金融监管的意义及其依据

金融监管的理论基础是金融市场的不完全性，金融市场的失灵导致政府有必要对金融机构和市场体系进行外部监管。现代经济学的发展，尤其是“市场失灵理论”和“信息经济学”的发展为金融监管奠定了理论基础。其主要内容如下。

（一）金融市场监管的意义

金融监管可以有效地控制金融风险，维护金融系统的稳定。它是根据市场需要展开实施的，主要是采取法律手段和经济手段对金融业实施监督和管理，监管不能太松或太紧，必须在金融监管效率和维护公平之间寻找均衡点，并且随着经济体制的不断改革和金融市场化和自由化进程的发展，金融监管要做到更加完善和法制化。

1．保护投资者权益

投资者是金融市场的支撑者，他们涉足金融市场是以获取某项收益为前提的，而金融市场同时具有高风险的特点，为了保护投资者的合法权益，必须坚持“公开、公平、公正”的原则，加强对金融市场的监管。只有这样，才便于投资者充分了解金融产品发行人的资信、价值和风险状况，从而使投资者能够较正确地选择投资对象。

2．维护金融市场秩序

金融市场存在蓄意欺诈、信息披露不完全与不及时、操纵股价、内幕交易等弊端。为此，必须对金融市场活动进行监管，对非法金融市场交易活动进行严厉查处，以保护正当交易，维护金融市场的正常秩序。

3．健全金融市场体系

金融市场具有充当资本供求双方之间桥梁、发挥融资媒介的基本功能，同时具有优化资源配置等多种功能，通过金融市场的监管，完善与健全市场体系，促进其功能的发挥，有利于稳定金融市场，增强社会投资信心，促进资本合理流动，从而增进社会福利。

4．提高金融市场效率

及时、准确、可靠、全面的信息是金融市场参与者进行发行与交易决策的重要依据。因此，一个发展高效率的金融市场必须是一个信息通畅的市场，它既要有现代化的信息通信设备系统，又必须有一个组织严密、科学的信息网络机构，必须有一整套收集、分析、交换信息的制度、技术和相应的管理人员，这些只有通过国家的统一组织和管理才能实现。(www.xing528.com)

（二）金融监管的依据

1．金融市场的外部效应

金融机构的破产倒闭及其连锁反应将通过货币信用紧缩破坏经济增长的基础。金融机构不同于普通企业，若金融机构发生问题，则损失的不只是金融机构的所有者，而且涉及成千上万的企业和居民，某些人获得了利益却没有承担相应的责任，而另一些人分担了成本却没有能够享有应得利益。金融风险也具有传染性，即一家金融机构的问题可能会导致另一家或多家金融机构发生同样的问题。

2．个体理性与集体理性的冲突

考虑社会成本，单个金融机构追求利润最大化的理性行为可能是非理性的。单个金融机构追求利润最大化和风险最小化，可能导致金融资源集中流向风险较小和利润较高的产业，不同产业的经济主体不能具有取得信贷资金的平等机会，不能保证各个产业均衡发展和国民经济的稳定增长。金融体系的自由配置资源的低效率，需要政府通过一定的监管手段加以调整。

3．金融垄断

金融机构是经营货币的特殊企业，它所提供的产品和服务的特性决定其不完全适用于一般工商业的自由竞争原则。一方面，金融机构规模经济的特点使金融机构的自由竞争很容易发展成为高度的集中垄断，而金融业的高度集中垄断不仅在效率和消费者福利方面会带来损失，而且也将产生其他经济和政治上的不利影响；另一方面，自由竞争的结果是优胜劣汰，而金融机构激烈的同业竞争将危及整个经济体系的稳定。因此，自从自由银行制度崩溃之后，金融监管的一个主要使命就是如何在维持金融体系效率的同时，保证整个体系的相对稳定和安全。

4．金融信息不对称

信息经济学认为造成市场价格扭曲的最重要原因是信息不对称性。金融体系中更加突出的信息不完备和不对称现象导致即使主观上愿意稳健经营的金融机构也有可能随时因信息问题而陷入困境，然而金融机构又往往难以承受搜集和处理信息的高昂成本。因此，政府及金融监管当局就有责任采取必要的措施减少金融体系中的信息不完备和信息不对称现象。