土耳其中央银行：货币政策与监管机构

中央银行是国家金融活动中居于中心主导地位的金融机构，是国家干预和调控国民经济发展的重要工具之一，是规范国家货币信用政策，调节收支平衡和国际储备等重要的国家手段。1923年土耳其共和国成立之后，国家资产绝大多数为外国资本所垄断，作为第一次世界大战中战败国奥斯曼帝国的后继者，金融权力也被英法合资的奥斯曼银行所垄断。1926年，土耳其政府开始启动土耳其中央银行的筹备工作。1930年6月11日，土耳其大国民议会通过1715号《土耳其中央银行条令》（1715 sayılı Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Kanunu），决定在1931年10月3日成立土耳其中央银行。1932年1月1日，土耳其中央银行正式投入运营，逐渐取代奥斯曼银行的职能。

奥斯曼银行博物馆

当时成立中央银行的主要目的，很大程度上是为了支持土耳其“第一个工业五年计划”，扶持工业部门的发展。当时的土耳其央行从属于财政和预算部门，并不具备独立地位。因此，当时的土耳其中央银行只具备“再贴现”、财政核算、制定货币政策等少量几种职能。1970年1月14日，土耳其中央银行的职能范围第一次获得了扩大。2001年4月25日，因经济危机的压力和欧洲关税同盟的推动，土耳其中央银行在成立70年后，获得了独立地位，并以第4651号法令的形式刊登在官方公报上。2001年的《土耳其中央银行法令》规定，土耳其中央银行的基本目标是稳定国家物价水平，制定国家货币政策，将国家的通货膨胀率降至5%以下。

2009年全球经济危机过后，鉴于土耳其里拉出现较大幅度的贬值趋势，土耳其中央银行在2010年将工作中心调整为稳定金融秩序，控制通货膨胀。但是，由于当时美联储持续加息，大量“热钱”从土耳其流出，土耳其因此出现了大面积的财政赤字，为了回笼货币减少资产风险，土耳其中央银行开始出台加息政策。虽然加息有利于土耳其币值的稳定，但与此同时也会在一定程度上限制外资的流入。对于当前土耳其的经济发展来说，外资对土耳其经济的作用毋庸置疑。在美国退出“量化宽松”之后，土耳其的“私有化”改革已经受到了部分影响，如果持续的加息政策影响到国际资本的投资欲望，那么对于正发党政府来说就等于失去了经济增长点。因此，虽然土耳其中央银行的独立地位具有法律保障，但埃尔多安仍然多次呼吁甚至直接干预土耳其央行的加息政策。

2010年之后，土耳其央行的职责主要体现在以下十二个方面。第一，执行开放市场的策略。第二，协助政府稳定土耳其里拉的币值，在国内保证里拉的购买力，根据国际货币市场的变化，以灵活的期权交易和货币政策，稳定土耳其里拉与外币的汇率，从而保证土耳其在国际贸易中的收支平衡。第三，根据其他金融类组织的原则和章程，协调其与金融业、银行业之间的关系。第四，通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业票据，向售出银行提供融资支持（再贴现）。第五，确定土耳其里拉中长期的含金量。第六，控制土耳其里拉的发行量和流通速度，建立有效的长期机制以平衡动产与不动产之间的比例，为便捷高效的支付体系建立包括电子支付在内的一系列管理措施和办法。第七，保障资产系统的稳定运行，协调土耳其里拉币值和汇率之间的张力。第八，监管资本市场的运行。第九，管理和保障各银行的固定存款和各种类型的私人资产，并对其具体经济活动列出明细。第十，为国家和银行的资产管理和经济政策提供建议，并将银行业和国家政府机关有机地连接成一个整体。第十一，将银行业和资本运作系统中的即时特征如实向政府汇报。第十二，对总统负责，对银行业和其他相关金融部门实行有效的监督机制。(www.xing528.com)

在职责之外，土耳其中央银行同时还具备以下七项职能。第一，拥有发行货币的垄断权。第二，制定货币政策，并监督银行业贯彻执行，与政府和银行业共同抑制土耳其的通货膨胀率。第三，在法律范围内以货币政策等为依据，稳定土耳其市场价格。第四，对于银行在保证金不充足和其他特殊情况下，土耳其中央银行可根据相关规定以预付款的形式接受该银行的相关请求。第五，作为各银行的直接主管部门，土耳其中央银行享有对土耳其各银行利率政策的最终决定权。第六，根据法律规定和经济需求，使用杠杆调节银行业务中贷款和存款之间的利率差。第七，出于对银行和各金融机构的监管需求，土耳其中央银行享有对其统计、审计和结算等权力。

土耳其中央银行伊斯坦布尔分行

土耳其中央银行的职能和职责体现出了土耳其国家意志在经济领域的统一控制、统一管理和统一货币的思想。虽然土耳其中央银行的独立地位一度受到不断膨胀的行政权力的挑战，但总体上能在国内市场和国际市场寻找一条相对平衡的道路。2018年8月美国宣布对土耳其加征关税之后，土耳其中央银行迅速反应，向金融市场注入100亿里拉、60亿美元和价值30亿美元的黄金储备，在里拉获得初步稳定之后，其在同年9月份不顾埃尔多安的反对直接将银行基准利率从17.75%上调至24%，并发布声明表示将采取所有的政策工具遏制通胀水平。

虽然埃尔多安曾多次在公开场合表达出不满，但截至2019年4月，土耳其中央银行一直持续维持较为收紧的货币政策，以期改变近年来土耳其通胀不断上涨的不良局面。2019年4月30日，土耳其中央银行行长穆拉特·切廷卡亚（Murat Çetinkaya）表示有可能将进一步缩紧银根，预期将2019年和2020年土耳其的通胀水平控制为14.6%和8.2%，这引起了土耳其里拉的进一步贬值。虽然当前土耳其呈现出投资过热的局面，但仍有一部分土耳其经济学家对土耳其央行长期紧缩货币政策表示出担忧，认为紧缩银根的措施会加大企业经营的融资成本，会给土耳其亟需发展的产业带来不利影响。