上汽集团，控股股东为上海汽车工业集团总公司，中国最大的整车集团，旗下拥有13个品牌，包括大众、别克、雪佛兰、五菱、凯迪拉克、荣威、名爵、依维柯等。
2014年到2016年，上汽集团75%左右的收入来自整车，20%左右来自零部件。
（数据来源：choice 优塾投研团队）
注意，上汽集团是一家打通了产业链上、中、下游的“巨无霸型”集团公司。人类制造业历史的变迁，进化到汽车工业，才算是完成了集大成之作。整车产业链的上游为汽车零部件行业，一辆车包含的零部件有上万个，导致供应链管理压力极大。
乐视为什么玩手机、玩电视都很厉害，可是一进入汽车工业，彻底抓瞎？就是因为这行业考验的是“品牌+供应链+技术+大规模制造”的硬功夫，根本不是一般人能玩的。
从工艺来看，在整车车型、品类迭代越来越快的形势下，如今整车企业多采用“模块化”生产，即将用于汽车的两万多个小零件，分为6-7大块，由上游零部件厂商组装成模块配件后，整车厂再进行组装。
如大众汽车，旗下有三大模块化平台，分别为MQB（大众polo、高尔夫、斯柯达等车型）、MLB（奥迪A4、A6等车型）、MSB（保时捷帕拉梅拉、宾利飞驰等车型）。
这样的生产工艺，复杂程度远远超出手机、电视、家电等领域。同时，也进一步提升了上游零部件行业的集中度，如汽车座椅、汽车玻璃、汽车天窗等组装模块难度较低的领域，目前集中度已经非常高。
仅仅是上汽的产业链布局，就够写一本书了。
在上游，上汽集团布局的主要企业有：
华域汽车（600741）——上汽集团持股58.3%，国内最大的综合汽车零部件总成设计商，包括内外饰、功能件、电子器件。
上柴股份（600841）——上汽集团持股48.1%，主营柴油机、内燃机。
延锋江森——上汽集团通过华域汽车间接持股70%，全球最大内饰系统供应商。
上海小糸车灯——上汽集团通过华域汽车间接持股100%。(www.xing528.com)
联合电子——上汽集团持股26%，与德国博世合资，主营汽车发动机控制系统。
上汽变速器——上汽集团持股100%，主营汽车变速器。
在产业链中游整车制造方面，上汽集团布局的主要企业有：
上汽乘用车——上汽集团持股100%，主要生产荣威、名爵两大自主品牌。
上汽大众——上汽持集团股50%，主要生产大众、斯柯达两大合资品牌。
上汽通用——上汽集团持股50%，主要生产别克、雪佛兰、凯迪拉克三大合资品牌。
上汽通用五菱——上汽集团持股50.1%，主要生产五菱、宝骏两大国产品牌。
在产业链下游汽车销售、金融服务方面，上汽集团拥有的主要企业有上汽大众销售、上汽通用销售、安吉物流、上汽进出口、上汽保险、上汽投资等。
（数据来源：上汽集团年报 图片制作：优塾投研团队）
2014年到2016年，上汽集团营收分别为6300亿元、6613.74亿元、7462.37亿元；扣非归母净利润分别为279.73亿元、297.94亿元、320.09亿元；经营性现金流量净额分别为232.84亿元、259.93亿元、113.77亿元；毛利率分别为12.36%、11.42%、12.87%。
注意，营收体量高达7462.37亿元。这个数字是啥概念？相当于A股100家甚至更多家上市公司合并起来的体量。
集团型上市公司，由于体系内外复杂的子公司群，导致会计报表相当难分析。如果按照传统的财务分析（比如营收、利润、现金流之类）去看超大型集团公司的财报，那基本就是瞎扯。
有人肯定要骂我们：优塾君，你净说瞎话，老子就是不信邪。好吧，关于上汽集团，我就给你一个会计科目，马上让你打脸——长期股权投资。
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