风险收益概述：全面了解投资风险与收益

1.风险和风险收益的概念

风险是指在一定条件下和一定时期内，预期结果的不确定性或实际结果偏离预期目标的程度。企业在经营过程中，有的经营活动将来的结果是可以肯定的，而有的则不确定。比如，将一笔款项存入银行，可以确知一年后得到的本利和，几乎没什么风险。但是，经济、社会环境的变化，行业新产品的引进冲击本企业的产品销售市场，原材料供应商未及时供货等，这些都给企业带来了风险。

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风险的正负效应

风险不仅包括负面效应的不确定性，也可包括正面效应的不确定性。例如，企业的利润目标为500万元，由于各种不确定因素的影响，企业可能实现的利润为480万元，低于预期目标，此时风险带来的效应为负效应；如果企业实现的利润为520万元，此时风险带来的效应为正效应。

如果说资金的时间价值是资金所有者要求的最低报酬率或报酬额，那么投资者由于冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值的额外收益，就称为投资的风险收益，也称为风险价值或风险报酬。

2.风险的分类(www.xing528.com)

（1）按能否分散分为不可分散风险和可分散风险。

不可分散风险又称为系统风险或市场风险，是指影响所有企业的风险，如战争、自然灾害、通货膨胀、利率调整、宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化和政治因素等。因为这些因素影响所有投资，所以不可能通过多元化投资分散风险。

可分散风险又称为非系统风险或公司特有风险，是指发生于个别公司的特有事件给企业造成的风险，如员工调动、新产品开发等。这类事件仅影响与之相关的公司，它是企业所特有的，与政治、经济等因素无关，可通过多元化投资分散风险。

（2）按形成的原因分为经营风险和财务风险。

经营风险是指企业因经营上的原因导致利润变动的不确定性，如原材料供应地的政治经济变化、新材料的出现等因素，都会给企业带来的采购风险；由于生产组织的变化而带来的生产风险；由于销售决策的变化带来的销售风险。经营风险是不可避免的，只要企业经营就必然存在经营风险。

财务风险也称为筹资风险，是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。企业举债经营，全部资金除自有资金外还有部分借入资金，借入资金需还本付息，一旦企业无力偿还到期的债务本息，便会陷入财务困境。财务风险是可以避免的，如果企业不举债，就没有财务风险。