如何提升LF财务公司在企业集团中的影响力

叶长春

力帆实业(集团)股份有限公司

一、企业集团财务公司概述

(一)定义

根据2004年中国银行业监督管理委员会颁布的《企业集团财务公司管理办法》(以下简称《办法》)规定,财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位(以下简称“成员单位”)提供财务管理服务的非银行金融机构。

(二)业务范围

《办法》规定财务公司可以经营下列部分或者全部业务:对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务;协助成员单位实现交易款项的收付;经批准的保险代理业务;对成员单位提供担保;办理成员单位之间的委托贷款及委托投资;对成员单位办理票据承兑与贴现;办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计;吸收成员单位的存款;对成员单位办理贷款及融资租赁;从事同业拆借;中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

同时,符合条件的财务公司,可以向中国银行业监督管理委员会申请从事下列业务:经批准发行财务公司债券;承销成员单位的企业债券;对金融机构的股权投资;有价证券投资;成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。

为明确财务公司发展与公司业务开展的关系,根据《办法》规定,按资金来源与运用将财务公司业务按如下分类见表1。

表1 LF财务公司业务分类

财务公司的战略经营单元的选择受公司外部环境和内部条件两个因素的影响。财务公司应当根据企业集团发展,结合公司外部环境和内部条件因素选择适应公司不同发展阶段的经营业务。

(三)职能定位

财务公司按照其功能定位可分为司库型财务公司、信用型财务公司和全能型财务公司见表2。

表2 财务公司按功能定位分类

目前,我国大多数财务公司均属于司库型财务公司,LF财务公司也属于司库型。

(四)主要特点

1.业务范围广泛,但以企业集团为限

财务公司是企业集团内部的金融机构,其经营范围限于企业集团内部,主要是为企业集团内的成员企业提供金融服务。

2.资金来源于集团公司,用于集团公司,对集团公司的依附性强

财务公司的资金来源主要有两个方面:一是由集团公司和集团公司成员投入的资本金,二是集团公司成员企业在财务公司的存款。财务公司的资金主要用于为本集团公司成员企业提供资金支持,少量用于与本集团公司主导产业无关的证券投资方面。由于财务公司的资金来源和运用都限于集团公司内部,因而财务公司对集团公司的依附性强,其发展状况与其所在集团公司的发展状况相关。

3.接受企业集团和中国人民银行的双重监管

财务公司是企业集团内部的金融机构,其股东大都是集团公司成员企业,因而其经营活动必然受到集团公司的监督。同时,财务公司所从事的是金融业务,其经营活动必须接受银监局监管。

4.坚持服务与效益相结合、服务优先的经营原则

财务公司作为独立的企业法人,有其自身的经济利益,但由于财务公司是企业集团内部的机构,且集团公司成员企业大都是财务公司的股东,因此,财务公司在经营中一般都应较好地处理服务与效益的关系,在坚持为集团公司成员企业提供良好金融服务的前提下,努力实现财务公司利润的最大化。

(五)发展现状

《中国企业集团财务公司行业发展报告(2016)》(以下简称《报告》)提出,2015年我国经济运行在“新常态”中,宏观经济和行业发展整体面临较大的下行压力。经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期,经济转型压力较大。财务公司作为大型企业集团的资金归集、管理和运用部门,对于集团公司及所处行业的景气状况及其变化和宏观经济景气的发展较为敏感。

此外,《报告》指出,截至2015年末,全国财务公司法人机构有224家,除西藏、新疆、宁夏外,其他各省、直辖市、自治区均设有财务公司,覆盖能源电力、石油化工、航空航天、汽车、钢铁、机械制造和信息通讯等17个国民经济重要行业。行业总资产规模达到6.67万亿元,较年初增加1.14万亿元,增幅20.61%。其中,表内资产总额为4.07万亿元,较年初增加9022.94亿元,增幅28.48%;表外资产总额为2.59万亿元,较年初增加2335.61亿元,增幅9.91%。全年实现利润总额769.08亿元,实现净利润594.15亿元。

(六)制约发展的主要因素

1.经济环境

当前,由于欧美经济复苏分化严重,新兴市场国家经济增速放缓,全球经济增长呈现低速和分化的格局。同时,国内长期积累的结构性矛盾亟待化解,拉动经济增长的消费、投资、出口仍面临多重不利因素,由此增加了财务公司发展的不确定性。

2.金融市场

近年来,商业银行利用自身网点、产品、技术和规模优势深度介入财务公司的传统市场,冲击财务公司传统经营优势。同时,经济全球化对金融电子化提出更高要求,对于财务公司这类规模较小的金融机构,较高的开发成本使其在与商业银行等实力较强的金融机构的竞争中处于劣势。同时,存款准备金率较大,影响财务公司资金配置效率。截至2015年末,央行对财务公司征收的存款准备金率为7%,这使得集团归集在财务公司的较多资金以较低利率冻结在央行,影响了集团公司的资金配置。此外,我国当前的市场金融及信用体系尚不健全,严重阻碍着财务公司发展,降低了其竞争力。

3.政策法规

证监会和上海、深圳证券交易所对上市公司的一些规定和要求对财务公司和商业银行待遇不同,使得财务公司在资金集中管理上存在难度,不利于财务公司发挥对集团成员资金运作熟悉的优势和集团整体经营风险的控制。

