比较分析法：企业财务分析的基本方法

比较分析法是企业财务分析中最常见的基本方法。它是指将实际的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。

差异分析就是指通过差异揭示成绩或差距，作出评价，并找出产生差异的原因及其对差异的影响程度，为今后改进企业管理经营指引方向的一种分析方法；趋势分析是指将实际达到的结果，同不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况、经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法（一般来说，进行趋势分析至少需3～5年数据）。由于差异分析和趋势分析都是建立在比较的基础上，因而统称为比较分析法^[2]。

比较分析法的公式如下：

差异分为有利差异和不利差异两种。正指标（如营业收入、营业利润等）大于零或反指标（如营业成本、管理费用等）小于零的差异为有利差异，反之为不利差异。

例如，甲公司2××9年度实际投资收益为7804万元，2××8年度为96513万元，2××9年度较2××8年度差异额为7804-96513=-88709（万元），说明投资收益额下降，属不利差异。

（一）比较的形式

比较分析法有绝对数比较和相对数比较两种形式。

1.绝对数比较

绝对数比较，即利用财务报表中两个或两个以上的绝对数进行比较，以揭示其数量差异。例如，甲公司2××9年度净利润为27478万元，2××8年度为108745万元，2××9年与2××8年相比净利润差异额为-81267万元，属不利差异。

2.相对数比较

相对数比较，即利用财务报表中有相关关系的数据的相对数进行对比，如将绝对数换算为百分比、结构比重等进行比较，以揭示相对数之间的差异。例如，甲公司2××9年营业成本占营业收入75.59%，2××8年营业成本占营业收入81.27%，成本比重差异为-5.68%，这是有利差异。

一般情况下，绝对数比较能说明差异金额而不能表明变动程度；而相对数比较则可进一步说明变动程度；在实际工作中，绝对数比较与相对数比较可交互使用，以便通过比较作出准确的判断和评价。

（二）比较的标准

在比较分析法中，人们需要将实际数据与标准相对比，而采用不同的标准，得出的差异具有不同的经济意义，即标准的选择直接影响分析结果。根据不同的分析目的和要求，常用的比较标准有以下几种：

1.公认标准

公认标准是指各类企业在不同时期普遍适用的指标评价标准；例如我国在相当长一段时间内流动比率的公认标准为2，速动比率公认标准为1等。通过实际值与公认标准值的比较，可以了解企业与社会公认标准之间的差距并进一步查明产生差异的原因；但要注意，公认标准并非一成不变，在不同时期、不同地区，公认标准存在一定差异。

2.预算标准

预算标准是指企业通过努力应该达到或实现的理想标准，如企业制定的计划或定额。将实际数据与预定目标、计划或定额相比较，可以了解计划完成情况，揭示产生差异的原因，提出改进措施，强化企业管理。

3.历史标准

历史标准是指某项指标企业过去曾经达到的标准。历史水平可以选择上年同期水平、历史最高水平、若干期的历史平均水平等；将实际数据与历史水平相比较，一方面，可以了解目前存在的差异，查明产生差异的原因，为完善企业管理提供依据；另一方面，可以揭示企业生产经营的变化规律，为预测企业未来发展趋势提供依据。

4.行业标准

行业标准是指某项指标的同行业平均水平或同行业先进水平。将实际数据与行业标准相比较，有利于找出本企业与先进企业的差距，了解本企业在同行业竞争中的地位，推动企业改善经营管理，努力达到先进水平。

【例1-1】通过相关资料，对甲公司2××9年度营业收入进行比较分析，如表1-6所示。

表1-6　甲公司2××9年度营业收入分析表　万元

注：假定同行业先进企业与甲公司同等规模。

通过表1-6可以看出，甲公司本年营业收入较上年增加了20427万元，较计划增加了7100万元，低于同行业先进企业1900万元，说明甲公司在经营中取得较大成绩，已接近同行业先进企业，但与行业先进还有一些差距；应注意总结经验、分析原因，提出有效改进措施，争创行业先进。

（三）比较的方法

比较分析法可分为水平分析法（横向比较法）和垂直分析法（纵向比较法^[3]）。

1.水平分析法

水平分析法又称横向比较法，是指将企业实际达到的结果同某一标准（预算标准、历史标准、行业标准等）进行比较，观察这些项目的变化情况，用以揭示这些项目增减变化的原因和趋势。如果能对数期报表的相同项目做比较，可观察到相同项目的发展规律，有助于分析和预测。

