中国一带一路沿线国家投资地域分布优化

根据CGIT数据库统计信息，2018年中国在“一带一路”沿线国家的直接投资与项目承包分布广泛，在东北亚、东南亚、南亚、西亚北非、中东欧、中亚几大板块均有展开。其中直接投资在东南亚(34.2%)、南亚地区(34.2%)比重最高，项目承包则在西亚北非地区(45.8%)占比最为突出。

一、中国对“一带一路”南亚、中东欧地区直接投资小幅上涨

根据美国CGIT数据库测算，2018年中国对“一带一路”地区非金融类直接投资总额为248.9亿美元。从总量来看主要集中于东南亚和南亚地区，投资额分别为85.0亿美元(占比34.2%)和85.1亿美元(占比34.2%)，加总占比接近7成。在这两个地区之外，中国对西亚北非和中东欧地区“一带一路”沿线国家投资规模也较大，占比在一成以上，分别为36.6亿美元(占比14.7%)和33.8亿美元(占比13.6%)。中国对东北亚地区和中亚地区“一带一路”沿线国家直接投资额规模较小，分别为4.8亿美元(占比1.9%)和3.6亿美元(占比1.4%)。

与2017年比较来看，2018年中国对“一带一路”地区非金融类直接投资分布趋势大致稳定，主要差异在中国对东南亚地区投资有所回落(从2017年的204.2亿美元回调至85.0亿美元)，对南亚和中东欧的投资小幅上涨(分别从61.3亿美元升至85.1亿美元，从17.3亿美元提升至33.8亿美元)。前者主要是因为2017年中国对新加坡进行了多笔大额投资(累计高达132亿美元)^[11]，导致东南亚当年投资额快速提升。

考虑到各个地区中“一带一路”沿线国家数量不同，本研究还计算了2018年中国对每个地区的国均直接投资额，南亚、东南亚、东北亚、西亚北非、中东欧、中亚地区分别为12.2亿、7.7亿、2.4亿、1.8亿、1.8亿、0.7亿美元。从国均投资来看，中国对南亚地区“一带一路”沿线国家的平均投资最高，其次是东南亚和东北亚地区，对中亚地区平均投资较低。

表6-4　中国对“一带一路”沿线地区非金融类直接投资规模　单位： 亿美元

注： 统计数据只包含1亿美元及以上规模的投资，且已剔除了所有金融类投资样本。“一带一路”沿线国家区域划分标准参照中国“一带一路”网，网址为https.//www.yidaiyilu.gov.cn/jcsjpc.htm。其中包含东北亚国家2个(蒙古、俄罗斯)、东南亚国家11个(新加坡、印度尼西亚、马来西亚、泰国、越南、菲律宾、柬埔寨、缅甸、老挝、文莱、东帝汶)、南亚国家7个(印度、巴基斯坦、斯里兰卡、孟加拉国、尼泊尔、马尔代夫、不丹)、西亚北非国家20个(阿联酋、科威特、土耳其、卡塔尔、阿曼、黎巴嫩、沙特阿拉伯、巴林、以色列、也门、埃及、伊朗、约旦、叙利亚、伊拉克、阿富汗、巴勒斯坦、阿塞拜疆、格鲁吉亚、亚美尼亚)、中东欧国家19个(波兰、阿尔巴尼亚、爱沙尼亚、立陶宛、斯洛文尼亚、保加利亚、捷克、匈牙利、北马其顿、塞尔维亚、罗马尼亚、斯洛伐克、克罗地亚、拉脱维亚、波黑、黑山、乌克兰、白俄罗斯、摩尔多瓦)、中亚国家5个(哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦)。
资料来源： 作者根据美国企业研究所(AEI)CGIT数据库自行测算。

图6-4　中国对“一带一路”沿线国家直接投资的地区分布比重(2013—2018年)
资料来源： 笔者根据美国企业研究所的CGIT数据库数据自行测算，已剔除了所有金融投资样本。

二、中国在“一带一路”西亚北非、南亚地区承包工程总额较快提升

根据美国CGIT数据库统计，2018年中国对“一带一路”地区“一带一路”沿线国家项目承包总额为594.2亿美元。其中，西亚北非地区272.2亿美元(占比为45.8%)，是中国对外承接建造项目的主要来源地。中国对东南亚、南亚地区的项目承包额也较大，分别为144.4亿美元(占比24.3%)、112.7亿美元(占比19.0%)，两个地区加总比重超过四成。2018年中国在中东欧、中亚、东北亚地区的对外承包工程规模分别31.4亿、17.4亿、16.1亿美元，占比分别为5.3%、2.9%和2.7%。相比2017年，根据CGIT数据库中加总的中国对“一带一路”沿线国家建造项目承包的规模、地区分布特征大体一致，主要变化在于西亚北非和南亚地区提升较快^[12]，特别是西亚北非地区增长了接近100亿美元，远超过2013年以来历年平均值，表现突出；中国在东南亚、中东欧地区“一带一路”沿线国家的承包项目则出现了小幅下降^[13]。

表6-5　中国对“一带一路”沿线地区建造项目承包总额　单位： 亿美元

注： 统计数据只包含1亿美元及以上规模的投资，地区划分标准可参见表6-4中注释。
资料来源： 美国企业研究所(AEI)的CGIT数据库(仅统计了部分项目，存在缺失)。

图6-5　中国对“一带一路”建筑项目合同地区分布比重(2013—2018年)
资料来源： 据美国企业研究所(AEI)的CGIT数据库测算，与中国商务部官方数据存在口径差异。

