合并财务报表分析的局限性及优化策略

合并财务报表从经济实体出发，为会计信息使用者提供了关于母公司直接或间接控制的资源的综合财务信息。合并财务报表抵消了集团的内部交易和未实现损益，反映了母公司、子公司共同组成的整个企业集团真实的财务状况、经营成果和现金流量。分析合并财务报表是获取综合信息，从而掌握企业集团整体情况的主要途径，它不仅省去了财务报表使用者再去逐一考察母公司、子公司个别财务报表的烦恼，而且得到了逐一考察母公司、子公司个别财务报表无法得到的综合信息，这是合并财务报表的独到价值所在。但与此同时，利用合并财务报表进行财务分析还存在一定的局限性。

1.不能正确反映企业集团所面临的财务风险

企业集团的内部融资结构在合并时通过内部交易相互抵消，合并财务报表不能反映出其内部融资情况，不利于外部信息使用者了解企业集团的融资状况以及由此而带来的财务风险。企业集团的内部融资有几种方式：一是通过母公司提供担保的形式，使子公司获得贷款；二是母公司从银行获得贷款后再转贷给子公司；三是通过成立财务公司，或通过企业集团的资金内部结算中心，在各成员企业之间调剂企业集团内部资金的余缺。特别是当母公司向非全资子公司提供担保时，母公司是以其全部净资产为非全资子公司的贷款承担连带责任，而不是以其在子公司中所拥有的资产份额做担保。这与子公司直接从金融机构取得贷款相比，大大增加了整个企业集团的财务风险，而这种财务风险没能够体现在合并财务报表中。在进行财务报表分析时，必须结合上市公司的其他信息披露综合分析。

2.不能真实反映企业集团的偿债能力(www.xing528.com)

从法律角度看，企业集团只是一个经济实体，而不是法人，因此它不能成为独立的法律主体。投资者在了解企业集团偿债能力时，应考虑到合并财务报表的局限性，除了阅读合并财务报表外，还应阅读企业集团的母公司及其重要子公司的个别财务报表，以获知企业集团真实的偿债能力及财务风险。

3.集团的跨行业经营使得合并财务报表的有用性减弱

随着市场竞争的加剧，跨行业、跨地区、跨国界的企业集团越来越多，母公司、子公司的分布有很大的行业和地域差别。一方面，由于不同行业、不同地域的会计政策和会计处理方法存在着一定程度的差别，而合并财务报表的编制又要求统一母公司、子公司的会计政策，这就给合并财务报表的编制带来困难；另一方面，合并财务报表将不同地域、不同行业的企业财务报表加以合并，使得不同地域、不同行业的企业之间盈利能力、风险水平的差异性被掩盖，特别是各个行业的财务指标衡量标准不同，个别财务报表合并后，使得合并财务报表财务分析、财务预测的意义在一定程度上被减弱。