国内汽车产业上游领域企业分析

（一）行业发展前景及趋势

1.行业发展前景

我国汽车行业市场规模巨大，而国内汽车服务业的市场份额仅占整个汽车产业总销售金额的12%，与国外成熟汽车市场销售额中服务所占比例超过30%相比，差距很大，但同时也预示国内汽车后市场空间巨大。根据中国汽车工业协会的预测数据，2015年汽车产业总产值预计为14620亿元人民币，其中汽车服务业合计约占汽车工业总产值的1/3，约有5400亿元的市场规模。

从车险代理市场来看，车险代理企业是连接保险公司和广大机动车投保人的桥梁，是车险代理企业服务社会的窗口。作为保险产品的重要销售渠道和保险产业链的重要环节，车险代理中介市场已经成为保险市场不可缺少的重要组成部分。发达的车险代理中介市场是保险业走向成熟的重要标志，更能够体现汽车后市场服务走向深化。

中国保监会对保险中介市场的发展前景给出指导意见，内容如下：积极发展保险中介市场。优化保险中介市场格局，鼓励保险代理、经纪、公估机构向专业领域深化发展，提高中介机构服务保险消费者的能力。支持具备条件的保险中介机构实现集团化改革，积极推动专属保险代理机构和保险销售公司的建立和发展，促进汽车服务企业、银行等金融机构代理保险业务的专业化、规模化、规范化发展。从我国保险中介市场发展现状来看，由于发展保险中介市场较短，整个保险中介市场参与企业呈现出数量多、质量差、服务模式单一、盈利模式单一等特点，中介企业的服务能力并不能满足消费者需求等现象。从经营数据和参与企业数目上看，我国中介市场发展迅速，竞争激烈，全行业势必会迎来兼并发展的态势，为规模化的保险代理企业带来跳跃式发展机遇期。

2.行业发展趋势

（1）汽车后市场发展趋势

与成熟汽车后市场相比，我国汽车后市场发展年限较短，市场发展空间较大，市场参与企业还不够成熟。相较于国外较大规模的汽车后市场服务企业，国内企业显现出如下问题：一是规模小，缺乏品牌优势，持续经营能力差，汽车服务的提供商普遍缺乏成熟、有优势的服务品牌。汽车消费成熟的上海市场，虽有较多汽车售后服务企业，但其中较多无工商登记或厂商授权，而能提供一站式车管家服务、全方位服务并执行严格服务标准的企业仅占9%。二是专业人才缺乏，服务质量不高。三是汽车金融业务不完善，保险业务落后。针对以上问题，未来汽车后市场发展势必会呈现出如下发展趋势：

1）汽车售后服务规模化，质量越来越高。针对我国汽车后市场参与企业呈现出散、乱、差等发展现状，未来汽车后市场服务质量将会有很大改善，具有规模化的汽车后市场服务企业将在市场竞争中脱颖而出。借助于优质、高效的计算机管理工具，便捷的物流系统，较大数目的汽车后市场人才储备，未来汽车后市场参与企业的服务质量将会有较大的提升。

2）专项服务向一站式服务转型。现在的汽车用户有较大意愿选择汽车专业服务公司，帮助其解决专业问题。汽车后市场涵盖服务较多，汽车用户在选择汽车服务时，呈现出需要一站式服务的需求。在汽车后市场发展初期，很多汽车服务都是以专项服务出现的，如庞大汽车、广汇股份等，专注与汽车销售及售后维修，但此服务内容已经远远满足不了客户需求。未来能够提供一站式服务的汽车后市场企业将会具有更强的竞争力。

（2）车险代理市场发展趋势

相较国外保险市场中保险公司与保险中介几乎同步发展的历史，国内保险中介的发展远滞后于保险公司的发展进程。保险专业中介机构自出现到发展，不过十几年时间。虽然出现时间较短，但保险中介市场还是展现出极强的市场爆发力。

在保险业产销分离的大趋势下，保险中介市场的快速发展，是我国保险业成熟的重要标志。但随着保险中介市场的爆发式发展，也显现出一些问题，如中介同质化现象、盈利模式单一等问题。根据业内专业人士意见及成熟国外市场的发展历程，未来，我国保险中介市场的发展会呈现如下趋势：

