买壳上市模式：香港市场的新选择

所谓要在香港买壳上市，是指中国境内企业在符合中国境内和香港法律法规的前提下，通过用现金收购一家已经在香港证券交易所上市的公司的股权，将境内公司的资产业务注入被收购的公司，从而达到买壳间接上市的目的。

在香港买壳上市与首次公开发行审批程序基本相同，不过另外增加了上市前期对壳资源的选择、完成交易等步骤。比较常见的方式可以概括如下：首先，中国境内的收购方通过委任香港财务顾问和其他中介机构在主板市场或创业板市场寻找合适的收购目标公司，并且通过尽职调查，与被收购方洽谈交易条件。然后，收购方根据具体情况进行分析、与被收购方进行收购谈判并做出最终决策。在这个过程中，收购方视情况可能需要向被收购方的律师缴纳收购价款的10%作为定金，谈判成功后，该定金可作为日后收购价款的一部分，如若谈判最终没有成功，则该定金即时退还给收购方。

由财务顾问起草上市公告书，送香港交易所和证监所审批，待其文稿通过后，在指定的报章刊载。在此之前，被收购方须在交易所停牌，在上市公告书刊出后，再向交易所申请复牌。假如收购方收购壳公司的股权达到30%时，按照《香港收购及合并守则》第26条之规定，收购方须向壳公司其他股东发出无条件全面收购要约。因此，收购方须同时准备全面收购的资金。其中，全面收购时间和准备收购文件一般需要一至两个月的时间。(www.xing528.com)

买壳交易完成后，收购方将买壳价款支付给被收购方，被收购方将其持有的股权正式转让给收购方。同时壳公司的原有董事辞职，收购方派其代表出任上市公司的主席和董事，从而实现对壳公司的控制。需要注意的是，只有将境内公司的资产和业务注入上市壳公司，并且满足香港交易所和证监会规定的上市条件之后，才能够申请公司发行股票。