资金时间价值概述

1.资金时间价值的含义

资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币的时间价值。在市场经济条件下，即使不存在风险和通货膨胀，今天的1元钱和一定时期以后的1元钱也不等值，今天的1元钱的价值要大于一定时期以后的1元钱的价值。

比如，若今天某人把1 000元钱存入银行，在年利率为8%的情况下，1年以后该笔存款的本金加利息之和为1 000×（1+8%）=1 080元。这说明今天的1 000元钱和1年后的1 080元钱等值，这多出的80元就是1 000元本金在1年内发生的增值，即资金的时间价值。

在财务管理中，资金时间价值原理是“时间就是金钱”这一观念量的概括。

理财小贴士

资金的增值

是不是把资金放置一段时间它就会自动地发生增值呢？

马克思认为，资金只有被当作资本投入生产和流通后才能增值，即资金时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。(www.xing528.com)

从量的定性上来看，资金的时间价值是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。每个企业在选择投资某项目时，一定要对比备选项目的利润率和社会平均的利润率，通常情况下，只有当前者大于等于后者时，该备选项目才具备投资的价值。

2.资金时间价值的表现形式

资金的时间价值可用绝对数形式表示，也可以用相对数形式表示。在绝对数形式下，资金时间价值表示资金经过一段时间后的增值额，它可能表现为利息。在相对数形式下，资金时间价值表示不同时期内资金的增值幅度，它可能表现为利率。在现实生活中，财务管理中的资金时间价值偏向于相对数形式，因为它便于将两个不同规模的投资方案进行比较。

知识卡片

利率与资金的时间价值

在考虑风险和通货膨胀的情况下，利息或利率不等于资金的时间价值。前者不仅包括资金的时间价值，还包括风险价值和通货膨胀的因素。投资者在购买国库券等政府债券时几乎没有风险，假设此时的通货膨胀率很低，以至于可以忽略不计，这时的资金时间价值可以用政府债券利率来表示。因此，只有在无风险和通货膨胀可以忽略不计的情况下，资金的时间价值才等于利息或利率。