4.自身问题

现阶段,财务公司发展受限,不能适应产业结构优化升级的客观需要。我国财务公司所属集团几乎覆盖了国民经济所有支柱产业,但资产规模小,且资金来源和运用也被严格限定在集团内部,严重限制了财务公司的专业化发展,起不到支持产业优化升级的作用。同时,财务公司发展还面临如下问题:行业整体资金集中水平呈下降趋势,新设公司资金集中度提升放缓;业务表外化趋势持续,委托业务合规性有待加强;部分公司过分强化投融资功能,偏离自身功能定位;部分公司管理水平、技术力量不足,从业人员素质有待提升。

二、LF财务公司简介

(一)基本情况

重庆LF财务有限公司(以下简称“LF财务公司”)成立于2014年1月23日,是重庆首家民企财务公司,也是全国第19家民营企业财务公司。截至2014年2月28日,公司注册资本为人民币8亿元,公司股东及股权结构如表3。

表3 重庆LF财务有限公司股权结构

LF财务公司现设置职能部门六个,即综合管理部、计划财务部、资金运营部、结算业务部、信贷业务部、风险合规部。“成员单位产品的消费信贷、买方信贷业务”获批后,公司将增设产业金融部。公司以加强集团资金集中管理和提高集团资金使用效率为目的,开展各项金融业务,积极筹集和融通资金,在降低集团融资成本,盘活沉淀资金的同时,以自身的发展,为集团的整体发展服务。

(二)业务开展情况

1.经营概况

LF财务公司以促进企业集团的健康发展为宗旨,“依托集团,服务集团”,按照集团规划平稳发展。截至2015年末,公司资产总额65.03亿元,负债总额56.29亿元,所有者权益8.74亿元,全年实现营业收入0.98亿元,利润总额0.55亿元,同比增幅69.1%。

2.信贷业务

LF财务公司信贷业务严格按照国家稳健的货币信贷政策要求,在中国人民银行核定的贷款规模范围内开展业务。同时紧随集团产业布局的变化,配合集团主要产业和主要项目,通过贷款发放和票据贴现支持了集团摩配和汽车等重点产业发展。在信贷业务管理方面,一是在业务开展中按照《企业集团财务公司管理办法》等监管制度的要求办理业务,严格审核贷款主体资格,实现合规经营;二是努力提高信贷业务管理水平,系统学习业务制度,并结合制度和流程对照检查日常业务的操作,有效提高了业务管理水平。截至2015年末,LF财务公司共办理自营贷款业务27笔,累计发放贷款金额41.89亿元;全年日均贷款22.88亿元;公司所有贷款业务运行状况良好,各项风险指标均控制在安全范围内,信贷业务质量良好,各类到期的信贷业务资金均能顺利收回,不良贷款率保持为零。

3.资金集中

在集团支持下,LF财务公司积极加大存款吸收力度,2015年全年吸收存款余额为49.05亿元,日均存款余额为39.05亿元。截至2015年12月末,归集资金55.93亿元,资金归集率63.58%。集团成员的认同及资金的归集,为LF财务公司发挥集团资金池功能提供了保障,进一步提升了整体资金综合利用效率和规模效应。

4.票据业务

票据业务是金融机构的一项传统资产业务,是信贷业务的重要组成部分。同时,票据业务又建立在商业信用的基础之上,是银行信用和商业信用的有机结合。开办票据业务可以促进商业信用的票据化,加强对企业商业信用的管理,为促进商品生产和商品流通、搞活经济创造有利条件。但是,LF财务公司由于成立时间不长,票据业务还处于发展阶段,截至2015年末,LF财务公司已经开通的票据交易业务仅包括贴现及转贴现业务。在电票业务方面,截至目前仅有2家成员单位开通。

目前LF财务公司正向中国银监分局申请从事下列业务:成员单位产品的消费信贷、买方信贷(公司拟开办的该项业务主要指与力帆汽车产品相关的消费信贷、买方信贷业务)。

未来LF财务公司会向中国银监分局申请从事下列业务:经批准发行财务公司债券;承销成员单位的企业债券;对金融机构的股权投资;有价证券投资等。

三、LF财务公司在集团中的作用

LF财务公司作为为集团成员单位提供财务管理服务的非金融机构,主要在资金管理、风险防控、金融服务、人才培养等方面发挥作用。

(一)优化配置集团资金,促使集团从粗放型向集约型转变

在财务公司成立前,中国人民银行颁布的《贷款通则》第六十一条规定:“各级行政部门和企事业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会,不得经营存贷款等金融业务。企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务。”第七十三条规定:“行政部门、企事业单位、股份合作经济组织、供销合作社、农村合作基金会和其他基金会擅自发放贷款的;企业之间擅自办理借贷或者变相借贷的,由中国人民银行对出借方按违规收入处以1倍以上至5倍以下罚款,并由中国人民银行予以取缔。”因此,非金融企业间借贷是违反上述规定的。由于集团公司成员企业之间不能直接发生信贷关系,经常会出现一些成员单位资金十分紧张,而另一些成员单位资金却闲置的状况,不仅增加了资金成本、降低了资金使用效率,更极大地限制了企业集团的发展。而财务公司成立后,通过吸收企业集团成员成为公司股东,在一定程度上集中各成员企业的资本来进行一体化经营,同时还可以吸收存款的方式将集团内部各成员企业暂时闲置和分散的资金集中起来,再以发放贷款的形式分配给集团内需要资金的企业,从而实现集团内资金相互调剂余缺。因此,当企业集团成员由于各种原因出现因资金紧缺而影响正常生产经营的情况时,因为财务公司比银行更了解成员单位的生产特点,所以,能更及时地为成员单位提供救急资金,从而保证生产经营活动的正常进行。

