偿债能力分析：内容和依据

偿债能力分析的内容和依据

（一）偿债能力分析的内容

由于负债按其流动性（偿还时间的长短）分为流动负债和非流动负债，资产按其流动性（变现能力的强弱）分为流动资产和非流动资产，因此，企业偿债能力受债务构成和偿债所需资产构成的影响，其分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

1.短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力分析又称为企业流动性分析，它是在明确短期偿债能力影响因素的基础上，对一系列反映短期偿债能力的指标进行计算与分析，反映企业的短期偿债能力状况；其评价指标主要有营运资本、流动比率、速动比率和现金比率等。

2.长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力，或者企业在非流动债务到期时，其盈利或资产可用于偿债的能力。长期偿债能力分析是在明确长期偿债能力影响因素的基础上，从企业的获利能力与资产规模等方面对企业偿还非流动负债的能力进行分析和评价；其评价指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、非流动负债与营运资金比率等。

3.短期偿债能力与长期偿债能力的关系

企业的短期偿债能力与长期偿债能力既相互统一，又有显著区别；既有共性，又有各自的特殊性，共同构成企业的偿债能力。(https://www.xing528.com)

1）短期偿债能力与长期偿债能力的区别

（1）短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在一年或超过一年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；而长期偿债能力反映企业对偿付期限在一年以上的债务的偿付能力。

（2）短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，由于具有较大的波动性，从而使企业的短期偿债能力也呈现较大的波动性；而长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为企业的固定性支出，只要企业的资金结构与获利能力不发生显著变化，则企业的长期偿债能力会呈现相对稳定性。

（3）短期偿债能力一般动用企业的流动资产偿付债务，因此，短期偿债能力分析主要关注流动资产对流动负债的保障程度，主要进行静态分析；而长期偿债能力的债务偿付保证一般为企业未来产生的现金流入，因此，企业资产和负债结构以及盈利能力都是企业长期偿债能力的决定因素。

2）短期偿债能力与长期偿债能力的联系

无论是短期偿债能力还是长期偿债能力，都是反映企业债务及时有效偿付的能力，但并非越高越好。企业应在实现价值最大化目标的同时，合理安排企业的债务水平与资产结构，实现风险与收益的均衡。另外，由于非流动负债在一定期限内将逐步转化为流动负债，因此，非流动负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，因此，短期偿债能力是长期偿债能力的基础；但从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的获利能力。

（二）偿债能力分析的依据

偿债能力分析主要通过对相关财务指标的计算分析来进行，各项指标计算的数据来源于项目一中所列示的甲公司资产负债表和利润表相关项目。现将计算中所需数据列示出来，如表3-1所示。

表3-1　计算偿债能力指标的相关财务数据　万元