营业净利率及其重要性

营业净利率

营业净利率是指企业净利润与营业收入的比率。该指标反映了企业最终获得的利润占营业收入的比率，代表企业最终的获利水平。

（一）营业净利率指标的计算与分析

营业净利率是反映企业获利能力的一个代表性指标，其计算公式为：

该指标表明企业实现百元营业收入给企业带来净利润的多少。净利润是在利润总额的基础上扣减所得税费用后的净额，是投资者最为关心的，因为净利润的高低直接反映投资者的投资收益水平。通常，营业净利率指标越高越好，说明企业获利能力越强。

（二）计算与分析营业净利率指标应注意的问题

（1）净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益，这些指标在年度之间变化较大且无规律。如果是企业管理者和所有者进行分析，应将该指标的数额与净利润的内部构成结合分析，以正确判断企业正常经营盈利能力；如果本期营业净利率的升降主要是因为营业外项目的影响作用，就不能简单地认为企业管理水平有了提高或下降。

（2）对单个企业来说，营业净利率指标越高越好，但各行业及企业之间的竞争能力、经济状况、负债融资的程度及行业经营的特征，使不同的行业之间与同行业的企业之间营业净利率的大小有所不同。因此，在利用该指标进行分析时，还要注意将个别企业指标与行业平均或行业先进水平进行比较。(www.xing528.com)

【例5-5】根据甲公司的相关资料，该公司的营业净利率指标计算如表5-9所示。

表5-9　甲公司营业净利率指标计算

通过表5-9中的计算可知，甲公司近三年销售净利率发生了大幅波动，2××7年为20.12%，2××8年为49.06%，2××9年为11.35%。进一步分析，可能是由于以下原因造成的：

（1）投资收益项目波动很大，收益极不稳定。（这点已在营业利润率指标中作了分析，此处不再赘述）

（2）连续三年销售费用开支的增幅都超过营业收入的增幅。（销售费用2××8年较2××7年增加35.84%，2××9年较2××8年增加58.80%，而营业收入2××8年较2××7年增加25.22%，2××9年较2××8年增加9.21%）

（3）营业外收支项目不稳定，最突出的是2××8年营业外收入较2××7年猛增243.09%。

（4）所得税费用开支不稳定，如2××9年较2××8年利润总额缩减了259.54%，但所得税费用2××9年较2××8年反而增加了42.52%。

2××9年利润总额较上年减少，而所得税费用反而增加的原因在利润表中不能体现，但根据资产负债表相关项目数据变动及报表附注（项目一资料中表明企业所得税税率为15%或25%）表明，所得税费用增加极有可能是因为甲公司的被投资企业所得税率较低，因而分得的股利需补交所得税以及甲公司递延所得税（可供出售金融资产公允价值变动对递延所得税负债的影响）变动而造成的。

以上四个因素的综合影响，使甲公司近三年的营业净利率发生了大幅波动，说明该公司的经营管理水平和获利水平不够稳定。该公司应采取各种有效措施，在进一步扩大销售的同时，改进经营管理水平，降低有关费用开支，把握投资决策，以提高和稳定公司的整体获利水平。