由此可见,通过资金的统筹安排使用,不仅可以提高集团内部资金使用效率,还可以加快集团成员企业之间的资金结算速度,避免“三角债”发生,进而从整体上降低企业集团的财务费用,提高企业集团效益,加速集团公司资产一体化经营的进程,促使企业集团从高成本、低效率的粗放型发展思路向低投入、高产出的集约化思路转变,帮助企业集团又快、又好的发展。

(二)归集管控资金,确保企业集团财务安全

集团成员单位自行开立银行账户,集团公司不易掌握成员单位的资金流动信息,信息的不透明,则会存在风险隐患。实施资金归集和对归集资金的管控,各成员单位的资金流动始终都在集团公司的有效监控之下进行,这不仅保证了集团公司各项方针政策的贯彻执行,同时也保证了各成员单位资金的正常有序和安全流动,由此达到有效控制企业的支付风险和资金流动性风险。集团资金的集中还能产生聚合效应,提高集团应对风险的能力。此外,集团成员单位在财务公司开立内部账户,使得各成员单位之间的结算行为可以通过财务公司结算平台统一进行,没有汇划成本,即时到账,从而节省集团整体结算费用,提高集团资金的周转速度。

(三)加强企业集团管控能力

目前,与财务公司有往来的集团成员单位有约20个,所以财务公司通过资金的回笼和资金的调度,使企业集团能从更高层次参与下属公司的管理,强化了资本经营。同时,有利于各级领导提高对资金时间价值和成本的认识,促进各单位经济核算,合理有效地运用资金。另外,由于现代企业的财务管理职能已经渗透到生产经营的各个环节,与企业的业务流程紧密结合,在企业的市场策划、产品研发、材料采购以及生产、销售、售后服务的整个业务流程中,均涉及资金、成本和创造价值等问题,企业集团实施了资金集中管理后,通过对财务数据的集中,实现了企业集团内部财务信息的共享,同时也实现了对企业集团的资源进行统一管理与监控。

(四)以金融服务助推集团壮大

财务公司作为金融机构,通过存款业务的开展,实现了企业集团资金的集中,集团资金规模、经济实力、社会影响力等均得以不同程度提高,从而扩大了企业集团对外信用,提高了集团信用等级,使得集团的信贷规模和信贷额度增加,有效解决了集团扩大生产和临时资金紧缺所造成的影响。而贷款、结算等业务的开展,则将资金有效地运用起来,提高了资金流动效益,不仅降低了财务成本,还降低了可能由于资金流动性不足所带来的风险,提升了企业集团市场竞争力。财务公司还根据企业集团的发展战略和生产经营特点,积极开展票据、买方信贷等新业务,为企业扩大销售、减少库存等发挥了很好的作用,进一步增强了企业集团的融资功能,促进了集团公司的发展壮大。

由于我国金融机构存在纵向设置、条块分割等问题,资金管理体制是以行政区域为单位进行分级管理的,资金的跨地区流动比较困难。而财务公司突破了地区的限制,向不与集团公司总部在同一地区的成员企业筹集、融通资金,向资金不能及时到位的项目提供资金支持,保证了生产的正常进行和建设项目的按期开工,打破了现有银行体制资金规模按行政区域分割的局面,促进了集团公司跨地区、跨行业发展。

同时,与其他金融机构相比,财务公司无论是在资金规模,还是业务开展程度等方面,都远不能与其他金融机构特别是银行竞争,但为了生存发展,财务公司必须通过提高服务质量,完善服务体系来争取企业集团成员及其他外部客户,这在客观上起到了促进其他金融机构深化改革、提高服务质量的作用,有利于金融体制改革的深化。

财务公司为企业集团技术改造、新产品开发和产品销售提供中长期融资,为促进汽车销售提供汽车金融服务,在一定程度上促进了企业集团的产品销售。

(五)为企业集团培养优秀金融事业人才

《企业集团财务公司管理办法》中对财务公司从业人员做出了明确规定:有符合中国银行业监督管理委员会规定的任职资格的董事、高级管理人员和规定比例的从业人员,在风险管理、资金集约管理等关键岗位上有合格的专门人才。财务公司从业人员中从事金融或财务工作3年以上的人员应当不低于总人数的2/3,其中从事金融或者财务工作5年以上人员应当不低于总人数的1/3。

