（1）长期借款的含义。
长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的期限超过1年的借款，主要用于购置固定资产和满足长期流动资金占用的需要。取得长期借款是企业筹集长期资金的一种重要方式。
（2）长期借款筹资的特点。
与其他长期负债筹资相比，长期借款筹资具有如下特点。
1）筹资速度快。长期借款的手续比发行债券简单得多，得到借款所花费的时间较短。
2）借款弹性较大。长期借款时，企业与银行直接交涉，有关条件可通过谈判确定；用款期间发生变动，亦可与银行再协商。而债券筹资所面对的是社会广大投资者，协商筹资条件的可能性很小。
3）借款成本较低。长期借款利率一般低于债券利率，且借款属于直接筹资，筹资费用也较少。
4）长期借款的限制性条款比较多，制约着借款的使用。
2.长期借款筹资的种类
（1）长期借款按提供贷款的机构不同可分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。
1）政策性银行贷款是指执行国家政策性贷款业务的银行（通称“政策性银行”）提供的贷款。
2）商业银行贷款包括短期贷款和长期贷款。其中，长期贷款的一般特征为期限长于1年；企业与银行之间要签订长期借款合同，合同中含有对借款企业的具体限制条件；有规定的借款利率，可固定，亦可随基准利率的变动而变动；实行分期偿还方式，一般每期偿还金额相等，也可采用到期一次偿还方式。
3）其他金融机构对企业的贷款一般较商业银行贷款的期限更长，要求的利率较高，对借款企业的信用要求和担保的选择也比较严格。
（2）长期借款按有无担保可分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。
1）信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款时，无须以财产做抵押。
2）担保贷款是以有关方面的保证责任、质押物或抵押物为担保的贷款，包括保证贷款、质押贷款和抵押贷款。
3）票据贴现也是一种抵押贷款，它是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。
（3）长期借款按贷款用途的不同可分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。目前我国各种金融机构提供的长期借款主要有固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。
3.长期借款筹资的本息偿还方式
长期借款按照本息偿还方式的不同，可分为到期一次性偿还的长期借款和分期偿还的长期借款两种。前者为一次还本付息（复利方式）；后者有等额本金、等额利息和等额本息三种基本的还款方式，每期期末付息。
（1）一次性偿付法。
一次性偿付法是指长期借款资金到期时一次性偿还本金和利息的方法。在这种还款方式下，期末一次性偿还额的计算公式为：
式中，F表示期末一次偿还额；P表示借款金额；n表示借款期限；i表示借款年利率。
（2）等额本金法。
等额本金法是指本金保持相同，利息逐月递减，月还款数递减，贷款人将本金分摊到每个月内，同时付清上一交易日至本次还款日之间的利息。在这种还款方式下，每期还本付息额和每期偿还本金的计算公式为：
（3）等额利息法。
等额利息法是指每期末按借款利率偿还固定的利息，到期一次偿还本金。在这种还款方式下，每期付息额的计算公式为：
（4）等额本息法。
等额本息法是指本金逐月递增，利息逐月递减，月还款数不变，又称为定期付息。在这种还款方式下，每期还本付息额的计算公式为：
式中，（P/A，i，n）表示年金现值系数。
4.长期借款筹资函数
长期借款筹资函数与年金函数相同，主要有以下几种。
（1）PMT函数。
PMT函数的语法为PMT（rate，nper，pv，fv，type）。长期借款筹资的PMT函数是指在已知期数、利率及现值、终值的条件下，返回年金，即投资的每期付款额，包括本金和利息。
（2）IPMT函数。
IPMT函数的语法为IPMT（rate，per，nper，pv，fv，type）。长期借款筹资的IPMT函数是指基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资在给定期内的投资回报或贷款偿还利息额。
（3）PPMT函数。
PPMT函数的语法为PPMT（rate，per，nper，pv，fv，type）。长期借款筹资的PPMT函数是指基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资在给定期内的本金偿还额。
PMT函数、IPMT函数、PPMT函数之间的关系为：PMT=IPMT+PPMT。
（4）IF函数。
IF函数的语法为IF（logical_test，value_if_true，value_if_false）。IF函数是指根据指定的条件来判断其真假，根据逻辑计算的真假值返回相应的内容。即如果指定条件的计算结果为TRUE，IF函数将返回某个值；如果指定条件的计算结果为FALSE，IF函数将返回另一个值。
（5）ABS函数。
ABS函数的语法为ABS（number）。ABS函数用于返回数字的绝对值，正数和0返回数字本身，负数返回数字的相反数。
（6）函数参数介绍。
