均信担保：行业概况、市场规模与风险特征

（一）行业发展概况

1.行业监管体系

2009年4月20日，国务院发布《国务院关于同意建立融资性担保业务监管部际联席会议制度的批复》（国函〔2009〕50号），同意建立由中国银监会牵头的融资性担保业务监管部际联席会议制度，组成单位包括国家发改委、工业和信息化部（以下简称工信部）、财政部、商务部、中国人民银行、国家工商行政管理总局、国务院法制办公室、中国银监会，主要职责为在国务院领导下，研究制定促进融资性担保业务发展的政策措施，拟订融资性担保业务监督管理制度，协调相关部门共同解决融资性担保业务监管中的重大问题，指导地方人民政府对融资性担保业务进行监管和风险处置，办理国务院交办的其他事项。

2010年3月8日，部际联席会议颁布了《融资性担保公司管理暂行办法》。其第二条规定：“本办法所称监管部门是指省、自治区、直辖市人民政府确定的负责监督管理本辖区融资性担保公司的部门。”

2010年11月21日，黑龙江省颁布《黑龙江省＜融资性担保公司管理暂行办法＞实施细则》，第七条规定：“融资性担保公司由各级政府实施属地管理。省金融办负责全省融资性担保公司及融资性担保公司分支机构设立、变更及终止的审批和监督管理工作的组织实施，负责省属融资性担保公司的日常监管和风险处置，并向省政府和融资性担保业务监管部际联席会议报告工作。”

2.行业相关政策

目前均信担保的业务集中于黑龙江省，公司业务应遵循《担保法》《中华人民共和国中小企业促进法》《融资性担保公司管理暂行办法》《黑龙江省＜融资性担保公司管理暂行办法＞实施细则》等法律法规及规范性文件。

（二）行业规模

2012年1月，中华全国工商业联合会发布《2011年中国中小企业调研报告》，报告指出：“据银监会测算，我国银行贷款主要投放给大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%，几乎没有微型企业。”“黑龙江中小企业发展所需资金总量在600亿元以上，但小微企业自筹解决的资金不到30%，有50%以上的企业新上项目后，因为缺钱而影响投资生产。”

2013年7月，国务院副总理马凯在国务院小微企业金融服务电视电话会议上指出，小微企业融资难，表面上看是缺钱，实质上是缺信息和缺信用，通过第三方提供增信服务，形成利益共享、风险共担的机制，是破解小微企业融资难的关键举措之一。他提出，要动员各方力量，健全和完善增信机制。地方各级人民政府都要把建立健全主要为小微企业服务的融资担保体系，作为扶持小微企业的关键环节来抓，政府要舍得投入，参股和控股部分担保公司，同时以省市为单位建立政府主导的再担保公司，创设小微企业信贷风险补偿基金等。

基于我国小微企业目前及将来可预见时间内将继续面临的融资难、融资贵难题以及我国政府对小微企业和担保机构的支持，未来小微企业融资担保市场将继续供不应求，为均信担保的长期发展奠定了良好的市场基础。

（三）行业风险特征

1.监管政策变动风险

我国融资性担保行业经历了由中国人民银行监管、多元监管、省级人民政府监管阶段。2010年3月，部际联席会议颁布的《融资性担保公司管理暂行办法》第二条规定：“本办法所称监管部门是指省、自治区、直辖市人民政府确定的负责监督管理本辖区融资性担保公司的部门。”目前，我国融资性担保行业监管制度正在逐步完善的过程中，一些变化可能增加均信担保的业务成本或对公司业务造成额外限制，如准备金提取政策的变化、担保放大倍数的变化、单笔担保额度限制的变化、可投资比例的变化等。均信担保无法准确预测未来融资性担保行业的变化及对公司的影响，也无法保证公司能够及时调整并充分适应这些变化，如果公司未能完全遵守这些法律、法规和政策，可能导致公司受到处罚或业务受到限制，从而对公司业务造成不利影响。

2.信贷政策变动风险

均信担保作为融资性担保机构，为贷款机构与客户之间的信用中介和金融中介，若我国信贷政策发生变化，导致银行等贷款机构信贷紧缩，可能导致公司业务量缩减，对公司经营业绩产生不利影响。

3.客户信用风险

信用风险是担保行业面临的最主要和最直接的一种风险，是指由于被担保人违约而造成担保人代偿的风险。当债务期限届满时，如果借款人无力偿还或不愿偿还，担保公司就必须按照合同约定履行代偿义务。尽管均信担保在承保时会对客户还款能力和意愿进行调查评估、设置反担保措施并提取担保赔偿准备金和未到期责任准备金进行风险控制，但只要代偿发生，就肯定会导致公司的现金流出。如果在同一时期代偿支出的金额巨大且反担保措施未能执行到位，则可能导致均信担保偿付能力降低，贷款机构可能会对公司的保证能力产生质疑，进而拒绝后续放款，甚至中止业务合作，公司业务开展及经营业绩将受到不利影响。

