归类变更对盈余管理与研发的影响

为迎合投资者的预期或实现管理层的特定目标（如IPO、增发），上市公司有动机进行归类变更盈余管理，虚增企业当期的核心利润。R＆D归类变更和利润归类变更的目的都是最大化高评价损益项目，一方面，利润归类变更空间小的公司可能会转而寻求R＆D归类变更，以美化投资者高评价的R＆D项目，以此展现是大量的R＆D费用造成了不理想的利润。另一方面，归类变更盈余管理大的公司已经通过提高核心利润提升了自己的形象，而虚增R＆D投入可能会赚取额外的税收优惠反而引起税收部门的警觉，所以利润归类变更操纵公司再进行R＆D归类变更的动机较小。因此，预测归类变更盈余管理与R＆D归类变更存在“替代”效应，提出假说H4.5。

H4.5：未进行归类变更盈余管理的上市公司进行R＆D归类变更的动机更强。

企业管理层在财报中公开研发策略与投入，以便让投资者了解企业的研发活动对维持和提高企业盈利能力的重要性。Skaife et el.（2013）发现美国上市公司中，业绩不良的企业更有可能进行R＆D归类变更。本节把净利润为负（亏损企业）或净利润相比上年未实现增长（盈余不达标企业）的企业定义为业绩不良企业。这类企业也可以看成是归类变更盈余管理空间不大或者未进行归类变更盈余管理的企业。以这些企业作为样本，可以进一步检验归类变更盈余管理与研发投入归类变更的关系。当企业业绩不佳时，管理层很可能进行R＆D归类变更操纵，虚增企业的研发投入。投资者在评价企业时，虽然发现企业业绩出现暂时困难，但由于作为高评价项目的R＆D投入“很高”，投资者有可能相信企业未来具有发展潜力，从而对企业的前景做出乐观评价。因此，进一步预测业绩不良的企业更有动机进行R＆D归类变更操纵，提出研究假说H4.6。(www.xing528.com)

H4.6a：亏损的上市公司进行R＆D归类变更操纵的动机更强。

H4.6b：盈余不达标的上市公司进行R＆D归类变更操纵的动机更强。