按照《企业集团财务公司管理办法》规定,财务公司在开展正常业务的同时,也是在为企业集团储备和培养优秀的金融事业人才。财务公司除了在金融服务知识方面要求能掌握信用管理的基础知识,对成员单位信用管理和信用分析的基本方法,熟悉各种结算方法和基本的风险评估方法,还要具备正确分析应收账款账龄的知识,能正确分析成员单位的信用状况。此外,还应对税务代理以及各类核算工作非常熟悉。同时,由于财务公司开展的部分业务有别于传统金融或财务工作,并且随着互联网时代的到来,信息数据的处理及共享等对从事金融行业或财务工作的人员提出了更高的要求,所以,财务公司员工在学习能力、工作能力等方面也必将受到更为严格的考察和监督。因此,通过财务公司这样一个平台,可以为企业集团提供智力支持,同时也为企业集团未来的更好发展奠定基础。

四、限制LF财务公司作用发挥的因素

(一)资金归集方面

在资金归集方面针对不同币种其影响原因是不同的。对外币资金而言,由于企业集团进出口业务所占比重较大,海外子公司必须留存相应外币资金保证其自身正常经营,从而影响了该部分子公司在财务公司的资金归集。其次是由于不同国家对于货币资金的管制政策不同,所以,企业集团部分海外子公司的资金受到当地政策限制,从而使得资金不能划归到财务公司。对人民币资金而言,主要有两个影响因素:一是部分专项资金或有固定用途的资金,只能存放在规定账户中,不能归集到财务公司账户内。二是资金划拨受到政策、额度、地域等原因影响,导致资金运用效率不高,增加了财务成本,从而影响财务公司资金归集。

除此之外,还有两个原因。一是成员单位对财务公司职能定位的认识需要统一。财务公司设立的目的是加强资金集中管理、提高资金使用效率,为集团整体降低财务成本、减少财务费用发挥作用。但因行业不景气,集团所属企业多为高负债经营,对银行融资依存度高,以存保贷现象普遍存在,实体企业担心资金集中到财务公司会影响到银行贷款,从企业自身考虑缺乏资金集中的动力。二是财务公司金融服务能力有限,如信贷规模受控、尚未取得委托投资、同业拆借等资格,极大地限制了公司的金融服务能力和业务发展能力,导致部分集团成员单位对财务公司认可度不高,不愿在财务公司开立内部账户,独立进行业务核算、结算等,使得企业集团资金归集受到影响,企业集团的管控能力被削弱,不确定性风险和经营风险增加,企业集团战略执行程度降低。

(二)存、贷款业务方面

财务公司的存、贷款业务是通过吸收集团成员单位存款,再向需要资金的成员单位发放贷款,并收取一定利息费用的方式进行。这种方式带来以下几个方面的影响:(www.xing528.com)

第一,由于财务公司取得的利息收入需按6%的税率缴纳增值税,但是成员单位取得的发票不能抵扣进项税额,可能会影响成员单位在财务公司办理存贷款业务,从而减少财务公司利息收入。以股份公司在财务公司存放10亿元、再贷款10亿元计算,财务公司会缴纳290万元的增值税及附加税(其中,增值税260万元,营业税金及附加30万元,贷款按4.6%的利率计息)。

第二,财务公司发放贷款与吸收存款之间因较大的利差而形成较多盈利,所以需缴纳企业所得税。但是,部分贷款的成员单位可能存在亏损,需要资金进行弥补周转,而财务公司却因为利差还要对外缴税,从整个企业集团层面上看增加了财务负担。

第三,财务公司因为吸收企业集团成员单位存款,所以按规定需按吸收存款总额的7%缴存中央银行存款准备金,这使得成员单位在财务公司的存款可用资金减少,资金的实际使用额度降低。

第四,集团各成员单位在财务公司的贷款余额占用了各成员单位在银行的授信额度,对需要贷款的成员单位造成一定影响。

(三)业务较为单一,对集团依赖性极强

财务公司当前尚处于发展阶段,开办的集团业务也较为单一,主要为存款业务和贷款业务——这也是财务公司的主要利润点来源。另外,财务公司主要被当成企业集团的附属金融机构,财务公司的资金主要来源于企业集团内部闲散资金,财务公司的发展主要依赖于企业集团的发展。不难看出,财务公司对企业集团的依赖性极强,如果企业集团成员单位经营效益不佳,财务公司的发展同样也将受到影响。因此,如何创造支撑财务公司长期发展的盈利点,提高自身价值,是摆在财务公司面前的一道难题,以及对其行业价值的挑战。

(四)容易受制于企业集团

财务公司由于“依托集团,服务集团”的经营宗旨,使得其服务对象范围缩小(当前仅限于企业集团内部),财务公司与企业集团之间的联系在某种程度上限制了财务公司的发展。同时,企业集团对财务公司的行政干预也较大,财务公司的发展目标要遵循企业集团的发展目标,使其业务受到挑战,给人一种形式独立,但实质不独立的感觉。

