从废墟中站起来的柬埔寨可谓一穷二白，1993年柬政府的收入为2907亿瑞尔，而支出却高达6129亿瑞尔，国际储备只有2420万美元，而债务高达18亿2千万美元，[4]靠自身力量实在无力发展工业和经济。另外，与中国、越南等国相比，柬埔寨的国家资本非常弱小，很少直接参与到工业发展中去，所以柬埔寨的国有工厂数量很少。有学者认为这种状况并非不好，因为柬埔寨国有工厂和企业的效率很低，国有资本直接参与工业发展不仅会造成资源浪费和扭曲，还会影响到外资的发展。
于是柬埔寨政府出台了一系列吸引外资的政策，在继续执行金边政府于1989年制订的《柬埔寨外商投资法》的同时，还制订了新的外商投资法，于1994年8月4日柬埔寨王国第一届国会特别会议通过了《柬埔寨王国投资法》，并在1997、1999年两度进行了修订。2003年2月3日柬埔寨王国第二届国会通过了《柬埔寨王国投资法修正法》，随后在2005年9月27日颁布了《柬埔寨王国投资法修正法实施细则》，以法律的形式将吸引外资的政策确定下来，并根据形势发展不断调整和修正。不仅对外资与内资基本给予同等待遇，另外还实行了一系列的优惠政策：不进行价格管制和外汇管制；免征投资生产企业的生产设备、建筑材料、零配件和原材料等的进口关税；企业投资后可享受3～8年的免税期，免税期后按税法交纳税率为9%的所得税；利润用于再投资，免征所得税；分配红利不征税；产品出口，免征出口税。
在一系列吸引外资的政策作用下，柬埔寨的外资流入效果明显。FDI净流入从1995年的1亿5千万美元，增至2008年的8亿1千5百多万美元，增长了近6倍。FDI净流入占GDP的比重也从1995年的4.4%提升至2007年的10.0%，2008年由于金融危机的影响降至7.4%（图10-1）。从图10-1中可以看出，从1995—2001年，柬埔寨的FDI净流入有一定幅度的增长，此后出现下滑。直到2004年柬埔寨正式加入WTO后，大量外资涌入柬埔寨，柬埔寨FDI净流入呈现井喷态势，到2007年达到了最高的8亿6千7百万美元。2008年由于美国金融危机的影响，柬埔寨的FDI净流入从绝对值到占GDP比重都有所下降，从一个方面也说明了外资投资的波动性和不稳定性。
图10-1 1995—2008年柬埔寨FDI净流入情况(https://www.xing528.com)
资料来源：作者根据ADB，Key Indicators For Asia and the Pacific 2010数据绘制。
对柬埔寨的最大投资国是韩国，2006年进行了约10亿美元的直接投资。其次是中国（包括台湾和香港地区），达7亿美元。就整体投资来看，2005年以后有了迅速的增加，2004-2005年约增加了5倍，2005-2006年约增加了4倍（表10-2）。就直接投资额的内容来看，2006年对服务业的投资额最多，达25.9亿美元，其次是工业（包括矿业）的9.5亿美元，其中对成衣业的投资为1亿美元。[5]
表10-2 2000—2006年柬埔寨直接投资的变化单位：百万美元
资料来源：日本贸易振兴会：《亚洲动向年鉴2007年》，第242页。
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