4.贷款机构提高合作门槛风险

2012年受国民经济增速放缓，融资性担保行业风险上升影响，全国部分银行提高担保机构合作门槛、缩减授信额度、降低放大倍数，担保行业增速放缓，有些省市多年来首次出现解保大于新增现象。2013年6月，中国银监会发布《关于防范外部风险传染的通知》，要求银行重点关注小贷公司、典当行、担保机构、民间融资、非法集资五类主要外部风险源，针对小贷公司和融资性担保机构，中国银监会特别要求银行对其实行名单制管理，由总行统一确定合作机构准入标准，开展资质信用评级并分级授信，民营担保公司的发展受到严重影响。尽管如此，均信担保凭借良好的品牌信用、资金实力和风险控制能力，合作贷款机构范围不断扩大，公司担保放大倍数也处于正常水平。但是，若贷款机构进一步提高与担保机构的合作门槛，将有可能对公司业务造成不利影响。

5.会计政策变动风险

2005年11月9日，财政部印发《担保企业会计核算办法》，要求担保企业于2006年1月起开始实施《担保企业会计核算办法》。2010年7月14日，财政部发布《企业会计准则解释第4号》文件，规定：“融资性担保公司应当执行企业会计准则，并按照《企业会计准则——应用指南》有关保险公司财务报表格式规定，结合公司实际情况，编制财务报表并对外披露相关信息，不再执行《担保企业会计核算办法》（财会〔2005〕17号）。”目前，均信担保结合自身情况并按照保险公司报表格式编制公司财务报表，若未来融资性担保行业会计政策发生重大变化，可能会对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。

6.行业竞争加剧的风险(www.xing528.com)

目前，我国融资性担保机构数量持续上升，已经使我国部分地区担保行业市场出现了过度竞争。部分地区过度的竞争和一些不规范甚至不合规的业务影响了金融市场对整个担保行业的信用评价，使得贷款机构对于与担保机构的合作趋于谨慎，对担保公司整体形象及经营业绩产生了不利影响。

（四）均信担保的竞争地位分析

均信担保在黑龙江省小微企业融资担保领域拥有以下竞争优势：

1.差异化的市场定位

均信担保的业务定位于小微企业融资担保业务，并摸索出了一套适用于小微企业担保业务的工作流程和工作方法。公司大部分客户是创业型的小微企业，包括个体工商户和农户，真正实现了“小额分散”和“风险可控”。公司业务定位于小微企业，不但避开了贷款机构直接贷款业务的竞争，而且小微企业融资担保业务所特需的风控技术和服务能力也导致其他担保公司难以切入该市场，形成了均信担保在黑龙江省小微担保领域领先的局面。

2.广泛的网点覆盖

均信担保的网点数量在黑龙江地区遥遥领先，广泛的营业网点有助于扩大公司的业务覆盖范围，增强公司的服务能力和业务竞争力。

3.良好的口碑声誉

均信担保成立至今以其卓越的服务品质、良好的风控能力、服务小微企业的市场定位、稳定的投资回报受到了客户、合作金融机构、政府、投资者和社会的一致认可，获得了《中国担保》杂志社颁发的最佳担保创新奖、中国担保辉煌先锋奖等荣誉，并被新华通讯社、中国经济导报、黑龙江日报、哈尔滨日报等多家全国及地方媒体报道，良好的口碑声誉为公司吸引了大量的客户和合作金融机构。

4.高效的服务体系

均信担保通过文化、组织、业务、运营、外部合作保障等方面构建了高效的服务体系，最大限度地满足了小微企业的资金需求特点和贷款机构的风控要求，公司高效的服务体系进一步加强了客户粘性并吸引了新的客户。

5.良好的银担合作关系

均信担保与40余家银行、信用社等贷款机构及其分支机构建立了合作关系，并与其中30余家签订了合作协议，发展了良好、稳定、互利共赢的合作关系。这种关系不但能够有助于为客户提供更多的贷款来源选择和更快捷方便的贷款，通过贷款机构渠道获得更多客户资源，并且有利于贷款机构为公司提供更高的担保放大倍数，提高公司资金使用效率和资本收益水平。均信担保凭借良好的信用以及与贷款机构的合作关系，担保放大倍数远超行业平均水平。

6.良好的政府政策支持和社会信用

均信担保自成立以来专注于小微企业融资性担保业务，坚持“小额分散”的担保方针，兼顾收益性与公益性，不但控制了担保风险、实现了自身成长，也帮助大量小微企业解决了发展资金问题，树立了良好的公众形象，并因此获得国家各级政府和相关部门的政策支持和资金扶持。例如，公司两次获得国家税务总局免征营业税优惠政策（每次三年），公司自2006年以来连续8年获得工信部、财政部担保风险资助，2012年被工信部认定为“国家中小企业公共服务示范平台”。

7.稳定、高素质的员工团队

融资性担保行业的经营发展依赖于优秀、稳定的员工和管理团队。尽管面对其他金融机构激烈的人才竞争，均信担保自成立以来仍以良好的职业发展环境和人文关怀培养了稳定、高素质的人才队伍，人才流失率保持较低水平。

8.均衡、多元化的股权结构与良好的公司治理

均信担保前十大股东中包含公司高管、上市公司、政府投资公司与风险投资公司，且股东持股比例较为接近，多元化的股权结构一方面有利于综合利用股东资源促进公司业务开展；另一方面有利于股东之间的权利制衡和公司治理机制的有效运作，防范股东控制风险。

9.坚持分红回馈股东

均信担保自成立以来，坚持“厚爱股东”的理念，在取得良好经营业绩的同时，长年坚持分红回馈股东，为股东和投资者带来了长期、稳定的投资回报。均信担保建立了良好的股东关系，并获得了股东对公司运营的支持和信任，有利于公司治理的稳定和业绩的发展。