什么是资本替代，资本替代不是指常规意义上的投资

资本替代是指以分享资本的方式倍增资本，从而解决粤港澳大湾区发展的资本充足性问题。

资本替代不是指常规意义上的投资，而是指湾区效仿美联储，不依赖国家投资，却能按一个国家的GDP规模地“印制”资本，形成湾区富可敌国的资本充足性。比如，截至2017年5月，腾讯公司的市值已超出深圳市2016年GDP总量。

常规性的发展通常是靠实物资本的投入推动的。实物资本不能反复使用，而根据腾讯等互联网公司的经验，资本可以反复使用，故被称为“复制资本”。比如，阿里巴巴有1000万个网商店主，这些网商店主的资本主要是虚拟的店铺和柜台。那么，阿里巴巴的资本充足性是怎么解决的？答案是：“复制”！他们把虚拟的店铺与柜台“复制”1000万套，分发给1000万个网商店主，而成本只是一点儿电费。

任何一种投资都比不上“印制纸币”产生的资本充足性。贵州铜仁是全国GDP的增长冠军，其增长主要是靠招商引资。但这种方式带来的增长速度仅为百分之几十，而BAT“复制资本”以分享、分发虚拟生产资料的方式带来的增长速度高达2000％，这是前者难以匹敌的。如果将二者的速度进行比较，招商引资就相当于骑自行车，而复制资本则相当于搭乘高铁。如果说全国、全世界都在按骑自行车的速度发展，那么粤港澳大湾区只有按搭乘高铁的速度发展，才能实现超常规的发展。(www.xing528.com)

用虚拟资本代替实体资本并复制资本，就可以把每个企业都变成“美联储”，这也是一种分享经济。现在的分享经济只是单纯地分享商品，未来粤港澳大湾区可能会把资本从不可复制变成可以复制，这样一来，“大湾区发展的钱从哪里来”的问题就解决了。

资本替代的本质是改变增长方式，从单纯依赖物质投入转向依靠知识投入，引导大湾区走上内涵式发展的道路。这也是一条解决中等收入陷阱^[1]问题之路，从拉丁美洲等国的教训看，中等收入陷阱主要是由做蛋糕与分蛋糕不协调导致的。如何解决这些问题？答案就是利用信息革命带来的机会，在整个区域通过软件化变资本专用为资本分享。互联网经济的本质就是通过分享资本来扩大投入，加强资本方的力量，通过分享虚拟资本，使民众有更多的参与机会，这是一种既不伤害效率又能实现公平的方式。通过提高参与感来提高获得感，这样就可以走出中等收入陷阱。

粤港澳大湾区可以把全部固定资产中的软件化固定资产所占比例，作为转变经济增长方式的先行指标，逐步替代、改进资本投入的衡量标准。