全球语言服务100强上市公司并购绩效分析：采样及排名

本章选择8家上市语言服务公司来衡量语言服务业的并购绩效，它们是：Honyaku Center Inc.（日本）、Keywords Studios（英国）、Lionbridge（美国）、Manpower Group Solutions-Language Service（美国）、RR Donnelley Language Solutions（美国）、RWS Group（英国）、Sajan，Inc.（美国）、SDL（英国）^[3]。之所以选取这8 家上市语言服务公司为数据样本，主要是考虑到以下4 个因素：

（1）从收益规模而言，这8 家公司分别是各国语言服务产业中的佼佼者，对美、英、日三国语言服务产业而言具有一定的行业代表性。在CSA（2016）全球语言服务市场报告所列出的全球语言服务100 强中，这8 家上市公司的排名分别如下：Honyaku Center Inc.（15）、Keywords Studios（18）、Lionbridge（1）、Manpower Group Solutions-Language Service（24）、RR Donnelley Language Solutions（13）、RWS Group（6）、Sajan，Inc.（30）、SDL（5）；

（2）公司的上市交易信息被收录于主要的金融数据库中，便于收集进行定量分析；(www.xing528.com)

（3）公司自上市以来，频繁进行兼并及收购活动，适合用来衡量语言服务业的并购绩效；

（4）公司所收购的对象中，既包含语言服务企业，亦包含非语言服务企业，从而便于将语言这一重要变量引入回归分析模型中。