长期资本报酬率又叫长期资本收益率,是企业一定时期内利润总额与平均长期资本的比率。该指标用于反映企业投入长期资本的获利能力。
(一)长期资本报酬率指标的计算与分析
长期资本报酬率计算公式为:
长期资本报酬率是衡量企业投入的长期资本获取收益的比率,该指标可用于评价企业业绩。因为长期资本报酬率是一种资本收益率,所以该比率可以反映企业向长期资本提供者支付报酬的能力以及企业吸引未来资本提供者的能力。该比率是在不考虑资金筹集方式的情况下评价企业获利能力的,它衡量的是投资收益情况并且能够反映企业如何有效利用其现有资产的情况。长期资本资本报酬率越高,说明企业为取得收益而付出的代价越小,获利能力越强;反之,则表明企业获利能力越弱。
在利用长期资本报酬率衡量企业的获利能力时,不能仅分析某一个会计年度的指标,还应结合趋势分析和同业比较分析,才能得出更为准确的结论。
(二)计算与分析长期资本报酬率应注意的问题(www.xing528.com)
(1)对长期资本收益率进行分析的关键是对利润总额和长期资本占用额本身及其影响因素进行分析。长期资本包括非流动负债和所有者权益,二者的构成比率即企业的资本结构,而长期资本额的多少与长期资本报酬率的高低成反比;因此,要提高长期资本报酬率,既要尽可能地减少资本占用,又要妥善地安排好资本结构。
(2)长期资本报酬率与总资产报酬率相比,由于后者衡量的是所有资本获取的收益,通常比率较低;而长期资本报酬率衡量的是长期资本的收益,由于流动资产的收益通常较低,所以该比率要高于总资产报酬率。
【例5-9】甲公司长期资本报酬率指标的计算与分析。
根据甲公司的相关资料,该公司长期资本报酬率指标计算如表5-13所示。
表5-13 甲公司长期资本报酬率指标计算
由表5-13可知,甲公司的长期资本报酬率在2××7—2××9年有较大波动。2××7年为6.46%,而2××8年猛升至19.74%,至2××9年又下降为5.65%;2××9年较2××8年降幅达71.38%,其原因主要是投资收益项目大幅跌减,引起2××9年利润总额较2××8年减少了72.19%所致。具体原因可结合相关资料的进一步分析。此外,还应将该指标与同行业平均值或先进值进行比较分析,才能得出相对准确的分析结论。
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