信心可比黄金更值钱的信用制度

信用究竟为何物？信心比黄金值钱的信用制度是如何发展起来的？一般来说，信用表现为货币或商品有条件的让渡这种借和贷的活动，其发展大体经历了商业信用、银行信用、证券信用、国家信用四个阶段。

商业信用，是职能资本家之间用延期付款方式赊购商品而彼此提供的信用，它是资本主义信用制度的基础。此时，商业信用还没有脱离社会再生产过程，其对象是待实现的商品，即商品资本，提供商业信用的目的是实现商品的价值和剩余价值。由于商业信用存在于私人资本家之间，数量有限，信誉不高，不能满足资本主义的生产和交换发展需求，银行信用应运而生。

银行信用，是银行资本家向职能资本家提供贷款所发生的借贷关系，它是在专门从事货币经营的银行业发展基础上建立起来的。银行信用的对象是所有贷出者和借入者聚集的大量货币资本，目的是实现借入利息率小于贷出利息率的大规模利差，从职能资本家的利润中分一杯羹。与商业信用相比，银行信用规模大、信誉好、借贷期限长，能更好地满足资本主义经济发展的需要。尽管银行集聚社会资金的能力和贷款能力大大增加，企业可以从银行等金融机构融通资金，但是，随着机器大生产规模日益扩大，所需资金量也大大增加，如果所有企业的筹资都挤在这一条道上，势必有企业会得不到所需资金。于是，金融创新拓展向社会公众融资的渠道，以股票、债券等有价证券来筹集资金，这就是证券信用。

证券信用是直接融资，没有银行这样的中介来转移价值，因此单凭企业的知名度还不足以取得投资者信赖，还需要政府的批准和相关金融机构介入，这在客观上向社会公众提供了信用担保。这样，股票、债券等作为资金或资本所有权证书的信用形式迅速发展起来。“一种崭新的力量——信用事业，随同资本主义的生产而形成起来。起初，它作为积累的小小的助手不声不响地挤了进来，通过一根根无形的线把那些分散在社会表面上的大大小小的货币资金吸引到单个的或联合的资本家手中；但是很快它就成了竞争斗争中的一个新的可怕的武器；最后，它转化为一个实现资本集中的庞大的社会机构。”^〔74〕信用制度的发展，将社会一切闲置资本动员、集中起来，甚至将部分货币收入也动员、集中起来，投资在任何生产部门，从而推动了虚拟资本在资本主义市场经济条件下的高度发展。

现代信用随着经济全球化进程的加快而不断发展，对国际金融产生着深远的影响，货币的国际化是现代信用发展的先锋。1944年，在凯恩斯的倡导下，世界各国在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，就建立一种统一的管理国际金融交易的制度达成一项协议，即“布雷顿森林体系”。这次创新是对国际金本位制度^〔75〕的一次革命，引入美元和黄金一起为各国货币建立了一种评价，^〔76〕实质是使美元成为黄金与世界各国货币之间的中介，黄金退到幕后，美元走到台前，从此建立了以美元为中心的国际金融秩序，为经济全球化和虚拟经济的进一步发展搭建了新的国际平台。

20世纪30年代世界经济危机和第二次世界大战后一直到70年代初近30年的时间里，各国的经济政治实力发生了重大变化，美国取得了资本主义世界盟主地位，行使了管理全球经济的作用，资本在全世界范围内大肆扩张。直到境外美元泛滥，加上美国陷入越战泥沼精疲力竭时，人们才对美国作为超级大国的信心产生动摇，对被高估的美元丧失信心。1971年，尼克松总统索性正式切断了美元与黄金的联系，从而结束了“布雷顿森林体系”时代。(www.xing528.com)

自从“布雷顿森林体系”解体以来，信用制度得到快速发展。

首先，信用制度催生的金融创新层出不穷，除了股票、债券、商业票据等金融工具以外，还衍生出金融远期、金融互换、期货、期权、期指等金融衍生工具。各种旨在远离个别生产风险的金融工具及其衍生品尽量把证券的价值增殖过程与个别生产经营活动分离，使它与多个生产经营过程发生综合性关联，证券的收益和风险越来越与集团的，行业的，甚至社会的生产过程相关。在“不创新才是最大的风险”这样的观念指导下，信用风险通过分割、重组、包装层层分散转嫁给全社会，不断挑战全社会承担风险的极限。

其次，投资者为了分享不同行业、地区甚至其他国家的收益，尽量减少个别风险，不断在全国乃至世界范围内寻求证券投资组合多样化，创新出各种全球性投资工具组合，把风险分散到世界性系统风险中。因此，当代资本主义中货币金融投机的不稳定性空前增大，国际金融风险日益增大的后果就是世界经济“一荣俱荣，一损俱损”，风险关联度大，危机频频发生。

与此同时，美元取代黄金成为硬通货，开启了一个强势通货的新时代。美国牢牢把握货币印制权、发行权，为全球提供国际储备货币，长期逆差。向世界输出美元的同时，从世界各国取得实际物资产品和服务。如果说在“布雷顿森林体系”下，美元还有金本位做后台，那么此时的美元则完全依靠国家信用、综合国力做后台，由人们的信心来支撑，信心比黄金更值钱。在现代信用发展的背景之下，与其说世界通货是约定俗成的，不如说是靠实力或者说是靠在国际经济秩序中的地位决定的分割全球剩余价值的权力，因此就更与信心和政治强权相关联。以信心和信用为基础的世界通货的出现预示着经济虚拟化时代的到来，它必将引起一场世界范围内的信心争夺战。