水路运输的投融资特征与概念解析

水路运输的投融资既有一般投融资活动的共性，也有其行业性质决定的个性。明确水路运输的投融资的特征与我国的现行体制，对于评价与制定未来交通投融资政策是至关重要的。

1. 水路运输的投融资概念

水路交通投资是指为了获取经济效益而将一定数量的货币或其他资源投放于水路交通行业经济活动的行为。这里的投资对象主要是航道、码头泊位等水路交通基础设施，船舶、装卸机械等水路交通经营设施，以及安全监督、通信、救助打捞等水路交通支持系统设施。因此，通常所称的水路交通投资属于一种直接投资。水路交通融资是为了水路交通的投资而通过一定的渠道、采用一定的方式筹措一定量的货币或其他资源的经济活动行为。

可以看出，融资决定于投资，而融资又制约着投资。通常将投资与融资合称为投融资，在本书中，如果没有特指，投融资既指投资，又指融资。

2. 水路运输的投融资特征

水路交通行业的投融资既有经济产业投融资的一般特征，又有其行业特征决定的个性。

明确水路交通行业投融资的特征对于国家正确制定水路交通投融资政策具有十分重要的意义。水路交通行业的投融资特征表现在以下几个方面：

（1）水路运输的投融资从总体上看属于国家基础性产业的投融资。

基础性产业是指那些不是为特定部门提供产品或劳务，而是为社会所有或大部分部门提供产品或劳务的产业，如交通、电力、通讯、供水、市政建设等产业。基础性产业具有项目投资规模大、建设周期长、自然垄断性强、建成后对其他产业的产品需求量相对较小、其产品或劳务数量和价格变化对国民经济其他产业影响相对较大等特征。尽管水路交通设施可以分为 3 大类，在社会经济活动中的功能存在着差别，但由这 3 类设施构成的水路交通本身就是交通产业的一个重要组成部分，完全符合基础产业的特征。

由于水路交通投融资在总体上所具有的国家基础产业投融资特征，无论在投融资决策方式上，还是在投融资资金筹措方式上，或是在投融资资金使用方式上具有特定的要求。

（2）水路运输的投融资具有隐性社会贡献。

水路交通的经济效益除了少部分体现在行业本身创造的利税外，更重要的是蕴含在运输对象所有者身上。这一点在运送关键物资或应付非常事件时，更为突出。当运力供给大于运量时，损失的只是水路交通行业自身的经济效益；而当运力供给小于运量时，则对社会效益造成了损失，而后者往往大于前者。并且，对水路交通的需求是从其他社会经济活动中派生出来的。运输只是其实现目标的手段，而非最终目标。由于人们注意追求目标，忽视条件和手段，往往导致忽视水路交通项目这种基础性建设投资，这不能不说是导致运输短缺的原因之一。再则，水路交通对国民经济的影响具有全局性，但其效益具有滞后性且不容易被客观地认识到。显然，水路交通效益的这种特性是从其基础性产业特征派生出来的。

在国家确定产业投融资导向时，在投融资主体进行水路交通项目投融资效益评价时应该考虑水路交通投融资具有的隐性社会贡献。

（3）水路运输的投融资需要遵从交通产业的时空特性。

交通产业的时空特性是指其对于空间、地域和时间具有非常强的依附性，即不可挪用性。一方面，航道、码头泊位等基础设施在空间和地域上不能挪用；另一方面，运输能力在时间上不能挪用。前者表明水路交通设施的投资成本具有沉淀性；后者则说明由于运输产品的即时性（产品的生产与消费同时进行），运输能力不能像其他行业的产品那样可以储备。为此，交通经济界认为：交通建设要符合交通运输时间组合规律，即在交通运输与社会经济发展时序安排上，交通建设有超前发展的规律。由于运输生产和消费在时间上的重合，要求运输能力应当保持适度超过运输需求。因为除了大宗货物外，各行业对运输的需求在时间上存在着随机性。适度的运力富裕是随时使需求得到满足的物质基础，从而可以缓解和避免给国民经济大系统正常运转造成约束。由此而创造出的社会综合效益要远远大于因运力浪费所付出的代价，同时又能使整个社会经济系统处于良性循环状态。(www.xing528.com)