1）营销保险销售队伍职业化。随着保险中介市场快速发展，保险中介从业人员剧增，但随着从业人员的增加，整个保险营销队伍的职业素质却不高，营销人员专业化能力有待加强。

2）兼业代理专业化。保险兼业机构是指银行、邮政、券商、汽车企业等，在保险中介市场发展过程中，相关兼业机构代销相关保险产品，尤其是在车险产品上，由于产品的专业性和复杂性，客户通常需要代销机构提供更加专业的服务，汽车企业在此产品销售上，由于具备行业背景，从而对产品理解更深，能更好地服务客户。

3）专业中介规模化。专业代销机构的规模化，是保险中介参与企业发展的又一个重要趋势，由于前期保险中介市场的快速发展，保险中介机构非常多，但普遍存在机构数量多、规模小、管理混乱等状况，在规模经济上很难形成管理优势，也难以具备系统的专业服务能力，因此，未来具有规模化经营的保险集团将是保险中介企业发展的又一个趋势。

4）保险中介业务规范化。合法合规经营是保险中介企业发展中必须重视的问题，作为金融市场的参与者，合规经营至关重要，建立起严格的合规经营流程，具备合理的风控机制，对于保险中介市场的健康发展大有益处，由于在早期保险中介市场的快速发展中存在较多的风险隐患，在2013年的保险中介市场上也出现了一些监管案例，未来中介市场参与企业的合规经营将是企业发展的又一个趋势。

（二）行业竞争格局

1.汽车后市场发展空间较大

从汽车后市场参与企业来看，目前多以中小企业为主。具有较大规模的企业不多，行业内竞争较为混乱，很多中小微企业参与其中，服务质量不高。从汽车后市场产值规模来看，市场较大，未来具备较大的增长空间。国内汽车行业共有上市企业98家，其中较多的企业为整车类企业或汽车零配件制造企业，处于企业产业链上游领域，主营业务以汽车后市场为主的企业并不多，比较有代表性的是庞大汽车、一汽富维。

庞大汽车的主营业务为汽车销售及维修服务，同时具备汽车保险兼业许可证，是国内汽车后市场中具有一定代表性的企业。其经营范围包括汽车销售，汽车租赁，二手车买卖，保险兼业代理（代理险种：货物运输险、机动车辆保险），汽车电子产品销售，融资租赁等。一汽富维的主营业务为汽车改装（除小轿车、轻型车），制造汽车零部件，汽车修理，经销汽车配件。我国汽车后市场仍处于发展初期，行业内具有综合服务能力的企业不多，已上市公司仍集中在汽车改装、配件销售及维修业务领域，行业内发展空间较大。

2.保险代理行业为汽车后市场中枢，竞争较为激烈

保险代理行业为汽车后市场中枢，对于整个汽车后市场发展起到关键作用。我国保险代理行业发展不久，行业内竞争较为激烈，整个市场呈现出中小企业较多、规模化企业较少的行业竞争现状，同时行业内企业呈现出同质化竞争现象。中介代理企业中，具有较大规模的企业如泛华保险，已在国外上市，其在保险代理业务上的专业性使其成为行业龙头企业。

（三）行业进入壁垒

1.政策壁垒

目前，保险中介监管制度正处于调整期，中国保监会陆续出台的监管政策会对保险中介市场主体结构产生重大影响。2012年3月，中国保监会下发《关于暂停区域性保险代理机构和部分保险兼业代理机构市场准入许可工作的通知》。2012年6月，中国保监会下发《关于进一步规范保险中介市场准入的通知》，暂时仅受理保险中介服务集团公司、汽车生产销售和维修企业、银行邮政企业、保险公司投资设立保险专业中介的申请，并且将注册资本调高为5000万元。根据中国保监会提出的“保险兼业专业化，专业代理规模化”的监管导向，市场主体越来越多地认同以下两点：一是非银行邮政兼业代理将被逐步限制，其中车险渠道首当其冲，被停止审批或者被限制代理关系数量的可能性较高；二是保险专业代理公司和保险经纪公司的资本金门槛被大幅提高。以上监管政策均对市场新进入者构成一定政策壁垒。

2.资金壁垒(www.xing528.com)

自2012年3月起，按照中国保监会的要求，专业化保险代理机构的注册资本金已调高至5000万元，这在一定程度上提高了市场准入门槛。而且，通过2000年以来保险中介市场的快速发展，国内保险中介市场参与者众多，新入者如何在短时间内构建起具备竞争优势的营销渠道，需要大量的资金，这在一定程度上也构成了新进入者的壁垒。

