母公司净利润与少数股东损益分配

1.归属于母公司所有者净利润与少数股东损益的含义

合并利润表中“归属于母公司所有者的净利润”和“少数股东损益”两个项目，分别反映净利润中由母公司所有者所享有的份额和非全资子公司当期实现的净利润中属于少数股东权益的份额，即不属于母公司享有的份额。归属于母公司所有者的净利润与少数股东权益之和等于合并净利润。

2.归属于母公司所有者净利润的分析

现行准则要求投资企业对子公司的长期股权投资的日常核算采用成本法，但在编制合并报表时需要按权益法进行调整。在成本法下，对于子公司当期实现的净利润，母公司在核算长期股权投资时将不再按持股比例全部确认投资收益，只有在子公司宣布分红后才能予以确认，从而导致母公司财务报表仅反映当期母公司自身实现的收益，而不再包括归属于母公司股东的、子公司当期已实现而未分配的利润。而按权益法调整后编制的合并财务报表则反映整个集团实现的利润。于是，母公司财务报表主要反映母公司自身实现的当期收益，而合并财务报表反映集团经济实体的整体收益。

这些变化一方面使得母公司个别财务报表和合并财务报表的分工更加明确，另一方面也导致了合并利润表“归属于母公司股东净利润”项目与母公司个别利润表中净利润项目之间的差异（以下简称“合并——母公司净利润差异”）扩大。旧准则下，“合并——母公司净利润差异”主要反映集团内部抵消事项对合并净利润的影响净额，并没有为投资者的股票定价决策带来额外的信息含量；而在现行准则下，由于合并财务报表与母公司财务报表的合理分工，使得子公司利润信息得到释放，该差异能为母公司投资者的股票定价决策提供合并财务报表净利润之外的增量信息。实证研究方面，陆正飞和张会丽研究了我国新、旧会计准则下“合并——母公司净利润差异”相对于合并财务报表净利润的增量信息含量的变化，发现该差异在旧准则下并没有为母公司投资者的股票定价决策带来额外的信息；而在现行准则下，该差异的决策相关性显著提高，并能提供合并财务报表净利润之外的增量信息含量。这就意味着，合并财务报表净利润中已包括母公司财务报表净利润中未包括的子公司已实现而未分配的盈余，能够在合并财务报表净利润基础上提供增量信息含量。

母公司财务报表净利润大于合并财务报表净利润，原因往往是子公司存在亏损，或者母公司、子公司之间关联交易产生的集团内部利润在编制合并财务报表过程中被取消了。若是前者，说明母公司可能会受子公司亏损的牵累；若是后者，则说明母公司财务报表净利润存在大量关联交易利润。如果合并财务报表净利润大于母公司财务报表净利润，则说明子公司实现利润未分配或未完全分配。(www.xing528.com)

一些作为集团母公司的控股公司，本身并不直接从事生产经营业务，或者只是从事一部分生产经营业务，而大量的生产经营业务是由下属子公司承担的。在这种情况下，母公司财务报表净利润的一部分甚至全部来源于子公司分配的股利。子公司出于自身发展需要等考虑，所实现的利润往往不完全分配，甚至全部不分配。此时，可能出现母公司财务报表净利润很少，合并财务报表净利润很大的状况。合并财务报表净利润远大于母公司财务报表的净利润，意味着该企业的整体盈利能力高度集中在其所控制的子公司中，这就可能需要相关决策者进一步关注子公司的经营特征及上市公司对其子公司的控制与整体协调能力。如果上市公司的子公司地域偏远且分散、资产专用性强、公司治理状况差，上市公司对子公司的整体协调控制能力相对较差，即便合并财务报表所显示的账面盈利较好，但由于母公司对盈利的控制力较差，其未来利润分配能力也将大打折扣。

3.少数股东损益的分析

企业合并财务报表中的净利润大致可以分为两部分：一部分是母公司本身的净利润；另一部分是被合并企业产生的全部净利润。如果母公司本身亏损比较严重，被合并的各子公司盈利非常好，就会出现合并财务报表净利润很高，但因净利润都出在子公司身上，在扣除了子公司少数股东的净利润后，归属于母公司所有者的净利润就更少了。

若少数股东损益占净利润比例逐年上涨，甚至高于少数股东股权益占所有者权益之比，这表明少数股东对应的资产盈利能力已超过上市公司整体盈利能力。这可能是因为：少数股东权益占比较大的子公司盈利水平明显，而母公司占比较大的子公司盈利水平较差；也可能是因为业务需要各子公司充分协同合作，集团内部交易更多的是逆销，或内部交易定价可能更偏向于子公司，尤其是少数股东权益占比较大的子公司，造成利润下沉。

当归属于母公司所有者的净利润低于少数股东净利润时，有两种可能：可能是作为母公司本身负担较重，母公司的亏损把控股子公司的盈利冲销了；也可能是母公司对盈利子公司持股比例较低，对亏损子公司持股比例较高。有些子公司亏损巨大，母公司持股比例极高，甚至是全资持股，少数股东在其中分担的亏损极少，这时会出现归属于母公司所有者净利润下降而少数股东损益却上升的状况。这种情况在国有企业集团比较常见，由于历史原因，母公司全资持股的子公司承担更多社会责任，其成本、费用更高，盈利能力相对较弱，甚至常年亏损，从而导致归属于集团公司所有者的净利润下降。