（4）水路运输的投融资具有公共性和企业性的复合特性。

交通运输业具有公共性的性质已为经济学家所认识。然而，交通运输产品非但不能作为纯粹的公共物品由社会提供，而且在生产经营过程中，交通运输业还表现出一定的企业性。更进一步，从各国的经济史资料中可以发现，在每个国家的不同发展阶段中，交通运输业的公共性和企业性的表征也有强弱变化，而且是互为“余数”。

水路交通作为既古老又年轻的一种重要运输方式，对这种复合特性的判断具有重要的意义，对国家制定水路交通的投融资政策具有指导价值。

（5）水路运输的投融资在可持续发展中具有特定效应。

可持续发展是指既能满足当代人的需要，又不损害后代人满足需要的能力的发展。为了兼顾当代和后代利益，人类必须遵循新的发展战略——可持续发展。它是21世纪正确处理和协调人口、资源、环境、生态、经济、社会相互关系的共同发展战略，是人类生存与发展的必由之路，也是我国现代化前途所在。我国政府在《中国21世纪议程》中明确提出要走可持续发展的道路。由于交通产业对环境和资源的影响非常大，在交通领域中实施可持续发展战略，水路交通具有突出的优势。首先，铁路交通与公路交通的建设以占用大量的土地资源为代价，而水路交通的发展通常不占或少用土地资源，有时伴随水路交通设施的建设而扩大土地资源；其次，我国漫长的海岸线和纵横交错的河流与星罗棋布的湖泊，是一种自然交通资源，较小的投入可得到较大的交通能力；再次，交通运输业在其发挥作用的同时，成为对人类生存环境造成严重损害的重要污染源，但在 5 种现代运输方式中，水路交通对环境造成的污染相对最小；最后，在水路交通的建设中，通过疏浚整治河道，综合利用与开发水资源，可兼收防洪、发电和灌溉等收益，可以带动沿海、沿江河流域的经济发展。

显然，在国家的可持续发展战略中，必须考虑水路交通投融资的这种特定效应。

（6）水路运输的投融资资本的密集性、投资成本的沉没性与投资项目的不可分性。

水路交通的建设需要巨额的资金投入，特别是水路交通航道、港口等基础设施的建设与远洋船舶的建造需要投入的资金尤其巨大，投融资具有显著的资本密集特征。并且，航道、港口等水路交通的基础设施一旦进行投资建设，就很难移作他用，可以说其残值极低。为此，水路交通的基础设施投资后，一定要按原设定的用途用下去，若作他用，则难以收回投资，这反映了水路交通投融资所具有的投资成本沉没性的特征。除此之外，水路交通项目（如港口、航道等）必须进行一次性大规模投资，零星的投资往往无效或者不经济，也就使其具有投资项目的不可分性特征。

从这一特征出发，水路交通投资主体应该多元化、融资方式应该多样化，对任何投融资决策都必须倍加谨慎。

（7）水路运输的投融资在国家对外开放、参与国际市场竞争中具有特定的作用。

作为水路交通主要组成部分的港口与国际航运船舶在国家的对外开放中起着重要的作用，因为港口是国家对外开放的门户，国际航运船舶是国家对外开放的桥梁。目前，在我国沿海港口的吞吐量中外贸货物吞吐量占了相当大的比重，在我国对外贸易量中，绝大部分是由船舶承运的。由于国际航运中的外汇结算，无论是港口还是国际航运船舶所取得的外汇收入在国家的国际收支平衡、保持本国货币的稳定中都具有重要的影响，国际航运市场竞争的加剧、各国临近港口之间竞争的出现，不能不说是一些海运大国通过各自的投融资政策扶持本国船队、扶持本国的一些港口建设成为国际性或洲际性枢纽港的重要目的。

对外开放已成为我国的一项基本国策，在国家的对外开放、参与国际市场竞争中，不能忽视水路交通投融资的作用。

（8）水路运输的投融资在国防和捍卫国家领土完整中具有特定的意义。

从一些强大的濒海国家来看，拥有良好的港口设施和商船队，不仅仅是从发展社会经济的需要来考虑的，而且是从国防的需要来考虑的；再从历史上看，各国的港口设施和商船队在战争中发挥了重要的作用。我国具有漫长的海岸线和广阔的海域，需要有良好的港口设施和一支强大的商船队来满足突发情况下国防的需要。为了捍卫国家领土的完整和早日实现祖国统一，应重视水路交通投融资。