3.市场壁垒

保险中介市场通过快速发展，已经有众多机构参与其中，这里包括专业保险代理销售商、经纪商、公估机构和兼业保险代理销售机构。虽然在这个市场上，具有鲜明销售特点和服务特色的企业不多，但在细分区域市场上，相关参与者已经充分发掘现有市场，新进入者很难在短时间内进入相关市场并获得足够大的市场份额。

（四）影响行业发展的因素

1.有利因素

（1）国家政策的支持

保险中介机构的持续健康发展关系到整个保险事业的发展，对服务经济工作有重要作用，一直受到国家政策支持。最新的鼓励政策包括《国务院关于保险业改革发展的若干意见》《中国保险业发展“十二五”规划纲要》《关于支持汽车企业代理保险业务专业化经营有关事项的通知》《关于暂停区域性保险代理机构和部分保险兼业代理机构市场转入许可工作的通知》《关于进一步规范保险中介市场准入的通知》等。

（2）广阔的市场空间

从机动车销售市场及保有量市场来看，汽车市场空间巨大。无论是汽车产销量还是汽车后市场经济规模都持续快速发展，市场空间广阔。

从保险代理市场来看，我国保险专业代理机构对保费的贡献率不断上升，且仍有较大上升空间。可以预见的是，未来我国保险专业代理服务业的市场将会非常大，整个市场的巨大容量，将会吸纳更多的资金和人才。

2.不利因素

（1）汽车后市场竞争较为混乱，缺乏统一行业标准

行业内缺乏统一标准，竞争较为混乱。在汽车维修、保养及配件销售领域，行业乱收费现象明显，并且没有统一的服务标准。除此之外，行业从业人员素质不高，高技术水平人员较为缺乏，这在一定程度上阻碍了企业的规模化发展。

（2）保险代理市场竞争较充分

分析近五年来的发展情况可以发现，行业中排名前几位的机构业务收入占整个市场的比例不断降低，说明代理市场的竞争格局越来越明显，尤其是专业代理市场，没有几家公司能占绝对的优势。因此，可能对企业的规模扩张有不利影响。

（3）监管趋严

我国保险中介起步晚，再加上又是在保险业粗放经营、市场秩序混乱的阶段快速发展起来的，因而积累了不少问题，也造成目前保险公司中介业务违规违法行为普遍的现象。中国保监会不断加强对保险公司中介业务和保险中介机构违法违规行为的查处力度，不断趋于严格的监管措施，体现了监管层明确的监管态度，即坚持规范保险中介市场秩序，这在一定程度上提高了对保险中介企业的合规经营要求，一旦中介代理企业在合法合规上出现差错，将会对公司经营造成致命打击。

（五）行业风险

1.行业的周期性

保险代理行业经营状况与保险公司行业相关度较高，即保险公司经营的情况对保险代理行业企业影响较大。根据我国保险市场发展现状及相关保险产品收入结构可见，整个保险行业收入情况与宏观经济的增速相关度较高，尤其是近几年我国对外贸易增长趋缓，影响了保险公司在航运公司等领域的业务收入，但在汽车保险领域，由于国家机动车交通事故责任强制保险政策及整个汽车行业的发展状况，行业周期性不明显。巨大的汽车保有量，是保险代理行业稳定发展的重要前提。

另外，由于汽车产业的逐步成熟，整个汽车后市场发展迎来较好机遇期。每年增长的整车产销量及逐年递增的汽车保有量，使得汽车后市场具备较大的市场容量，且无明显周期性波动。

但由于盛世大联的业务与保险公司及汽车上游产业发展紧密相关，如果相关行业出现剧烈波动或者风险，则会对公司业务造成影响。

2.行业监管风险

盛世大联的主营业务机动车保险代理销售业务受中国保监会监管，行业监管政策较严格。保险代理行业经过近几年的快速发展，不论是在企业数量上，还是在企业规模上，都有显著进步。但就服务质量和差异化竞争上，与国外保险代理行业相比，仍存在较大差距，尤其是在企业合法合规经营及公司内部控制的制度建立上，仍存在较大隐患，因此，中国保监会近几年针对保险代理行业的监管政策有趋严趋势，这在一定程度上，加大了行业监管风险，一旦公司在日常经营中出现违规现象，将对公司经营造成严重影响。

3.行业管理风险

保险代理行业受中国保监会监管，行业监管政策严格，对盛世大联的内部管理提出了更高的要求。在车险产品销售过程中，需严格按照中国保监会的风控要求来执行。一旦盛世大联在内部管理上出现纰漏，将会严重影响公司保险代理销售资格的取得和日常经营，对公司管理人员提出了更高的要求。