持有货币资金的动机及优化建议

企业持有货币资金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

1.交易性需求

企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。企业每日都在发生许多支出和收入，这些支出和收入在数额上的不相等及时间上的不匹配使企业需要持有一定现金来调节，以使生产经营活动能持续进行。

在许多情况下，企业向客户提供的商业信用条件和它从供应商那里获得的信用条件不同，因此企业必须持有现金。如供应商提供的信用条件是30天付款，而企业迫于竞争压力，向顾客提供45天的信用期，这样，企业必须筹集够15天的营运资金来维持企业运转。

另外，企业业务的季节性要求企业逐渐增加存货以等待季节性的销售高潮。这时，一般会发生季节性的现金支出，企业现金余额下降，随后又随着销售高潮到来，存货减少，现金又逐渐恢复到原来的水平。

2.预防性需求(www.xing528.com)

预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。这种突发事件可能是社会经济环境变化，也可能是企业的某大客户违约导致企业突发性偿付等。尽管财务主管试图利用各种手段来较准确地估算企业需要的现金数额，但这些突发事件会使原本很好的财务计划失去效果。因此，企业为了应付突发事件，有必要维持比日常正常运转所需金额更多的现金。

确定预防性需求的现金数额时，需要考虑三个因素：①企业愿意冒缺少现金风险的程度；②企业预测现金收支可靠的程度；③企业临时融资的能力。希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求。现金收支预测可靠性程度较高、信誉良好、与银行关系良好的企业，预防性需求的现金持有量一般较低。

3.投机性需求

投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。这种机会大都是一闪即逝的，如证券价格的突然下跌，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会。

企业的现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金也可以用于满足其他需求。