1.现金管理概述
现金是企业流动资产中流动性最强的资产，持有足够的现金不仅能增强企业资产的流动性，还能应付意外事件对现金的需求，从而降低企业的财务风险。但现金又是非盈利性资产，即使是银行存款，其利率也是非常低的，不能或很少能给企业带来收益。因此，现金管理的目的是在不影响企业正常生产经营活动的前提下，将现金储备量降低到最低限度。
2.持有现金的动机
（1）交易动机。
企业在组织生产经营活动时，为了应付日常营业的需要，必须用现金购买原材料、支付运杂费、发放工资、交纳税款、支付股利以及一些其他的零星开支等。交易动机是持有现金的主要动机。
（2）预防动机。
市场变化难以预测，使企业的现金流量在一定程度上难以准确把握。为了确保在意外事件发生时不中断正常的生产经营活动，企业必须持有现金，以应付这些意外事件的发生。
（3）投机动机。
企业持有一定数量的现金，可以随时捕捉有利可图的经济时机。一般来说，多数企业持有现金并不是为了投机，主要还是为了交易和预防。
3.现金的成本
现金的成本通常由以下三个部分组成。
（1）持有成本。
现金的持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。企业保留现金会发生如管理人员工资、安全措施费等管理费用，这部分费用具有固定成本性质，在一定范围内与现金持有量的多少关系不大。再投资收益是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，这种成本在数额上等同于资金成本，与现金持有量成正比，属于决策的相关成本。
（2）转换成本。
转换成本是指企业买卖有价证券时付出的交易费用（包括佣金、印花税、委托费、过户费等），即现金与有价证券之间相互转换的成本。其中，佣金、印花税等是按委托交易金额计算的，属于变动成本，在一定时期内所需现金量既定的情况下，这部分费用是相同的，与成交次数关系不大，属于决策的无关成本。而委托费、过户费等固定费用只与成交次数有关，与成交金额无关，属于决策的相关成本。
（3）短缺成本。
短缺成本是指在现金持有量不足而且无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括停工待料或临时采购的额外支出以及不能按期交货的信誉损失。短缺成本与现金持有量呈负相关关系。
4.最佳现金持有量的确定
（1）成本分析模式。
成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不考虑管理费用和转换成本，如表6-1所示。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤如下。
第一步，根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值。
第二步，按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表。
第三步，在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量就是持有现金产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
表6-1 成本分析模式下的最佳现金持有量
（2）存货模式（鲍曼模型）。
存货模式是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。其假设前提包括：第一，现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现部分证券得到补足（不允许短缺）；第二，企业预算期内现金需要总量可以预测；第三，证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。
该模式假设不存在现金短缺，因此，相关成本只有机会成本和转换成本。所谓的最佳现金持有量，也就是能使机会成本与转换成本之和最低的现金持有量，如图6-1所示，最佳现金持有量Q是“机会成本”线与“交易成本”线交叉点所对应的现金持有量。
图6-1 存货模式下的最佳现金持有量
其计算公式为：
即
式中，TC为持有现金的总成本；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量；K为有价证券的利息率（即机会成本率）。
可用导数方法得出：
得出最佳现金持有量为：
最低现金管理总成本为：
（3）现金周转模式。
现金周转模式是按现金周转期来确定最佳现金余额的一种方法。现金周转期是指现金从投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。运用现金周转模式确定最佳现金持有量的步骤如下。
第一步，计算现金周转期。
第二步，计算现金周转率。
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式中，计算期天数通常按360天计算。
第三步，计算最佳现金持有量。
现金周转模式的前提条件是企业预计期内现金总需求量可以预知，现金周转天数与次数可以测算，并且测算结果符合实际，否则计算出的最佳现金持有量就不准确。