水平分析法的表现形式有两种：

1）定比

所谓定比，即以某项指标在某一时期的数据为固定基数，其他各期数据均与该基数进行比较。

【例1-2】甲公司2××5—2××9年连续五年年营业收入如表1-7所示。(www.xing528.com)

表1-7　甲公司2××5—2××9年营业收入额　万元

通过表1-7可以看出，甲公司2××6年营业收入额较2××5年有较大幅度下降，2××7—2××9年较上年均呈上升趋势。

下面以2××5年作为基期，采用定比方式进行分析，如表1-8所示。

表1-8　甲公司2××5—2××9年营业收入趋势表（定比）

通过表1-8可以看出：2××6年营业收入较2××5年猛降，仅为2××5年的61.77%，此后逐年恢复，直至三年后到2××9年才基本回复至2××5年的收入水平；应进一步分析致使营业收入下降的主要原因，或是否因2××5年营业收入过高而导致基数选择不合理。

通过百分比来进行趋势分析，不仅能看到总趋势，还能精确表明各年的变动程度；但一定要注意基数的代表性，如果基数情况异常，以此计算出的百分比也会反常，影响分析评价。如表1-8中，究竟是2××5年基数过高还是2××6年收入降低，有待于进一步分析。

2）环比

所谓环比，即分别以分析期的前一期数据作为基数，然后将分析期数据与该基数进行比较。

【例1-3】根据【例1-2】中表1-7的资料，采用环比方式对甲公司营业收入进行分析，如表1-9所示。

表1-9　甲公司2××5—2××9年营业收入趋势表（环比）

通过表1-9可以看出，2××6年营业收入较上年下降较多，其余各年较上年均有较大幅度增长，2××7年较上年增长21.31%[数据计算（177033-145929）/145929×100%=21.31%]，2××8年较2××7年增长25.22%，2××9年增长幅度略低，但总体处于上升趋势。

水平分析法还经常用于编制比较财务报表。比较财务报表可选取最近两期数据并列编制，一般用于差异分析；也可采用数期数据并列编制，主要用于趋势分析。

【例1-4】以甲公司资产负债表数据为例，编制比较资产负债表简表，如表1-10所示。

2.垂直分析法

垂直分析法又称纵向比较法或动态分析法，即计算财务报表中各项目金额占总额的百分比；反映财务报表中每一项目与其相关总量之间的比重及其变动情况，进而对各项目作出判断和评价。

在这一方法下，每项数据都与一个相关总量对应，并被表示为占这一总量的百分比形式。这种仅有百分比而不表示金额的财务报表称为共同比财务报表。编制共同比财务报表，即可用于同一企业不同时期的纵向比较，又可用于不同企业之间的比较；同时，这一方法还能消除不同时期（不同企业）之间业务规模差异的影响，有利于分析企业的耗费及盈利水平。

通常，资产负债表的共同比报表（共同比资产负债表）选用资产总额为总量基数，利润表的共同比报表（共同比利润表）则以营业收入为总量基数。

【例1-5】以甲公司利润表数据为例，编制共同比利润表，如表1-11所示。

表1-11　甲公司共同比利润表　%

通过表1-11可以看出，甲公司2××9年度营业成本比例较上年有所下降，但销售费用、管理费用略有上升；投资收益下降幅度大，受其影响，2××9年营业利润、利润总额及净利润均有较大降幅。

（四）运用比较分析法应注意的问题

在运用比较分析法时，应注意相关指标的可比性，主要有以下几点：

1.指标内容、范围和计算方法的一致性

在运用比较分析法时，要大量运用资产负债表、利润表等财务报表中的项目数据；必须注意这些项目的内容、范围及使用这些项目数据计算出来的经济指标的内容、范围和计算方法的一致性，只有一致才具有可比性。

2.会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性

财务报表中的数据主要来自会计账簿；在会计核算中，如果会计计量标准、会计政策和会计处理方法发生变动，必然会影响数据之间的可比性；因此，在运用比较分析法时，应将因发生以上变动而不具有可比性的数据进行调整，使之具有可比性才可进行比较。

3.时间单位和长度的一致性

采用比较分析法时，注意使用数据的时间及其长度的一致，包括月、季、年度的对比，不同年度的同期对比，特别是本企业连续数期对比或本企业与先进企业的对比，选择的时间长度和选择的年份都必须具有可比性，这样才能保证通过比较分析作出的判断和评价具有可靠性和准确性。

4.企业类型、经营规模和财务规模大体一致

在本企业与其他企业相比较时，只有在类型、经营规模和财务规模大体一致时，企业之间的数据才具有可比性。