(五)信息系统建设还不够完善

财务公司作为企业集团资金平台,其业务开展、对外联络、内部管理都高度依赖信息系统。确保信息系统的安全、稳定、高效、易用,是财务公司信息化建设的核心。

目前财务公司在财务信息、人员信息、公司业务开展信息、设施设备管理信息等方面还有待加强,财务公司内部由于并没有专门设立相关信息管理或相关职能部门对整个公司的各类信息进行整理疏导,致使可能出现业务开展有纰漏,设备管理不到位,信息交接滞后,财务费用增高等情况。同时,信息系统中还包括业务系统和银企互联系统,财务公司的资金结算、信贷、票据业务的信息传递都依赖于此,业务信息能否及时准确处理也考验着财务公司信息系统是否完善。因此,在财务公司发展现阶段,完善的信息系统,不仅能够让管理人员时时监控公司情况,一旦察觉有不对的地方,便能立马改正,还能够让公司员工办公更加方便容易,从而减少工作失误,提高效率。所以,能否建立有效的信息系统,将影响到财务公司今后的发展。

(六)业务拓展,公司人员素质有待提升

财务公司目前正积极拓展票据业务和消费信贷业务,所以,新的业务工作,对公司员工自然也提出了新的要求,掌握票据业务的类别、业务流程、业务范围,消费信贷的基本内容、业务要求等相关方面内容,进一步提升员工素质也正是公司目前需要着手解决的问题。此外,在申请新业务时,由于监管机构把控较为严格,财务公司可能因为部分资质不达标导致业务申请失败,从而影响公司整体规划,以及企业集团的整体发展战略。

五、提高LF财务公司作用的方法

(一)以更优利率提高资金归集度

企业集团资金集中管理是财务公司形成资金来源的主要方式,是财务公司为存款类金融机构开展资产业务和中间业务的重要基础。但是,由于企业集团中有部分成员单位为非全资子公司,该部分成员单位在财务公司的资金归集程度不高,使得企业集团资金集中管理受到影响。另外,由于财务公司存款类业务受国家有关法律法规的约束,在种类与业务规则上虽与商业银行无重大差异,但在账户管理、吸收手段、办理方式等方面又具有自身特点。因此,财务公司为了充分保障成员单位的存款收益,降低资金集中管理工作的阻力,应以比商业银行更优的存款利率吸引非全资子公司的存款,推进非全资子公司在财务公司资金归集额度,以提升企业集团整体的资金归集度。

(二)向不能贷款的全资子公司进行贷款

《贷款通则》指出,借款人应当是经工商行政管理机关(或主管机关)核准登记的企(事)业法人、其他经济组织、个体工商户或具有中华人民共和国国籍的具有完全民事行为能力的自然人。并且,对欲申请贷款的借款人做出了以下要求:有按期还本付息的能力,原应付贷款利息和到期贷款已清偿;没有清偿的,已经做了贷款人认可的偿还计划。除自然人和不需要经工商部门核准登记的事业法人外,应当经过工商部门办理年检手续。已开立基本存款账户或一般存款账户。除国务院规定外,有限责任公司和股份有限公司对外股本权益性投资累计额未超过其净资产总额的50%。借款人的资产负债率符合贷款人的要求。申请中期、长期贷款的,新建项目的企业法人所有者权益与项目所需总投资的比例不低于国家规定的投资项目的资本金比例。所以,在企业集团中,难免可能会出现部分成员单位不能向银行申请贷款。因此,企业集团的上市主体与非上市主体向财务公司申请贷款时,要用那些在银行不能申请贷款的主体向财务公司贷款,从而尽可能保证不影响能向银行贷款的主体在银行的贷款额度。

(三)加强商票流通为集团创收

商业汇票流转链能够真实反映交易中的支付结算链,其与生产企业购销产业链密不可分。此外,从商业汇票的功能上看,它是所有票据种类中唯一兼具结算与融资功能的票据,其最大价值在于服务于真实商品贸易,形成结算链条,首尾衔接,流通便利。同时,贴现业务中的贴现利率,贴现赎回利率,财务公司均能够为成员单位提供更加优惠的利率和费率,直接降低了成员单位的融资成本,最终体现为降低集团整体财务费用。除此之外,财务公司通过贴现买入的票据资产以及集团公司票据集中管理形成的票据资产,是公司可再生利用的丰富资源。在资金紧张的情况下,通过开展转贴现业务,开辟资金头寸调配的新渠道,及时解决公司资金紧张的困难。所以,增加商业票据在企业上下游和子公司的运用,不仅可以增强其“造钱”功能,还能通过降低成本费用为企业集团创收。如商业票据保贴,对承兑人而言,相对于银行承兑汇票,可以省去一定保证金及承兑手续费,节省了资金,降低了财务费用;同时企业也可以根据结算需要,随时签发票据。对持票人而言,则可以快速获得资金融通,提高资金使用效率。同时,还充分借助企业的结算链条,便利银行营销企业的上下游企业,从而实现链式营销。此外,贴现利率不超过银行承兑汇票,提升了财务公司对内对外的信用。

(四)申请消费信贷和买方信贷

“消费信贷、买方信贷”是汽车产业与金融业相互渗透、相互融合到一定阶段的必然产物,它利用多样化的金融工具和金融产品,实现资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易及相关的保险、投资等,贯穿于汽车研发、生产、流通、购买、消费等各个环节,是汽车销售的一个中心环节。随着我国经济的飞速发展,居民收入水平的大幅提高,车型的丰富,价格的下探,渠道的扩张,乘用车终于从身份、地位的象征回归其本质——代步工具,购买主体也由政府机关、企事业单位向个人和家庭转移。购车主体以个人和家庭为主,这改变了汽车消费观念。数据显示,在过去20年,国内汽车“消费信贷、买方信贷”取得了较快发展,通过贷款购买汽车的比例达20%左右,但相比欧美,国内市场仍有很大潜力。若以年均15%的增幅计算,未来我国汽车“消费信贷、买方信贷”业务余额预计高达10000亿元。因此,对集团而言,财务公司尽早开办“成员单位产品的消费信贷、买方信贷”业务,对产品销售的支持就越大。

