土耳其与欧盟的金融合作与挑战

近年来，伴随着经济下行的不良影响，尤其是货币贬值所导致的一系列经济恐慌，土耳其在世界金融体系中的地位一再动摇，所占不多的世界交易份额也因此不断被压缩。

土耳其依靠着天然的地理区位优势，南接阿拉伯世界，东抵亚洲，西靠欧洲大陆，很大程度上可以依靠宗教和民族上的亲近，吸收来自阿拉伯世界国家和突厥语国家的资金，与此同时，土耳其还可以利用其西化的面孔吸收来自西方世界的资本。世界范围内多样性的资本在土耳其交织组合后，再以全新的面貌回流或出口到其他地区，从而创造出巨大的经济价值。

虽然理想状态中的土耳其能够成为欧洲、亚洲和阿拉伯世界金融资本的耦合器，但是在实际金融活动中，由于货币市场中各种货币的购买力和稳定程度不同，所以土耳其有倾向性地侧重于与欧洲发展金融关系，这一点从土耳其各金融组织与海外合作强弱的程度便可以区分开来，无论是合作时间的早晚还是合作程度的深浅，土耳其与欧洲各国金融组织关系的密切程度明显高于其他地区和国家。近年来，土耳其在“战略深度主义”的外交策略下积极发展与周边国家的关系，但是从实际情况来看，“战略深度主义”的发展成果差强人意。土耳其外交上的“失利”某种程度上也成为土耳其金融市场进一步扩大的阻力。

1973年，欧洲共同体第一次扩大成员，囊括了欧洲的主要发达国家。1987年，土耳其再次申请正式加入当时的欧洲共同体，但直到现在也未能得偿所愿。从土耳其的角度来看，其不止一次抱怨为什么经济发展和民主化进程均落后于土耳其的国家都可以在短期内顺利加入欧盟，为什么偏偏只有土耳其在欧盟的大门外苦苦等待半个多世纪。虽然土耳其没有欧盟正式成员国的地位，但却在1996年享受了欧盟关税同盟所带来的便利条件。这同时也是世界上唯一一个非欧盟成员，却与欧盟保持关税同盟关系的主权国家。如果按照人均收入、人类发展指数等指标来衡量土耳其在欧盟28国中的地位，土耳其按照当前的经济水平，某种程度上说也只是处于相对较低的发展阶段（见表4−8）。

表4−8　2015年土耳其与欧盟国家经济指标对比

续表

数据来源：Hüseyin Şahin.Tarihsel Gelişimi-Bugünkü Durumu Türkiye Ekonomisi［M］．Bursa，Ezgi Kitabevi Yayınları，2016：706.

虽然土耳其未能成为欧盟的正式成员国，但土耳其与欧盟经济、金融的依赖关系却几近正式成员国。从地理位置上看，土耳其西部直接与保加利亚和希腊接壤，某种程度上说，保加利亚、希腊甚至罗马尼亚就是欧洲与土耳其的缓冲部，其经济发展在很大程度上需要以土耳其作为依托，而土耳其则以它们作为与欧洲共生的跳板。自1996年关税同盟关系开始之后，土耳其无论在货物输出还是在金融产品输出上都获得了极大的便利，从而促进了土耳其经济的快速发展，短短数年时间便扭转了高通胀的局面，货币市场也开始趋于稳定。据统计，土耳其商品约有40%输往欧洲，在土耳其金融市场中运作资本的76%也是来自欧洲国家，从这个角度来看，土耳其与欧洲的金融关系可以称之为共生关系。

2008年全球金融危机后，希腊在2009年12月主权债务问题开始凸显，从而形成了欧债危机的导火索。欧盟虽然建立了欧洲中央银行、欧洲审计院、欧洲统计局等联盟性质的组织作为欧元区发展与推广的基础，但各国也彼此存在着相互独立的财政政策和国家机器。所以，当希腊债务危机发生时，欧盟未及时出台统一协调政策，导致欧债危机逐渐蔓延到葡萄牙、意大利、爱尔兰等国家，德国、法国、英国等也受到波及。经济上与欧洲共生的土耳其也未能从欧债危机中幸免。欧债危机发生之后，由于与欧盟之间的贸易受阻，土耳其失业率飙升。加之欧洲货币政策的影响，土耳其股市也开始出现较大幅度的波动，而这种不良影响直到现在也没有完全解除，似乎还有重新抬头形成新“策源地”的苗头。

