【例4-21】某企业5年前购置一设备，价值78万元，购置时预期使用寿命为15年，残值为3万元。折旧采用直线法，目前已提折旧25万元，账面净值为53万元。利用这一设备，企业每年发生营业收入为90万元，付现成本为60万元。现在市场上推出一种新设备，价值120万元，购入后即可投入使用，使用寿命10年，预计10年后残值为20万元。该设备由于技术先进，效率较高，预期每年的净利润可达到30万元。如果现在将旧设备出售，估计售价为10万元。若该企业的资本成本为10%，所得税率为25%。
要求：该企业是否应用新设备替换旧设备。
又因为旧设备还可使用10年，新设备的项目计算期也为10年（0 +10）。
所以新旧设备项目计算期相同可采用差额法来进行评价。
所以企业应该考虑设备更新。
【例4-22】某企业有一台设备，购于4年前，现在考虑是否需要更新。假定新、旧设备生产能力相同，其他有关资料如表4-5所示。
要求：若企业所得税率为40%，贴现率为10%，设备是否更新。
表4-5 相关资料 单位：元
解：因为新、旧设备生产能力相同。
所以取得的营业收入也相同。
又因为新、旧设备的项目计算期不相同。
所以应采用“年成本比较法”。
（1）分别计算新、旧设备经营期的现金净流量（见表4-6）。
表4-6 新旧设备经营期的现金净流量 单位：元
说明：
① 经营期现金净流量是按照下列公式计算：
② 第3年旧设备大修理费用10万元属现金流出，100000×(1-40%)为税后大修理费用。(www.xing528.com)
③ 第6年旧设备有残值收入70 000元，第8年新设备有残值收入90 000元，属现金流入。
因为新、旧设备的最终实际残值与税法规定残值均不相同，这样就会存在多缴与少缴所得税的问题，新设备的实际残值大于税法规定残值，从而增加了企业利润，须多缴所得税(90000-80000)×40%=4000元，属现金流出；旧设备的实际残值小于税法规定残值，从而减少了企业利润可少缴所得税(80000-70000)×40%=4000（元），属现金流入。
（2）别计算新、旧设备建设期现金净流量。
（3）分别计算新、旧设备的成本现值。
（4）分别计算新、旧设备的年均成本。
计算结果表明，新设备的年均成本高于旧设备的年均成本，所以企业不应考虑更新，而应继续使用旧设备。
【例4-23】某企业拟投资新建一条流水线，现有两个方案可供选择：
A方案的投资额为120万元，建设期为2年，经营期为8年，最终残值20万元，每年可获得销售收入40万元，发生总成本为15万元。
B方案的投资额为110万元，无建设期，经营期为8年，最终残值10万元，每年的税后利润为8.8万元。
折旧采用直线法。
要求：若企业期望的最低报酬率为10%，假设所得税税率为40%，应采用哪个方案。
解：因为A、B方案的项目计算期不同。
所以应采用年回收额法来分析评价。
A方案计算如下：
B方案计算如下：
计算结果表明，虽然A方案的净现值大于B方案，但A方案的年回收额小于B方案，所以应采用B方案。
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