1.消费信贷

《2014—2015年度中国汽车金融消费者行为调研报告》(以下简称《调研报告》)中指出,即便消费者手中有足够的资金全款购车,仍大可通过贷款的方式,以省下资金另作投资而实现增值,从而提高家庭资产的利用率,实现资产的保值增值。同时,汽车作为高品质生活的重要组成部分,极大地方便了人们的出行,扩大了人们的活动半径。但是购买汽车需要一大笔的开支,需要长时间的财富积累才能拥有一款自己心仪的汽车,而消费者会因为选择信贷消费而提前拥有汽车并享受到汽车带来的方便,人们的生活品质得以提升。再者,随着80后、90后逐渐成为消费主体,他们更容易接受贷款购车的方式,并且组建家庭,孩子出生、上下班通勤等使得汽车成为刚性需求,因此贷款购车是很好的选择,可以合理利用资金,减轻经济压力。此外,随着法律法规体系和社会信用体系的不断完善,产业政策和金融管制的逐步放开,加之购车人的年龄结构正逐渐偏向于年轻化及消费能力、消费倾向、消费方式等方面的变化,我国汽车消费金融市场规模将逐渐增大,参与主体将更加广泛,产品类型将更加丰富,产融结合将更加紧密。所以,申请开通成员单位产品的消费信贷将对集团汽车产品的销售有极大的促进作用。

调研中发现汽车金融消费者购买行为的主要因素为:首付比例、贷款期限、还款方式和利率手续费。因此,对购买集团成员单位生产和经销车辆的终端消费者提供信贷服务,具体来讲,目前有两种方式:第一,可高首付,还款期限3年;第二,首付可低至10%,但第一年需还款50%以上,还款期限最长3年。由于目前该业务尚处于申请阶段,所以利率数值还应等到具体业务开展时再进行明确。消费者以上贷款方式,需同时将消费者个人信息纳入银行个人征信系统,以减少坏账率。另外,财务公司可与整车企业保持紧密合作关系,携手推出多款联合贴息促销活动,为消费者提供高性价比的车贷服务。持续优化、完善营运流程,而且可以推出远程面签系统,使得消费者可实现当天申请、当天放款、当天提车,助力驾驶梦提前实现。

2.买方信贷

《调研报告》提出,在此次调查中,有1580个用户在一开始没打算贷款购车,当他们去4S店看车时才意识到有贷款购车,并经过销售顾问的极力推荐最终选择了通过汽车金融购车,这一比例达到了样本量的45%,足以见得经销商对汽车金融消费者的购买行为有重要影响。经销商在汽车金融的实现中起到双重作用,一是信息来源,二是办理手续的中介。所以,如何更好地利用渠道内的经销商是汽车金融发展的关键。

LF财务公司通过对各销售公司、经销商进行了详细的前期调研后,了解到2015年经销商库存占用资金达10亿元,其中50%的经销商的流动资金来自银行三方承兑业务,融资方式较为单一。对经销商而言,三方承兑业务固然有着融资量大,财务成本低的优点(60天内免息,0.5‰的手续费),但由于银行对于办理三方承兑业务的客户准入要求较高,许多实力尚弱的新经销商,无法通过该业务获得资金支持。目前虽然约有80%的经销商已与当地金融机构建立了个人汽车消费贷款业务合作关系,但银行传统个人汽车贷款业务模式存在着准入门槛较高,产品模式单一,申请手续复杂,审批时间长,附加费用高等缺点,通过银行贷款的客户在总销量中占比很小。LF财务公司利用与经销商联系紧密,产品多样化、费用低,以及对集团产品及客户需求的了解等特点,设计出应适应不同年龄段、不同收入群体需求的产品,对现有的传统销售模式形成有效补充。对此经销商一致看好、呼声较高。

具体来讲,经销商可向财务公司申请开立商业承兑汇票,用于支付向主机厂的购车款,由财务公司进行承兑。财务公司支持经销商提货,公司针对该部分客户适时推出买方信贷业务,将有效补充其融资渠道,以促进集团汽车销售增长。建议商家支付15%的保证金后开立商业承兑汇票,商业承兑汇票期限为3个月;3～6个月将按银行同期贷款利率收取利息,按资金实际占用天数计息,为客户提供最大优惠;经申请可延期3个月,但延期时间需按银行同期贷款利率上浮50%执行,按资金实际占用天数计息。经销商开票应纳入银行征信系统,同时控制货权汽车合格证(无证无法上牌照)。

