美国股市上市的主要方式

（一）直接上市

直接上市，顾名思义就是指直接以美国公司的名义向美国证券主管部门申请发行、登记注册并发行股票（或者其他衍生金融工具），向当地交易所申请挂牌上市交易。我们通常所谓的海外直接上市方式主要就是首次公开发行（IPO） ，所谓IPO，即Initial Public Offering，指一家公司初次向公众发行股票。我国国内企业在海外直接上市也都是采取首次公开发行（IPO）的方式进行。

选择IPO进行海外上市主要有以下几方面的优势：①IPO融资的数额大，且公司股票的市盈率通常能够达到较高的水平；②IPO上市往往能给上市企业带来良好的声誉；③IPO的股票发行范围广泛，融资更具多样性和流动性。

从公司长远的发展来讲，IPO可以说是国内企业赴美上市的最佳选择。然而，IPO上市在给赴美上市企业带来上述好处的同时也有着自身不可避免的缺陷，其会给选择通过IPO上市的企业带来不小的挑战。具体来讲，IPO上市主要给企业带来以下挑战：①美国证券监管立法与国内的规定存在较大的差异，要想通过对国内公司直接进行改造和调整使其符合美国上市公司和证券发行的要求需要付出极大的努力和巨大的成本；②IPO上市方式的监管要求相比较间接上市来说更加严格，因此而付出的经济和时间成本更大。

因此，选择采用IPO赴美上市的中国企业，通常是那些规模大、实力强的大型综合性企业，中小民营企业往往需要另觅他法。(www.xing528.com)

（二）间接上市

境外间接上市的主要方式有买壳上市和造壳上市两种。从总体上来讲，间接上市的方式具有成本较低，花费时间较短，易于避开国内复杂审批程序等优势。特别是对于资金规模和实力有限的中国中小民营企业来说，更是优良之选。与此同时，在进行间接上市的过程中还需要妥善处理以下几方面的问题：①及时向中国证监会报送相关上市材料并进行备案；②需要控制好壳公司对国内资产的控股比例；③需要根据企业自身的情况和海外证券市场的情况选择适当的上市时机；④要选择符合美国证券监管要求且符合自身需要的干净的壳公司。

随着中国中小型民营企业的不断发展，间接上市方式也逐渐成为中国企业赴美上市的重要方式，我们将在本书的相关章节中对买壳上市进行详细的阐述。