快递企业并购的前期准备工作

1.前期并购意向标的选择

在快递企业并购合规过程中，前期意向并购标的选择是极为重要的，通常而言，要注意以下几个方面。

（1）并购标的的选择

如本章第一节所言，并购可以实现已有资源的整合，实现跨越式的发展。相比于重新从零开始建立某项业务，并购在时间上的优势是显而易见的，在竞争尤为激烈的当下，选择并购而不是重新开发某项业务，已经成了大量成熟企业谋求发展的重要途径。并购在发展战略上的选择主要有两个方向：一是横向并购，指将经营同类或相似业务的竞争对手收购，使得规模进一步增大；二是纵向并购，指收购产业链上下游或存在其他协同作用的公司，其优点除了扩大规模外，还能整合资源，加速生产流程、降低成本。

（2）组建并购团队

在快递企业并购的过程中，除了并购标的的选择需要由企业负责人或专门的并购团队负责外，在确定并购标的后，大部分工作应当聘请专业团队完成，旨在为整个交易过程提供更为专业的意见及尽可能多地发现并购标的的潜在风险，以促成交易高效地完成并降低相应风险。

在快递企业并购的过程中，由于我国快递企业大多还未形成资源多样化的大型财团，由企业内部相关部门处理并购交易往往显得专业性不足。相较于并购标的而言，聘用中介机构带来的帮助是实实在在的，基本上，无论是在快递企业并购或是其他企业并购的过程中，外聘中介机构都是极为必要的。中介机构能够通过明确的分工和各自的专业，极大地降低交易风险，提高交易效率。常见的并购中介机构有以下几类：

①会计事务所

在并购过程中，掌握目标公司的过往财务数据，对于研判并购标的是否符合收购方的需求是极为重要的。对于出售方陈述的相关事实，也只有经过财务数据的比对后，才能在一定程度上验证是否存在虚假、不实陈述的情况。会计师在快递企业并购的过程中能够提供审计和评估服务，按照会计准则出具财务尽职调查报告，详细地作出目标公司的财务画像。同时，会计师可以参与并购方案的讨论，提供关于交易方案的意见，对财务和税收方面提供建议和意见。会计师还可以对收购方特别重视的资产进行评估，以确保其拥有出售方所声称的价值。

②律师事务所(www.xing528.com)

快递企业并购离不开律师提供的法律支持。首先，收购方需要律师对目标公司进行详尽的法律尽职调查，调查目标公司的主体资格是否合法、股权结构和内部组织架构是否有阻碍交易的事项、重要的法律文件是否存在法律风险、资产权属是否合法、人力资源情况是否存在法律风险等等事项，就目标公司可能存在的法律风险充分向收购方提示，以帮助收购方考量是否继续收购或要求降低收购价格。其次，在决定收购后，律师还能帮助设计交易方案并推进交易的合法交割。在交易谈判过程中，律师可以协助在法律框架下完善谈判条件。最后，在达成交易合意后，并购交易的双方也需要律师就已经谈妥的交易架构及交易条件撰写合同等交易文件，并在交割和整合期提供持续的法律支持。

③其他并购中介

a.银行及其他金融机构。对于小型并购交易，银行可以提供并购所需的贷款，对于大型的交易，银行及其他金融机构可以设立相应的并购基金，为并购提供资金服务。

b.研究机构。在快递企业并购的过程中，尤其是较大规模的并购中，企业对于国内外宏观环境，并购后行业趋势和发展等问题，是难以做出准确预判的，这时候就需要一定的咨询、研究机构提供专业的分析，以对并购结果做出预测。

c.公关顾问。公关顾问可以有效地提供谈判、协商策略，消除一些谈判上的障碍，通过引导舆论，对并购、政府、公众产生一定的影响。

（3）中介团队的选择

中介机构主要根据客户按照自身情况、交易情况及偏好进行选择。通常而言，选择在行业内具有丰富经验和大量优秀业绩的中介机构，对交易的推进无疑是有积极作用的，但是该等中介的服务费用往往也会偏高，收购双方可根据实际情况进行挑选。在此，需要注意的是，并购中介服务往往是纯智力服务，中介机构服务的质量参差不齐，在挑选中介机构时，应当避免唯价格论，否则可能会挑选到虽然低价但是服务质量极差甚至阻碍交易的中介机构。

2.估值

对目标公司的估值，通常可使用资产价值法、市场比较法、未来收益折现法等估值方法，不同的估值方法只能初步衡量目标公司的基础价值，但最终交易价格可以通过双方的协商来确定。