土耳其未能躲过欧债危机“黑天鹅”的侵扰，同样情况下，欧洲也未能躲过2018年8月10日土耳其里拉“闪崩”所带来的“灰犀牛”的冲撞。土耳其里拉“闪崩”当日，伊斯坦布尔证券交易所股票交易指数跌幅扩大8.8%，创两年来的最高跌幅，银行业指数跌11%，创下自2014年2月以来的最低水平。在伊斯坦布尔证券交易所做出市场反应的同时，欧洲股市也受到冲撞，欧洲银行股指跌幅3.7%，欧元与美元之间的汇兑也下降1%，由里拉“闪崩”所引发的“灰犀牛”导致了欧元、欧股尤其是银行股的下行传导，给刚刚从欧债危机中恢复元气的欧洲金融蒙上了一层不确定的阴影。所幸土耳其中央银行及时救市，才没有引发新一轮的金融雪灾。2018年，全球证券交易所跌幅排名前15的名单中，除了伊斯坦布尔证券交易所，欧洲交易所的上榜数量达到6个，分别是卢森堡交易所、爱尔兰证券交易所、希腊雅典证券交易所、维也纳证券交易所、德意志交易所和华沙证券交易所。虽然并不能将股市大跌的罪名全都归结到土耳其里拉“灰犀牛”的头上，但如果说与其一点关联也没有，似乎也不太可能。(www.xing528.com)

如果将这一次土耳其里拉暴跌与希腊债务危机相比则会发现一个显著特点，希腊可以利用其欧盟成员国的身份“逼迫”欧盟对其进行援助，而土耳其则可以依赖其与欧盟金融、经济共生的条件拉欧盟一起“下水”。从当前的情况来看，土耳其自西班牙毕尔巴鄂比斯开银行（BBVA）借款833亿美元，从意大利裕信银行（UniCredit）借款384亿美元，从法国巴黎银行（BNP Paribas）借款170亿美元，如果土耳其里拉汇率持续下跌，那么极大可能土耳其将会出现违约行为，而这一违约行为一旦出现，对于欧洲金融业的打击可想而知。

如果将土耳其与欧盟的金融关系做一个比喻的话，那么就像是一对邻居，但是隔开他们的墙并非砖石造就，而是由巧克力制成的一堵带有排水孔的薄墙。一旦一方的房间温度上升，那么这一边的巧克力墙就会融化，短时间内另一方会感觉到墙面出现松软，靠近墙角的位置会有巧克力流出，但如果放任不管的话，这堵墙迟早会全部融化，两个房间将会变得同样狼藉。所以，无论是欧盟还是土耳其，只要一方的金融市场出现了状况，另一方会几乎同时出现反应。虽然下行传导给双方都带来了不确定的风险，但在无形之中，双方也都为彼此承担了疏导压力的任务。

【注释】

[1]这9种面值分别是50库鲁士（Kuruş，100库鲁士等于1里拉），1里拉、2.5里拉、5里拉、10里拉、50里拉、100里拉、500里拉和1 000里拉。

[2]第八套土耳其里拉共有六种币值，分别是1里拉、5里拉、10里拉、20里拉、50里拉和100里拉。

[3]因为未能准确获悉部分外资商业银行在土耳其分公司的具体资产情况，所以其中并未统计中国工商银行、中国银行、花旗银行（Citibank）、汇丰银行（HSBC）、德意志银行（Deutsche Bank）、意大利Intesa Sanpaolo S.p.A.银行、摩根大通银行、三菱UFJ银行、卡塔尔国民银行（QNB）的资产总量，此外，诸如土耳其银行（TurkishBank）、土耳其地产银行（Türkland Bank）、土耳其经济银行（Türk Ekonomi Bankasiı）也未能准确获悉其资产情况。

[4]世界发达国家的平均保险密度为1 200～2 400美元，保险深度为8%。

[5]这种保险主要是针对普通居住证，根据土耳其法律规定，凡在土耳其居留超过90天的外国居民须办理土耳其居住证，否则出境时将面临罚款，此外在土耳其办理各项生活相关的业务时，也必须要求业务办理人持有居住证。在大量难民涌入的情况下，居住证的办理已经形成了一个完整的产业链条。（续下页）（接上页）居住证在办理时要求必须出示健康保险单，但是土耳其正规的保险公司收费高昂，所以大量的阿拉伯保险公司和土耳其本地小型保险公司按照办理人的年龄以100～400里拉的收费为居住证办理人提供保险单，这类保险单仅作为居住证办理使用。

[6]该办公室下辖五个部门，分别是团组关系及决议处（Kurul İşleri ve Kararlar Müdürlüğü）、人力资源处（insan Kaynakları Müdürlüğü）、教育处（Eğitim Müdürlüğü）、财务处（Mali İşler Müdürlüğü）和行政办公室（İdari İşler Müdürlüğü）。