现金流量的影响因素

影响企业现金流量的因素可归纳为宏观和微观两个方面。

（一）影响现金流量的宏观因素

分析企业的现金流量，首先需要了解企业所处的宏观因素，如可能对企业现金流量产生影响的政治政策环境、经济环境、金融环境、企业对经济周期不同阶段的敏感性、企业产品的生命周期和对经济未来走势的判断等。这些宏观环境状况往往会对企业现金流量产生持续而深远的影响。比如经济萎缩时，销售普遍下降；经济扩张时，销售普遍呈增长，从而引发企业现金流量的不同变化。又如国家为了扶持某些行业、某些地区的发展，会相应采取一些优惠措施，这在一定程度上也会影响企业现金流量。

（二）影响现金流量的微观因素

从企业角度而言，影响企业现金流量的微观因素进一步可细分为微观外部因素和微观内部因素。

1.微观外部因素

对企业现金流量产生重要影响的微观外部因素主要是指行业影响。企业所处行业及其经营背景不同，会对企业经营竞争力、经营规模、经营效果、资本运营等方面产生本质的影响，进而影响到企业的现金流动。一般而言，制造业的资本运营要慢于服务业，而经营规模要大于服务业，制造业的经营竞争更加激烈和残酷，企业微观环境对这类行业现金流量影响很大。同样，较之于现代的、先进的行业来说，传统的、落后的行业其现金流量受到微观外部因素的影响更深。(www.xing528.com)

对企业而言，了解影响企业或行业现金流量的这些微观外部因素是至关重要的。对现金流量的分析因企业而异，也因行业而异，这要看企业在哪些行业中经营。分析时要判断预期的行业增长率、预期的经营能力、技术发展等。当一个企业跨行业经营时，分析人员还应当分析几个行业间的相互影响，或者是否依赖于另一个或几个经济因素。

2.微观内部因素

微观内部因素就是企业自身因素。对企业来说，这一因素可归结为企业日常业务对现金流量的影响、营运管理对现金流量的影响两大类。

企业日常业务是影响现金流量的直接根源。在企业的经营活动、投资活动、筹资活动中，凡属于现金各项目与非现金各项目之间的交易或事项，都会引起现金流量单方面的变化，从而促使企业现金净流量的增减。

企业在经济活动中的营运管理也是影响现金流量的重要因素之一。营运管理的效果，最终体现为现金流量增减变化的优劣。营运管理的水平不同，会在企业中形成不同的财务政策和经营政策，在企业中形成参差不齐的资产质量，产生周期长短不同的经营循环链，最后通过渗透到企业日常业务中的交易或事项，形成千差万别的现金净流量的增减。