【摘要】：我国自2010年3月31日开始引入融资融券制度，首批有90家证券进入标的，随后又进行了4次扩容，其间又进行了若干次小范围调整，截至2015年年底，保留891家融资融券标的。通过沪深交易所网站，手工整理了融资融券各批次公司名单和变动情况，见表5.2与表5.3。为保证模型估计的有效性，将行业-年度样本数不足15的剔除。使用的公司层面数据来自国泰安数据库和万得数据库，所有连续变量上下1％做缩尾处理，以剔除异常值对结果的影响。
我国自2010年3月31日开始引入融资融券制度，首批有90家证券进入标的，随后又进行了4次扩容，其间又进行了若干次小范围调整，截至2015年年底，保留891家融资融券标的。通过沪深交易所网站，手工整理了融资融券各批次公司名单和变动情况，见表5.2与表5.3。
续表
表5.3 深市融资融券标的股票变动一览(www.xing528.com)
本书选取A股沪深主板上市公司的数据作为研究对象，鉴于我国于2006年进行了会计准则改革，为了能够保持财务数据的一致性并为了能够对融资融券制度引入前后的归类变更盈余管理行为做出合理的比较检验，选取了2007—2015年作为研究的样本期间，用全样本对模型（5.2）进行回归。在对融资融券标的名单整理的过程中，注意到存在标的被剔除后又恢复进入范围的情况，在模型（5.2）回归中，删除被剔除的标的公司。
在此基础上，基于以下原则剔除了部分样本：（1）剔除金融保险业公司；（2）剔除ST的样本；（3）由于盈余管理的计量模型是基于行业-年度的截面回归，本书采用中国证监会（2012）的行业分类标准，对制造业采用二级行业划分，其余按照一级行业划分。为保证模型估计的有效性，将行业-年度样本数不足15的剔除。使用的公司层面数据来自国泰安数据库（CSMAR）和万得（WIND）数据库，所有连续变量上下1％做缩尾处理，以剔除异常值对结果的影响。
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