注重政策间的配合协调：主要启示

西方国家的实践表明，政府单独运用财政政策或货币政策来调节经济的作用是有限的，甚至还会带来一些弊病。例如，第二次世界大战以后，西方各国纷纷采取凯恩斯主义的经济政策主张，强调财政政策的作用。尽管在一定时期出现了经济繁荣的景象，但在20世纪60年代出现的“滞胀”局面却使凯恩斯主义者束手无策；又如，从20世纪70年代货币主义在英美等国的实践来看，它虽然在一定程度上抑制了高通货膨胀，却又带来了高失业率和严重的经济衰退的弊病。因此，只有将二者结合起来，才能取长补短，取得好的宏观经济效果。

财政政策与货币政策的搭配基本上分为两类：一类是同项搭配，如扩张性的财政政策与扩张性的货币政策，即“双松”搭配；另一类是逆向搭配，如扩张性财政政策与紧缩性货币政策相搭配的“松紧式”以及紧缩性财政政策和宽松的货币政策相搭配的“紧松式”。各种配合适用于不同的经济形势并产生不同的经济后果。

“双松式”指财政政策实行增加财政支出和减税等政策，货币政策则采取降低贴现率、降低法定准备率和买进政府债券的方法，这是鼓励投资、增加消费、刺激经济和扩大就业的手段，适用于社会总需求严重不足并且存在相当大的通货紧缩缺口的情况。实行以刺激总需求为宗旨的扩张性财政政策时，无论是增加消费还是扩大投资，最终都要表现在增加的货币购买力上。此时如果没有相应的扩张性货币政策，社会上的货币供应量保持不变或减少，则购买力的增加就不能实现，因而不能达到刺激总需求的目的。但值得注意的是，“双松式”政策往往会带来通货膨胀。(www.xing528.com)

“双紧式”是指财政政策方面实行增税和减支，货币政策方面实行提高贴现率，提高法定准备率，卖出政府债券。这种搭配适用于经济过热，总需求大大超过总供给的情况，它是一种削减投资、压缩消费、控制需求的有效手段。以上两种方式，一般适用于比较极端的情况。例如，在1929—1933年大危机时期，美国正是实行了“双松式”的经济政策，才使国民经济免于崩溃。在一般情况下，经济状况往往是存在通货膨胀但不太严重或经济增长较低但又不等于全面崩溃。这样，异向搭配的经济政策是较为适宜的。但采用逆向搭配时，究竟是以紧为主还是以松为主，在不同时期和不同情况下应有不同的选择，且应随时势变化加以调整。近年来，美国经济之所以能在几乎无通货膨胀的情况下持续稳定地增长，正是与财政政策和货币政策的适宜松紧搭配分不开的。

国外的不同体制决定它们的财政政策与货币政策关系较为复杂，而我国的财政政策由于个人收入、地区差异等特异性，决定其具有较为明显的结构性特点，通过与结构性货币政策的相互配合更具有调控能力。我国当前经济进入“新常态”，经济增长速度变缓，主要还是与我国经济结构仍处在转型升级阶段有关，仅依靠结构性货币政策不能快速帮助经济体制改革，必须借助多层次的财政体系，依托社会资源和财富的再分配，共同拉动经济企稳回升。