(五)夯实自身建设,积极拓展新业务

虽然LF财务公司成立时间不长,但已处于发展阶段,不过目前仅拿到部分业务牌照,开展的业务较为传统单一。所以,为加快财务公司建设,进一步发挥资金集中功能,提升其在集团实际工作中的作用,企业集团支持财务公司申请新业务,如成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁等,但应注意不能片面追求新业务,应当密切跟踪集团战略变化和转型发展需求,积极改善内部管理、技术手段和产品服务。在拓展新业务同时,应注意把握所要求的资质条件,企业集团会在注册资金、资金归集率、风险控制上进行支持,但应控制成本,即尽可能在年末时点上满足所需条件,而不是日常不惜成本的满足。

同时,财务公司应充分利用集团的特点,为集团及成员单位服务,而且还应当积极探索产业链金融服务。因为企业上下游的产业链关联者由于多方面原因存在着实力较差、融资困难等情况,所以,应帮助它们在企业集团的发展过程中与集团取得共赢。此外,财务公司应结合企业集团发展和管理需求,不断探索特色化发展路径,在积极拓展新业务的同时,打造核心竞争力,并且要从做大规模向提升管理转变,不断完善管理手段、提升自身管理水平,在提高企业集团资金集中管理、推动内部资源高效配置和有效管控风险等方面发挥更重要的作用。

(六)加快人才队伍建设,完善考评体系

众所周知,人才在社会发展进程中发挥着十分重要的作用。中共十八大以来,习总书记也多次强调指出,要不拘一格、慧眼识才;要打破体制壁垒、扫除身份障碍;要择天下英才而用之;要实施更加积极的创新人才引进政策;人才政策方面手脚还要放开一些。所以,财务公司应当加快人才队伍建设,使其能进一步推动公司建设和发展。

目前,财务公司面临的一大问题就是人才缺乏。财务公司现役的从业人员主要来自原集团企业,所以,他们大部分人还需要学习金融知识、集团事宜和进行全面性的培训。而且,财务公司在集团整体的框架下,人力资源体系和薪酬结构尚未实现市场化运作,相对于同业机构,财务公司收入较低,难以吸引同业优秀人才,导致在业务开拓和发展方面受到限制,直接影响到服务能力。所以,应当设立长效激励机制,在推进人才队伍培养引进的同时,还应完善考核体系,加强监督。LF财务公司考核体系如下:

1.以创新和挑战为导向,目标管理(硬指标,占70%)和能力素质(软指标,占30%)相结合的绩效考核体系。

2.考核提成款分3年按50%、30%、20%现金支付。没到支付时点已辞职的按5折支付。

3.在第二、第三年现金支付部分,员工可选择在当年不现金支付,而选择虚拟股权入股,享受财务公司较高的股本金回报。也就是按当年每股净资产折算为虚拟股份,在备查账反应,不改变工商股权登记。5年后由公司以5年后的每股净资产收回此部分虚拟股权。没到支付时点已辞职的按5折支付。

4.财务公司为上市而进行股改时,员工可选择将虚拟股权对应的金额一并按当时的每股净资产折算为实际股权,更改工商股权登记。

通过设立以上考核体系,提高了员工留职率,降低了人员流动风险,为进一步加快人才培养,加速公司建设奠定基础。当然,以上考核体系也会根据财务公司实际发展情况,再结合企业集团的整体发展战略进行完善修正,以更好地发挥其吸引人才、留住人才、壮大人才队伍的作用。

(七)贷款度的把握

根据财税字〔2000〕7号文件、国税发〔2002〕13号文件的规定,统借统还贷款模式下,企业集团核心企业或所属财务公司按照支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取用于归还金融机构的利息不征收营业税。并且统借统还贷款模式下,集团公司所属企业向集团公司申请使用金融机构借款,不属于关联企业之间的借款,因此,对集团公司所属企业从集团公司取得使用的金融机构借款支付的利息,不受《企业所得税税前扣除办法》第三十六条“纳税人从关联方取得的借款金额超过其注册资本50%的,超过部分的利息支出,不得在税前扣除”的限制,凡集团公司能够出具从金融机构取得贷款的证明文件,其所属企业使用集团公司转贷的金融机构借款支付的利息,不高于金融机构同类同期贷款利率的部分,允许在税前全额扣除。统借统还贷款能够降低企业集团的担保风险、加强对下属企业的财务管控;同时,在企业所得税上也不会产生额外负担。但是,目前还没有直接对统借统还贷款进行规范的法律法规,仅财政部、国家税务总局在其下发的相关文件中对统借统还贷款的性质进行了明确,但文件的效力层级仍然较低。而对于所需资金,企业集团中在上市主体内和非上市主体内先通过统借统贷方式解决,余下部分才通过财务公司进行贷款。但应注意不能在上市主体内的子公司中,以一个子公司归集存款,另一子公司向财务公司贷款方式进行。所以,应结合实际情况,把握好贷款额度。

六、LF财务公司未来发展建议

2016年是国家“十三五”规划开局之年,随着国家供给侧结构性改革的推进,产业转型升级的深化,“一带一路”倡议的实施,利率和汇率市场化进程的加速,新兴金融业态的兴起,多层次资本市场的发展,宏观审慎监管政策的出台,财务公司经营环境发生深刻变化,在服务重点、服务理念、服务方式、服务路径、服务模式等方面都面临新的机遇和挑战。

因此,在新形势下对LF财务公司的发展有以下几方面的建议:

