综合分析企业财务状况

（一）杜邦分析法

企业的财务状况是一个完整的系统，财务分析人同在进行财务分析时，必须深入了解企业财务状况内部的各项因素及其相互之间的关系，这样才能比较全面地揭示企业财务状况的全貌。杜邦分析法就是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。这种方法是由美国杜邦公司首先创造的，故称为杜邦分析法。著名的杜邦公式如下：

（二）财务比率综合评分法

财务比率反映了企业财务报告各项目之间的对比关系，以此来揭示企业财务状况。但是，一项财务比率只能反映企业某一方面的财务状况。为了进行综合的财务分析，可以编制财务比率汇总表，并进行比较分析。但这种分析只能进行定性分析，即定性地描述企业的财务状况，如比同行业平均水平略好、与同行业平均水平相当或略差，而不能用定量的方式来评价企业的财务状况究竟处于何种程度。因此，为了克服这个缺点，可以采用财务比率综合评分法。

财务比率综合评分法，是在20世纪初由亚历山大·沃尔首创的，故也称为沃尔评分法。这种方法是通过对选定的7项财务比率指标进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况。其基本步骤如下：

（1）选定评价企业财务状况的财务比率。在选定财务比率时，一要具有全面性，既能反映出企业的偿债能力，还能反映出企业的营运能力和盈利能力。二要具有代表性，即要选择能够说明问题的财务比率指标。三要具有变化方向的一致性，即当财务比率增大时，表示财务状况的改善；反之，财务比率减少时，表示财务状况的恶化。

（2）根据各项财务比率的重要程度，确定其标准的评分值，即重要性系数。各项财务比率的标准评分值之和应等于100分。对各项财务比率的重要程度，不同的分析者会有不同的看法，但可根据企业的经营活动的性质、市场形象和分析者的分析目的等因素来确定。(www.xing528.com)

（3）规定各项财务比率评分值的上限和下限，即最高评分值和最低评分值。这主要是为了避免个别财务比率的异常给总分造成不合理的影响。

（4）确定各项财务比率的标准值。财务比率的标准值是指各项财务比率在本企业现时条件下最理想的数值，即最优值，它可以参照同行业的平均水平，并经过调整后确定。

（5）计算企业在一定时期各项财务比率的实际值。

（6）计算出各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率。关系比率等于财务比率的实际值除以标准值。

（7）计算出各项财务比率的实际得分。各项财务比率的实际得分是关系比率和标准值的乘积，每项得分都不得超过上限或下限，各项财务比率实际得分的合计数就是企业财务状况的综合得分。如果综合得分等于或接近100分，说明企业的财务状况是良好的，达到了预期的目的；如果得分低于100分较多，说明企业的财务状况较差，应当采取适当的措施加以改善。