现金流量表分析比较

比较现金流量表分析

比较现金流量表分析是将连续多期的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，据以考察企业各期现金流量的变化趋势。信息使用者通过观察和比较相同项目增减变动的金额及幅度，把握企业经营活动、投资活动和筹资活动现金流量的变化趋势。

【例6-1】甲公司2××6—2××9年的比较现金流量表分析。

比较现金流量表见项目一表1-3。

通过对比报表数据，可以得到以下几个方面的信息：(www.xing528.com)

（1）甲公司经营活动现金流量的净额从2××7年至2××9年呈明显的下降趋势。对比各年经营活动现金流入和经营活动现金流出的量，可以看出，2××9年的经营现金流出较前三年有较大的攀升，高出4亿多元，这是导致从2××7年至2××9年经营活动现金流量净额大幅下滑的重要原因，分析人员应进一步查明引起2××9年经营活动现金流出过高攀升的具体原因。如果是因为甲公司2××9年进入经营扩张阶段引发大量的商品购买、劳务支付、税费支付等，则分析人员应进一步结合甲公司资产负债表等资料分析预测其未来经营活动现金流入趋势，以判断甲公司未来可能面临的财务风险与经营风险。

（2）支付的其他与经营活动有关的现金数额较大，尤其是2××9年。通过对资产负债表、利润表及会计报表附注的检查，发现其主要是支付的有关销售的费用，这与利润表中销售费用数额较大的结论是基本符合的。

（3）甲公司投资活动现金流量净额从2××6年至2××9年变化较大，总体呈现跳跃式，除了2××8年为正数外，其余各年均为负数。分析甲公司各年投资活动现金流入，取得投资收益收到的现金项目显示出该公司因股权性投资各年均能获取一定的现金收益。但被投资项目的获利能力不太稳定；一方面，是收益不稳定所致；另一方面，是现金支付能力不稳定所致。分析甲公司各年投资活动现金流出，投资支付的现金数额较大，说明这可能是因为甲公司投资活动比较活跃。分析人员应当进一步关注该公司投资支出金额是否来自闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。

（4）甲公司筹资活动现金流量净额各年均为负数，没有现金流入，只有现金流出。从筹资活动现金流出项目可以看出，主要是用于分配股利、利润或偿付利息支付的现金，说明甲公司的现金比较充裕，不需追加筹资。

（5）甲公司的现金及现金等价物净增加额2××6年至2××8年呈上升趋势，2××9年大幅下降。从前面三个主要构成部分的分析来看，甲公司经营活动现金流量充裕，投资活动活跃；结合期末现金及现金等价物余额各年均为正数，足以表明甲公司产品销售市场稳定，投资回收比较顺畅，公司进入了成熟期，经营及投资收入均处于良性循环状态，为偿还债务提供了可靠的资金保障。但也能初步判断出该公司未能充分运用财务杠杆。