美国证券市场的主要特征

（一）体系完整，层次多样

美国证券市场体系完整，既有全美证券交易所、纽约证券交易所这样的全国性的交易所，同时还设有诸如太平洋证券交易所、芝加哥期货交易所之类的区域性交易所。在美国上市的企业可以自由选择其所需求的股票上市交易场所，只要满足了相应的监管条件，美国上市企业就能够从各证券交易市场成功融得资金。此外，美国方面并未设置货币管理规定，也就是说，外国企业可以自由进入美国开展投资行为，这在很大程度上增加了美国证券市场投资者构成的多样性，也使得多层次的美国证券市场具有极强的国际性。

（二）资本市场资金供给充足，流通性良好

美国证券市场较为开放的上市规则，吸引了世界各国的投资者和融资者赴美上市，其中既包括广大的个人投资者，同时还包括了数量众多、规模多样的机构投资者和基金。正是如此多样性的投资者构成，赋予了美国资本市场多样且稳固的资金基础，不同投资者之间在需求等方面的多样性又进一步促进了美国证券市场交投活动的活跃性，这就在很大程度上保证了美国证券市场的流通性。

（三）交易方式灵活，融资渠道多样(www.xing528.com)

根据美国目前的监管规定，其股票交易市场并无涨停板的限制，也就是说，美国证券市场上的股票在交易时间可以随时买卖。美国各证券交易所的交易时间为美国东部时间9：00～16：00，且此间交易连续进行，并无中间休市时间。除此以外，某些证券公司在交易时间之后到当天19：00 （每天16：00～19：00）还提供场外电子交易。对于美国上市公司进行证券发行来说，美国证券市场并无发行时间和发行频率的特殊限制，上市公司可根据自身需求选择发行的时间和频率，而只需要向美国证券监管部门上报即可。进一步来讲，假使美国证券监管部门在收到上市公司发行申请之后20天内未对此作出回复，那么就视为其同意此次申报，相关上报材料将自动生效；而监管部门如对申请方提出问题，那么申请方只需根据具体情况作出答复即可。此外，一旦上市公司发行的公司股票价格超过了5 美元，那么该上市公司股东就能够以其所持有的股票作为抵押，向银行获得直接的现金贷款。与此同时，上市公司还可以选择向社会公众发行证券的方式进行融资。

（四）各交易所之间的联系密切，转板方便透明

美国各证券交易所之间并无严格的分割，且各交易所的挂牌交易要求和条件具有极强的透明性，美国上市公司在符合相应条件的前提下可以在各交易市场之间进行灵活的转换。希望转板交易的上市公司可以随时向目标市场提出申请，并在企业律师和证券公司的协助下完成相应的程序，通常来讲，在各项条件都符合且程序进程良好的情况下，整个转板交易的过程能够在3个月之内完成。