如果未来年度的周转效率与历史年度相比较发生了变化，但变化是可以预计的，那么模式仍然可以采用。
（4）随机模式。
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。其基本原理为：企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即确定出现金持有量的上限（H）和下限（L），以及最佳现金持有量（R）。三者的计算公式如下。
1）现金返回线（R）的计算公式为：
式中，b表示每次有价证券的固定转换成本；i表示有价证券的日利息率；δ表示预期每日现金余额变化的标准差；L表示现金持有量的下限。
2）现金持有量的上限（H）的计算公式为：
3）下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
5.现金管理的参数
（1）INDEX函数。
1）语法：INDEX（array，row_num，column_num）返回数组中指定的单元格或单元格数组的数值；INDEX（reference，row_num，column_num，area_num）返回引用中指定单元格或单元格区域的引用。
2）功能：返回表或区域中的值或对值的引用。函数INDEX有两种形式：数组形式和引用形式。数组形式通常返回数值或数值数组；引用形式通常返回引用。
3）参数。
array为单元格区域或数组常数。
row_num为数组中某行的行序号，函数从该行返回数值。如果省略row_num，则必须有column_num。
column_num是数组中某列的列序号，函数从该列返回数值。如果省略column_num，则必须有row_num。
reference是对一个或多个单元格区域的引用，如果为引用输入一个不连续的选定区域，就必须用括号括起来。
area_num是选择引用中的一个区域，并返回该区域中row_num和column_num的交叉区域。选中或输入的第一个区域序号为1，第二个为2，以此类推。如果省略area_num，则INDEX函数使用区域1。
（2）SQRT函数。
1）语法：SQRT（number）。
2）功能：用于计算数字的平方根。
3）参数：number表示要计算平方根的数字，可以是直接输入的数字或单元格引用。
注意：参数必须为数值类型，即数字、文本格式的数字或逻辑值。如果是文本，则返回错误值“#VALUE！”。如果为负数，则返回错误值“#NUM！”。
（3）POWER函数。
1）语法：POWER（number，power）。
2）功能：返回数字乘幂的计算结果。
3）参数：number表示底数；power表示指数。
注意：两个参数可以是任意实数，当参数power的值为小数时，表示计算的是开方；当参数number取值小于0且参数power为小数时，POWER函数将返回错误值“#NUM！”。
（4）MATCH函数。
1）语法：MATCH（lookup_value，lookup_array，match_type）。
2）功能：返回指定数值在指定数组区域中的位置。
3）参数。
lookup_value为需要在数据表（lookup_array）中查找的值，可以为数值（数字、文本或逻辑值）或对数字、文本或逻辑值的单元格引用，可以包含通配符、星号（*）和问号（？）。星号可以匹配任何字符序列；问号可以匹配单个字符。
lookup_array为可能包含有所要查找数值的连续的单元格区域。区域必须是某一行或某一列，即必须为一维数据，引用的查找区域是一维数组。
match_type表示查询的指定方式，用数字-1、0或者1表示。match_type省略相当于match_type为1的情况。match_type为1时，查找小于或等于lookup_value的最大数值在lookup_array中的位置，lookup_array必须按升序排列，否则，当遇到比lookup_value更大的值时，即时终止查找并返回此值之前小于或等于lookup_value的最大数值的位置。match_type为0时，查找等于lookup_value的第一个数值，lookup_array按任意顺序排列。match_type为-1时，查找大于或等于lookup_value的最小数值在lookup_array中的位置，lookup_array必须按降序排列。
利用MATCH函数查找功能时，当查找条件存在时，MATCH函数结果为具体位置（数值），否则显示“#N/A”。
注意：当所查找对象在指定区域未发现匹配对象时将报错！
（5）MIN函数。
1）语法：MIN（number1，number2，…）。
2）功能：返回一组值中的最小值。
3）参数：number1是可选的，后续数字也是可选的。要从中查找最小值的1～255个数字。
注意：参数可以是数字、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字串。如果参数中有错误值或无法转换成数值的文字，将引起错误。如果参数是数组或引用，则MIN函数仅使用其中的数字、数组或引用中的空白单元格，逻辑值、文字或错误值将忽略。如果逻辑值和文字串不能忽略，请使用MINA函数。如果参数中不含数字，则MIN函数返回0。
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