深度解读企业现金流分析：如何了解资产质量

就表面而言，净资产只是表明企业资产的账面或市场价值，它本身无法反映企业资产运营的实际状态，也就难以揭示企业的信用能力。也就是说，根据企业资本额的大小，甚至根据净资产的大小都难以准确地预测企业的支付能力。真正能体现企业信用和发展能力的要看企业的现金流和资产的变现能力。只有把形式上的资产变成货币资金——这种真实的可流通资产，企业的活力才能体现出来。比如，企业变现能力强，则偿债能力也强；因偿债能力强，则举债也容易；因举债容易，那么资金的筹集与投资能力都强了，可以此推动资金的滚动能力，企业的营运能力与发展活力就同步提高了。

企业的现金流量状况是评价企业财务状况的重要依据。现金流主要记录的是企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、对外出资和支付税收等活动中的现金流动状况，反映了业务的现金收支状况。现金流对于企业来说，就像血脉对于人体，只有血液充足且流动顺畅，人体才会健康，同样，良性的现金流可以使企业健康成长。企业若没有充足的现金就无法运转，更无法实现企业价值最大化。从产品的市场调研到售后服务的整个过程，任何环节都与企业的现金流交织在一起，现金流管理的好坏决定着企业的生存和未来的发展。(www.xing528.com)

考察企业的变现能力，首先要考察企业的支付能力和偿债能力，而以现金流分析企业的偿债能力才更可靠。因为仅仅根据流动比率和负债比率等指标，很难准确判断企业真正的偿债能力。流动资产中既包括货币资金和短期投资等变现能力很强的资产，也包括应收账款、存货等变现能力不很确定的资产，还包括根本无法变现的待摊费用等。而现金流量中的现金，是企业实实在在的、可以立即用于偿还债务和其他支出的保证。因此，根据现金流量计算出的偿债能力指标，可以准确地反映企业的偿债能力。主要的比率指标有现金流动负债比率、现金到期债务比率、现金负债总额比率等。