三、中国对“一带一路”东南亚地区投资主要流向新加坡、印度尼西亚

从2018年数据来看，中国对“一带一路”东南亚地区超过1亿美元的投资主要集中在新加坡(30.2%)、印度尼西亚(19.4%)、老挝(12.5%)、缅甸(10.7%)、柬埔寨(9.4%)、泰国(6.5%)、越南(6.1%)和马来西亚(5.2%)，菲律宾、文莱和东帝汶则为0。其中，新加坡、印度尼西亚这两个国家吸收中国直接投资最多，占中国对东南亚“一带一路”沿线国家投资比重接近五成。与2017年相比，投资规模最大的三个国家新加坡、印度尼西亚和老挝都在2018年有不同程度的下滑，这与东南亚地区整体投资下滑趋势相符；其中新加坡下滑幅度最大，但是这主要是由于该国2017年投资突然高涨，到2018年新加坡获得的中国投资规模基本恢复到2015—2016年左右水平。2018年中国对外投资有较快提升的国家主要有缅甸和柬埔寨，泰国和越南的投资额也有小幅上涨。

表6-6　中国对“一带一路”东南亚地区“一带一路”沿线国家投资分布情况(2013—2018年)(www.xing528.com)

资料来源： 作者根据美国企业研究所的CGIT数据库自行测算。对外直接投资数据中已剔除了金融类投资。CGIT数据库中承包工程为不完全统计，相比中国官方数据有缺失。

四、中国对“一带一路”南亚地区投资主要流向孟加拉国、印度

从2018年数据来看，中国对“一带一路”南亚地区非金融类直接投资(超过1亿美元)主要集中在孟加拉国(42.9%)、印度(40.5%)、斯里兰卡(13.2%)、巴基斯坦(1.8%)、尼泊尔(1.6%)。其中，中国对孟加拉国、印度两个国家直接投资规模最多，占中国对南亚“一带一路”沿线国家总投资的比重超过八成。与2017年相比，2018年南亚“一带一路”沿线国家中投资增长最快、规模增加最多的是孟加拉国，从2017年的1.1亿美元增加值36.5亿美元；印度也小幅上涨，从2017年的28亿美元增加至34.5亿美元。除此以外，2018年中国对斯里兰卡、巴基斯坦的直接投资规模则有小幅下滑。

表6-7　中国对“一带一路”南亚地区“一带一路”沿线国家投资分布情况(2013—2018年)

资料来源： 作者根据美国企业研究所的CGIT数据库自行测算。对外直接投资数据中已剔除了金融类投资。CGIT数据库中承包工程为不完全统计，相比中国官方数据有缺失。

五、中国对“一带一路”沿线投资前六名国家情况

从具体国家来看，2018年中国对“一带一路”沿线直接投资数量排名前六的国家分别为孟加拉国(36.5亿美元)、印度(34.5亿美元)、新加坡(25.7亿美元)、塞尔维亚(25.1亿美元)、阿联酋(22.3亿美元)、印度尼西亚(16.5亿美元)，所占同期比重分别为14.6%、13.9%、10.3%、10.1%、9.0%、6.6%。前六名加总比重为64.5%，相比2017年时候有所下降(前六名之和占比超过80%)，但是投资集中度仍然较高。

与2017年前六名榜单相比，2018年中国对“一带一路”沿线投资前六名国家中新加坡、阿联酋、印度、印度尼西亚四国仍然在列。变化较大的是新加坡从第1名调整至第3名，且金额变化较大，这主要是由于2017年时中国对新加坡出现多笔大额直接投资^[14]，导致当年投资额过高，到2018年基本恢复常规水平。2018年新上榜的是孟加拉国、塞尔维亚。当年中国对孟加拉国有4笔超过1亿美元的投资(其中两笔超过10亿美元)，主要涉及煤炭和金属行业，相比2017年仅有一笔1.1亿美元投资大幅增长；2018年中国对塞尔维亚有三笔超1亿美元的投资(其中一笔超过10亿美元)，主要涉及金属、交通等领域。

表6-8　中国对“一带一路”沿线直接投资前六名国家(2013—2018年)

注： 表格中括号内为中国当年对该国的非金融类直接投资总额，单位为亿美元。
资料来源： 作者根据美国企业研究所的CGIT数据库自行测算。已剔除金融类投资数据。

据CGIT数据库不完全统计，2018年中国在“一带一路”沿线地区中承包工程前六名的国家分别为埃及(84.3亿美元)、孟加拉国(72.3亿美元)、阿联酋(59.3亿美元)、沙特阿拉伯(48.0亿美元)、泰国(31.6亿美元)、尼泊尔(30.1亿美元)，所占同期比重分别为14.2%、12.2%、10.0%、8.1%、5.3%、5.1%。前六名相加总比重为54.8%，已经超过总额一半。其中埃及、泰国和尼泊尔都是2013年以来第一次上榜，阿联酋和沙特阿拉伯是第二次上榜，孟加拉国则是第三次上榜。

表6-9　中国在“一带一路”沿线承包工程前六名国家(2013—2018年)

资料来源： 据美国企业研究所的CGIT数据库统计数据测算(不完全统计，存在缺失)。

图6-6　中国对“一带一路”沿线投资前六名国家加总占比(2013—2018年)
资料来源： 作者根据美国企业研究所的CGIT数据库自行测算。已剔除金融类行业数据。