（1）债券投资的含义。
债券投资是指通过购买债券可以获取固定的利息收入，也可以在市场买卖中赚取差价。随着利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出，就可获取较大收益。
（2）债券投资的目的。
企业进行短期债券投资的目的主要是配合企业对资金的需求，调节现金余额，使现金余额达到合理水平。当企业现金余额太多时，便投资于债券，使现金余额降低；当现金余额太少时，则出售原来投资的债券，收回现金，使现金余额提高。企业进行长期债券投资的目的主要是获得稳定的收益。
2.债券估价
（1）债券价值的影响因素。
债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。债券价值的影响因素主要有债券面值、债券票面利率、市场利率、债券的期限等。
（2）债券估价模型。
1）债券估价基本模型。
典型的债券是固定利率、分期计息、到期还本的债券。按照这种债券的特点，债券估价基本模型的计算公式为：
式中，P代表债券价值；In代表第n期债券的利息收益；i代表折现率，又称到期收益率，在估价模型中一般采用当时的市场利率或投资者要求的必要收益率；n代表至债券到期日的时间间隔；M代表债券到期日的票面价值。
2）一次还本付息且不计算复利的债券估价模型。
我国很多债券属于一次还本付息且不计算复利的债券，其估价计算公式为：
式中，P表示债券价值；F表示债券的票面价值；i表示债券的票面利率；n表示债券期限；K表示市场利率。(www.xing528.com)
3）折价发行时债券的估价模型。
有些债券以折价方式发行，没有票面利率，到期按面值偿还。其估价模型为：
式中，P表示债券价值；F表示债券的票面价值；n表示债券期限；K表示市场利率。
3.债务投资收益率
投资者对债务投资收益率的衡量可以分三种情况进行：票面收益率、到期收益率、持有期间收益率。三者的计算公式分别为：
4.函数——PV函数
（1）语法：PV（rate，nper，pmt，fv，type）。
（2）功能：返回投资的现值。现值为一系列未来付款的当前值的累积和。
（3）参数。
rate为各期利率。
nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。
pmt为各期所应支付的金额，其数值在整个年金期间保持不变。pmt通常包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。如果忽略pmt，则必须包含fv参数。
fv为未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额。如果省略fv，则假设其值为零（一笔贷款的未来值即为零）。如果忽略fv，则必须包含pmt参数。
type为数字0或1，用以指定各期的付款时间在期初还是期末。
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