(一)增强合规意识和评级意识,争取更好发展

财务公司是金融机构,就得懂金融的规则,守金融的规矩,有金融的操守。由于财务公司的人员大多来自于企业,对金融隔行如隔山,往往容易出现贷款三查不到位、拨备计提不准、账务核算不准、科目使用不当、贷款业务和自营业务互转、超业务范围经营、风险责任不明等问题。而金融是最讲规则的行业,因此,应当增强合规意识,学习金融规则,建立符合自己特点的规章制度,严格查处、违规必究,这样才能督促财务公司从业人员向成为一名表里如一的真正的金融行家靠近。

同时,《企业集团财务公司行业评级办法》(以下简称《评级办法》)的颁布,标志着银行业金融机构中首个由行业协会制定的评级体系正式落地。行业评级是由行业自律组织开展,对经营管理成果进行评价,评级结果公开透明,所以,行业评级可供监管部门开展监管评级、实施分类监管作参考,可为企业集团准确定位财务公司、完善其功能作为参谋,也可为财务公司进行行业对比提供依据。所以,应当增强财务公司的评级意识,为公司差异化发展,解决机构对标指明方向。不仅如此,该评级结果还与业务范围挂钩,笔者根据《评级办法》和《管理办法》整理出以下财务公司评级结果与业务开展一览表如表4。

表4 LF账务公司评级结果与业务开展一览表

所以,财务公司要想更好发展,需增强评级意识,重视行业评级,从而根据评级情况,制定整改、发展着力点,弥补短板。

(二)探索改革发展方向目标,明晰转型升级路径模式

随着经济增速实现换挡,高速增长经济模式下的发展思路和模式已不合时宜,需要财务公司行业未雨绸缪,认真研判经济环境的深刻变化,以金融服务引领和支持实体经济发展。一是要根据LF企业集团的规模、发展阶段、发展历程及行业特征等因素,理顺财务公司在企业集团中的功能定位,依据内外形式及变化,进一步明确其发展战略。二是在国家经济增速放缓、以规模发展为主要目标的发展模式受到挑战以及市场化金融机构的资产质量面临较大压力的大背景下,强化财务公司应对复杂经济环境的风险意识,加快提升其风险管理能力,加强合规管理,保障稳健经营和发展。三是加大创新投入,实现理念创新、机制创新、技术创新、产品创新及服务创新。深入整合财务公司的信息服务、支付服务、电子商务服务等多方资源,积极拓展产品业务渠道,深入分析和挖掘成员单位的个性化需求;深化与第三方支付、电子商务企业的合作,结合互联网特点和成员单位需求,在合规前提下延伸服务渠道,争取新的业务,以提供更加便捷高效的多元化金融服务。

(三)成为LF企业集团金融板块最主要成员之一

展望行业发展趋势可以看出,财务公司作为与实体经济联系最为紧密的非银行金融机构,体现了现代市场经济的发展规律,适应了企业集团的发展需求,顺应了金融深化和多元化的趋势,具有强大的生命力和良好的发展前景。为进一步促进财务公司更好地发挥功能,实现服务实体经济、促进经济结构调整和转型升级的最终目的,LF财务公司将通过整合LF融资租赁(上海)有限公司、成都摩宝网络科技有限公司、河南龙帆农村商业银行股份有限公司,重组改制成为LF企业集团金融板块中最主要的成员之一。在做大资金归集、做活市场融资、做实资产交易、做长服务链条、做全中间业务和做细风险管理等方面扎实推进,既保证财务公司的良性健康发展,又利于自身优化壮大,这样才能有助于企业集团实现财团梦。

(四)成为LF金融事业最主要的人才输出基地

LF财务公司作为服务企业集团的金融机构,不仅为企业集团节约了融资成本,帮助企业集团防控了资金风险,还为企业集团培养了一批优秀的金融事业人才。通过系统的学习培训后,他们不仅了解知晓一般的金融知识,更关键的是他们立足于企业集团,对企业集团的资金情况、资金运作、业务运营、风险节点等更加熟悉明了,有助于集团业务的开展和财务公司的发展。而这些金融人才又可以根据企业集团需求,向成员单位进行输送,使财务公司成为企业集团金融事业最主要的人才输出基地。

七、结束语

LF财务公司以“依托集团,服务集团”的经营宗旨,开展各项金融业务,积极筹集和融通资金,为成员单位提供财务管理服务,提高资金使用效率和效益,在资金管理、风险防控、金融服务、人才培养等方面积极发挥作用,但由于资金归集、存贷款业务受不同因素影响,且业务较为单一、对集团依赖性强,容易受制于集团,以及信息系统不够完善、人员素质有待提高限制了LF财务公司在企业集团中作用的发挥,所以,提出以更优利率提高资金归集度,向不能贷款的全资子公司进行贷款,加强商票流通,申请汽车金融服务等解决办法,以提高LF财务公司在企业集团中的作用,充分发挥其专长与特点,更好地为企业集团服务。同时,结合当前经济形势和行业发展特点,对LF财务公司在合规意识和评级意识、开展新业务和人才输出等方面提出相关建议,以保证财务公司在良好健康发展的同时,助力企业集团财团梦的实现。

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