1.预测财务报表模型的含义
预测财务报表是许多公司财务分析的主要工具，可应用在评价公司及公司证券方面，也可构成信用分析的基础。通过预测财务报表，可以预测未来年度公司所需融资，并且当财务和销售数据变化时，可以通过预测财务报表模型了解该公司受到的影响。
2.预测财务报表模型的建立
（1）变量的设定。
在现实中，几乎所有的财务报表模型都是由销售驱动的，即资产负债表和损益表的项目多数是直接或间接地与销售收入相关的。因此，预测财务报表模型的建立，是通过求解该模型的线性方程组，并在此基础上预测未来年度的资产负债表和损益表。由此，在预测财务报表模型建立时，一些重要的变量都要尽可能假设为公司销售收入的函数。
（2）调节变量的设定。
在预测财务报表中，为了确保资产负债表的平衡，将现金和流动证券设为调节变量。调节变量的机制含义可定义为：现金和流动证券=总负债和股东权益-流动资产-固定资产净值。此时，公司没有进行股票融资，没有偿还原有的负债，也没有增加负债，意味着公司所有的融资都来自公司内部的积累。
（3）利润表中的等式。
1）负债的利息费用=负债利息率×年平均负债。
该公式使我们适应模型中的负债偿还的变化和不同利率的滚动偿债。
2）现金和流动证券的利息收入=现金利息率×现金和流动证券的年平均值。
3）折旧=折旧率×固定资产原值的年平均值。
该公式假设所有新固定资产都是在年内购买的，而且该年没有固定资产清理。
4）税前利润=销售收入-销售成本-债务的利息支付+现金和流动证券的利息收入-折旧。
5）税金=税率×税前利润。
6）税后利润=税前利润-税金。(www.xing528.com)
7）股利=股利支付率×税后利润。
该公式假设公司以一个固定的利润百分比支付股利，替代假设是该公司对它的每股股票的股利有一个目标值。
8）未分配利润=税后利润-股利。
（4）资产负债表中的等式。
1）现金和流动证券=负债和所有者权益合计-流动资产-固定资产净值。
2）预测流动资产=（初始流动资产/初始销售收入）×预测销售收入。
3）预测固定资产净值=（初始固定资产净值/初始销售收入）×预测销售收入。
4）累计折旧=上一年的累计折旧余额+折旧率×固定资产原值的年平均值。
5）预测流动负债=初始流动负债/初始销售收入×预测销售收入。
6）非流动负债和除未分配利润外的所有者权益不变。
7）累计未分配利润=上一年的累计未分配利润+本年增加的未分配利润。
（5）工具：“自动重算”和“迭代计算”。
1）打开Excel 2016软件，在左上角依次单击“文件”和“选项”。
2）弹出“Excel选项”对话框，在对话框的左侧选择“公式”选项。
3）在右侧选择“自动重算”选项和勾选“启用迭代计算”，单击“确定”按钮。
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