免税店这门生意，本质上其实是个零售生意，但处在旅游行业、零售行业的交叉地带，带有旅游属性，附加值远高于传统零售业。直接上国旅的收入数据：
2014年到2016年，国旅的免税店收入分别为76.69亿元、86.19亿元、93.79亿元，占营收的比例分别为38.47%、40.48%、41.89%，毛利率分别为44.58%、43.77%、45.02%。
注意，同样是卖商品，它的免税店毛利率高达45%。而国际零售生意的巨头、世界五百强第一、富可敌国的沃尔玛，毛利率也仅为25.61%。此处停一下，再给你一个思考题：为什么免税店的毛利率这么高？
答案是两个因素：一是购买规则导致；二是免税造成的成本优势。
先看购买规则：以三亚免税店为例，个人的免税额度为16000元，大件8000元以上一次只能买1件，小件8000元以下，一次最多买12件。
在这样的规则下，一位游客单次如果想获得最多的优惠，并且购买商品品类最多的话，方案有两种：
（1）买一件8000元的大件，其余买12件平均单价666.67元的小件。
（2）买12件平均单价1333.33元的小件。
注意，在这个价格区间的商品，属于中高端消费品，附加值均比较高。(www.xing528.com)
再看免税店的成本：免税店销售的进口产品为免税产品，没有关税、增值税等，成本即出厂价。普通零售业销售的进口产品为有税商品，进口后需要缴纳关税、增值税等，成本为出厂价加各种税。
注意，同样一件商品，免税店的成本要比其他零售渠道低很多。举例来看：一件商品进口厂家售价5元，免税店的获取成本为5元，普通零售的获取成本为商品售价5元+5元税，总计10元。
现在，两家店同样都赚2块钱。免税店售价7元，毛利率为28.57%；普通零售售价12元，毛利率为16.67%。对于消费者来说，虽然前者毛利率高，但整体售价更低，所以，多数人还是更倾向在免税店购物。
我们拿日上免税店和国内专柜，以及美国海淘进行对比：
以兰蔻的护肤品为例，一瓶400毫升的兰蔻清滢柔肤水，日上免税价格为255元；美国海淘价格为285元；国内专柜价格为420元。
一瓶20毫升的兰蔻睛采眼部精华肌底液，日上免税价格为372元；美国海淘价格为447元；国内专柜价格为680元。
这个毛利差别，你懂了吗？免税店的价格显然更便宜。
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