rate为每期利率。(www.xing528.com)
per用于计算利息的期次，必须介于1和付息总次数nper之间。
nper为该项投资（或贷款）的付款期总数。
pmt为年金，为各期所应支付（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。如果省略pmt参数，则必须包含pv参数。
pv为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项。如果省略pv参数，即假设其值为零，则必须包含pmt参数。
fv为终值，是唯一选择性参数。如果此参数省略，则假设其值为0。
type为年金类型，用以指定各期的付款时间是在期初还是在期末。如果此值为0或者缺省，表明期末付款，即普通年金或后付年金；如果为1，表明期初付款，即先付年金。
logical_test是计算结果为TRUE或FALSE的任何数值或表达式。
value_if_true是logical_test为TRUE时函数的返回值，如果logical_test为TRUE并且省略了value_if_true，则返回TRUE。而且value_if_true可以是一个表达式。
value_if_false是logical_test为FALSE时函数的返回值。如果logical_test为FALSE并且省略了value_if_false，则返回FALSE。value_if_false也可以是一个表达式。
number（必选）表示要返回绝对值的数字，可以是直接输入的数字或单元格引用。
5.长期借款筹资决策的模拟运算表
除了使用公式，Excel模拟运算表也是用于模拟试算的工具。模拟运算表实际上是一个单元格区域，它可以用列表的形式显示计算模型中某些参数的变化对计算结果的影响。在这个区域中，生成的值所需要的若干个相同公式被简化成一个公式，从而简化了公式的输入。模拟运算根据行、列变量的个数，可分为单变量模拟运算表和双变量模拟运算表。
（1）单变量模拟运算表。
长期借款中的本金、利率和期限是互相影响的，借款金额不变，借款利率和借款期限的变化都会引起分期偿还金额的改变。财务人员通过Excel提供的模拟运算表可以清晰地了解借款金额、借款利率和借款期限的变化的相互影响，并进行可靠的决策。
本部分用单变量模拟运算表试算定额存款最终存款总额，进行单变量模拟运算表的演示。启动Excel 2016，建立如图3-1所示的工作表，输入有关数据。运用FV函数，计算存款总额。选中单元格B5，执行“公式”菜单下的“插入函数”命令，在“插入函数”对话框中，“或选择类别”下拉列表中选择“财务”，在“选择函数”列表中选择“FV”，单击“确定”按钮，如图3-2所示。
3-1单变量模拟运算表应用举例
图3-1 建立工作表并输入数据
图3-2 调用FV函数
在“函数参数”对话框中，在“Rate”文本框中输入“B2/12”，即月利率；在“Nper”文本框中输入“B3”，即存款期限（月）；在“Pmt”文本框中输入“A5”，即每月存款额。此时，在编辑栏中出现公式“=FV（B2/12，B3，A5）”，如图3-3所示。单击“确定”按钮，最终FV函数计算结果如图3-4所示。
图3-3 FV函数参数设置
图3-4 FV函数计算结果
选中A5：B9单元格，单击“数据”菜单下的“模拟分析”选项，执行其中的“模拟运算表”命令，如图3-5所示。弹出“模拟运算表”对话框，在“输入引用列的单元格”文本框中单击单元格A5，如图3-6所示。单击“确定”按钮，模拟运算完成，最终计算结果如图3-7所示。
图3-5 调用模拟运算表
图3-6 “模拟运算表”对话框单变量设置
图3-7 模拟运算结果
（2）双变量模拟运算表。
在其他因素不变的条件下分析两个参数的变化对目标值的影响时，使用双变量模拟运算表更为方便快捷。本例采用双变量模拟运算表分析不同的利率和不同的贷款年限对贷款偿还额的影响。
启动Excel 2016，建立如图3-8所示的工作表，输入有关数据。运用PMT函数，计算顾客每月支付额。先选中D3单元格，执行“公式”菜单下的“插入函数”命令，选择“PMT函数”，单击“确定”按钮，弹出“函数参数”对话框，在“Rate”文本框中输入“B7/12”，即月利率；在“Nper”文本框中输入“B6*12”，即还款期限（月）；在“Pv”文本框中输入“-B5”，单击“确定”按钮，在编辑栏中出现公式“=PMT（B7/12，B6*12，-B5）”，如图3-9所示，最终计算结果如图3-10所示。
3-2双变量模拟运算表应用举例
图3-8 输入分期付款售车相关数据
图3-9 PMT函数计算每月支付额的参数设置
图3-10 分期付款售车顾客每月付款额计算结果
选择单元格区域D3：J8，切换到“数据”选项卡，在“预测”组中单击“模拟分析”下拉按钮，执行“模拟运算表”命令，弹出“模拟运算表”对话框，在“输入引用行的单元格”文本框中单击单元格B6，在“输入引用列的单元格”文本框中单击单元格B7，如图3-11所示，单击“确定”按钮。在单元格区域E4：J8中显示出将年利率和年限都作为变量时顾客每月应支付的金额，计算结果如图3-12所示。
图3-11 “模拟运算表”对话框双变量设置
图3-12 分期付款售车不同还款年限每月支付额的计算结果
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