降了6．1%，净利润为5．6亿，同比也下降了11．6%，是不是感觉很奇怪？

虽然腾讯公司不差钱，但显然这笔买卖做得不算太成功，10．48元/股的价格几乎接近海澜之家公司2018年前十个月的最高价（最高价为6月份初的14元/股左右），三季报发布的前夜，海澜之家公司的股价约8元/股，腾讯公司少说已浮亏了二成左右（不含分红，仅供参考）。

链接：近三年来，海澜之家公司第三季度的销售、净利润一直呈现下降趋势，从2015年度的33．9亿元、6．2亿元，到2016年的33亿元、6．4亿元，再到2017年的32．3亿元、6．3亿元，直至2018年度的30．2亿元、5．6亿元。

海澜之家在寻求转型，也许周老板也是这么想的，但是，海澜之家真的需要转型吗？海澜模式成就了海澜之家品牌，但海澜模式也成了海澜之家品牌乃至海澜之家公司的“枷锁”。如果周老板真想做中国男人的国民品牌，做一家在世界范围内有影响力的服装品牌，海澜之家和周老板要做的或许并不是转型，而是要遵循服装品牌的本质，从做好产品开始吧。