长期股权投资的介绍：案例阿里巴巴的并购之路

学习目标

通过本章的学习，了解长期股权投资的概念、初始计量、后续计量、处置及转换等内容。对于初始计量，特别要掌握形成控股合并和未形成控股合并的长期股权投资的初始计量成本的确定及其核算；后续计量分为成本法和权益法，要掌握两种方法的适用范围及其核算的差别。

引导案例

阿里巴巴的并购之路

阿里巴巴集团创立于1999 年，是一间提供电子商务在线交易平台的公司，业务包括B2B贸易、网上零售、购物搜索引擎、第三方支付和云计算服务。 集团的子公司及关联公司有阿里巴巴B2B、淘宝网、天猫、一淘网、阿里云计算、中国雅虎及支付宝。 截至2012 年9 月底的财政年度，以美国会计准则计算，阿里营业额按年增长74%至318.39 亿元（港元），盈利急升80%至37.75 亿元。

2013 年4 月29 日，阿里巴巴通过其全资子公司——阿里巴巴（中国），以5.86 亿美元的金额购入新浪微博公司发行的优先股和普通股，占新浪微博全稀释摊薄后总股份的18%。 此外，新浪公司授予了阿里巴巴一项股票期权，允许阿里巴巴在未来按事先约定的定价方式，将新浪微博的股份比例提升至30%。

2014 年4 月，据新浪微博招股说明书显示，阿里巴巴已于2014 年3 月向新浪微博提出申请，进行股份增持，这项增持将在新浪微博发行上市后完成。 增持后，阿里巴巴将拥有新浪微博32%的股份，而新浪微博最大股东新浪公司的持股比例则降至56.9%。 由于AB股结构问题，股份增持完成后，阿里巴巴拥有新浪微博15%的投票权，且拥有向新浪微博董事会派任一名董事的权利。(www.xing528.com)

投资完成以后，阿里巴巴成为新浪微博的第二大股东。 双方协定将在用户账户互通、数据交换、在线支付、网络营销等领域进行深入合作，并探索基于数亿用户的新浪微博与阿里巴巴电子商务平台有效互动的社会化电子商务模式。

同年的11 月18 日晚间，华谊兄弟发布《2014 年度非公开发行股票预案》，根据公告内容显示，华谊兄弟将向阿里巴巴、平安资产管理、腾讯与中信建投证券股份非公开发行A股股票共计约1.4 亿股，其中阿里认购股票0.62 亿股，公告中同时提到，拟募集资金36 亿元，全部用于影视剧项目、偿还银行贷款。

其中，阿里巴巴认购股票约6 000 万股，平安资产管理认购股票接近3 000 万股，腾讯认购超过5 000 万股。 交易完成后，阿里巴巴、腾讯及平安资产管理于华谊兄弟的持股分别为8.08%、8.08%及1.98%，三家公司合计认购金额达35 亿元。 可以看到的是，阿里巴巴、腾讯将并列成为华谊兄弟的第二大股东，仅次于华谊兄弟董事长王中军。

此次认购完成后，阿里创投将成为华谊兄弟的一个重要机构投资者，并将协同阿里巴巴旗下业务资源，与华谊兄弟展开合作，从而补充和完善阿里巴巴集团在文化影视娱乐产业的布局，构建包含内容、多种渠道和用户群体的阿里文化娱乐全产业链，与合作伙伴一起，在枝繁叶茂的文化产业生态体系中共生共赢。 阿里巴巴对华谊兄弟的深度介入，将会使双方在资源对接、渠道建设以及产品开发上，拥有更多的合作可能，这将会成为阿里巴巴探索多样化内容源的重要一步，从而为其生态体系内的消费者提供独特且多样化的内容。

资料来源：袁昶达.互联网企业并购动因及效应分析 以阿里巴巴收购新浪微博为例[D].暨南大学，2015