绩效与价值维度的CLCQI-PV指标体系优化方案

本报告使用会计绩效（AP）和市场绩效（MP）两个二级指标，10个四级指标来评价上市公司的绩效与价值。其中，会计绩效二级指标包括6个四级指标；市场绩效二级指标包括4个四级指标（见表2-7）。

表2-7　绩效与价值指标体系

续表

对于绩效与价值指数指标体系，简要解释如下：

（1）会计绩效(www.xing528.com)

会计绩效二级指标主要考察上市公司的会计表现，包括第1～6个四级指标。其中，指标1通过总资产净利率来评价上市公司本年度的盈利能力；指标2通过资产负债率来评价上市公司本年度的偿债能力；指标3通过总收入相较于上一年的变化来评价上市公司本年度的发展能力；指标4通过应收账款周转率来评价上市公司本年度的营运能力；指标5和6反映上市公司的绩效水平。前四个指标是评价公司的相对会计绩效，而后两个指标则是评价上市公司的绝对会计绩效。

（2）市场绩效

市场绩效二级指标主要考察上市公司的市场价值表现，包括第7～10个四级指标。其中，指标7通过托宾Q值来评价上市公司的相对价值；指标8通过每股收益来评价上市公司的每股价值；指标9通过考虑现金红利再投资的个股年度回报率来评价上市公司的股票年度回报；指标10是上市公司的绝对市场价值。前三个指标是评价上市公司的相对市场绩效，而最后一个指标则是评价上市公司的绝对市场绩效。

不论是会计绩效还是市场绩效，都既考虑了相对指标或效率指标，也考虑了绝对指标，目的是考虑企业规模的差异性，以期能够综合反映企业的绩效和价值。