CEO与其他核心高管薪酬差距(GAP)的自变量分析

为了严格遵守测量方式与理论内涵的一致,本研究聚焦于不同层级高管间的垂直薪酬差距。并且,兰伯特等(Lambertetal.,1993)、鲁海帆(2010)等关于高管薪酬差距的国内外研究均指出,高管层中CEO和其他高管的薪酬差距十分明显。因此,本研究将核心高管团队划分为两个层级:CEO层级和非CEO的其他核心高管层级。本研究将核心自变量——CEO-其他核心高管薪酬差距定义为CEO与高管团队其他核心成员之间的薪酬差距。

人员界定方面,本研究将高管团队成员界定为核心高管,如CEO、总经理、总裁、副总经理、副总裁、董秘等,不包括监事会和董事会成员(董事和高管二职合一的除外)。其中,职务类别为CEO、首席执行官、总经理和总裁的界定为CEO层级,除此之外的高管团队成员界定为其他核心高管。

具体测量过程如下:

关于CEO个人薪酬的数据采集过程如下:首先,在国泰安数据库中下载上市公司职务类别为30[(副)总经理]、32[(副)总裁]、37(CEO)的高管个人情况和薪酬,对具体职务在Excel中分三列,在原始汇总表中逐列选择CEO、首席执行官、总经理、总裁四类职务,再将三次筛选的结果汇总,得到上市公司每年CEO个人薪酬;其次,根据“是否在上市公司领取薪酬”条目,删除未在上市公司领取薪酬的观测值和CEO薪酬信息缺失的观测值;最后,对一家公司同一年份有两位或两位以上CEO的情况,标注为异常值,进行剔除。

非CEO的其他核心高管层级则通过高管团队成员薪酬高低的排序来确定。本研究中选取薪酬最高的前三高管,并从中排除CEO,将剩余的两位界定为最有机会角逐CEO职位的其他核心高管。(www.xing528.com)

CEO-其他核心高管薪酬差距(GAP)的具体测量参考张正堂(2007)、鲁海帆(2010)等人的做法,采用CEO与其他核心高管的垂直薪酬差距,具体测算公式见式5.1:

(5.1)

测算完毕后,剔除薪酬GAP小于0的异常样本。