企业状况揭秘：财务报表解读

管理者对企业进行财务分析，目的就是通过分析资产负债表、利润表等财务报告对其财务状况、经营成果和现金流量进行监控，使决策者从财务分析中获得对其经济决策有用的信息。

（1）掌握企业生产经营的规律性

企业的生产经营活动，随着生产的发展、业务量的增大，都会出现一定的规律性。隔行如隔山，不同行业由于生产销售的不同特点，资金的流动渠道和流动周期都有所不同。比如商业企业，日常现金收支大，资金流动很快，而设备制造企业每笔业务资金需求量大，资金流动很慢，所以需要更多的资金支持。财务分析就是通过对有关数据进行分析，发现其规律性，让决策者做到心中有数。

其实，即使在同一行业，也可能由于产品品种、地域、经营规模管理水平的不同，资金的需求和运用有不同的特点和规律。财务分析的主要目的就是掌握和认识企业生产经营中资金运动的变化规律，为企业的财务管理和生产经营服务。

而作为投资者，投资之前应该重点分析检查企业的营利能力、营运能力和资金使用的效益，了解投资报酬和投资风险。主管部门对国家有关经济管理部门、投资者、债权人以及企业内部管理的考虑和要求肯定有所不同，所以财务分析的内容十分广泛，既要有助于投资者总结、评价主管部门，又要为决策者进行经济预测和决策提供可靠的依据。

（2）了解企业经营管理现状和存在的问题

通过了解企业生产经营的规律，可以知晓经营管理的现状，发现经营管理中存在的问题，找出差距，为企业的经营决策提供服务。例如，资产负债率为80%，说明真正属于企业的资金只有20%，其他都是金融机构的。企业现金支付能力为负，简单地说就是企业已经没钱了。通过财务分析，可以了解企业管理的“健康”状况，解决企业管理进行短期投资活动存在的问题，为企业的决策和日常管理提供依据。

通过对企业产出规模、组织结构、劳动效率、品牌、产品质量、信誉、新产品开发以及管理和营销技术等方面的优劣性调查，来分析企业的优势和弱势。企业的竞争力是这些条件构成的整体，它们是企业的立业之本。

弄清企业的优势和弱势就是要做到知己知彼，为企业在市场上开展竞争和制订发展战略服务。企业的优势和弱势说到底就是要参考企业的偿债能力、收益能力、发展潜力等各项指标数值。

两个服装企业，一个是知名大企业，一个是乡镇小服装加工厂，即使它们的年营业额和年末存货都是1亿元和2000万元，但你不能依此来判断两个企业的财务状况、经营成果和企业所具有的优势和弱势是相同的，因为它们没有可比性。

只有有可比性的企业，才能通过分析有关指标，认清企业的优势和弱势，管理层才可以此来制订经营管理策略和发展战略。同时，通过比较、分析这些指标，还可以弄清竞争对手的优势和弱势，使企业立于不败之地。(www.xing528.com)

【小案例1】

三星公司财务分析与资源配置

1999年，埃里克▪金出任三星电子的全球营销执行副总裁时，三星电子还只是韩国本土的低成本供应商。公司所给的营销资金是10亿美元，但要覆盖到所涉及200多个国家、476种产品的市场。当时面临的关键问题是：如何确定未来的营销投资方向以实现最优分配并实现全球一流的品牌、收入和利润？

通过细致的财务分析，三星公司发现了一个惊人的错误：对某些产品与地区分配的营销资源与其增长和利润回报潜力不匹配。

投资明显过度：北美和俄罗斯的营销占45%，但相对于赢利而言只配得到35%；投资明显不足：欧洲与中国只得到总预算的31%，但相对于贏利潜力本应得到42%；三类产品（手机、吸尘器和空调设备）占用了过多的营销资源——应削减到22%，电脑、彩屏等得不到应有的支持而限制了巨大的增长潜力。

通过分析，三星公司的结论是：营销分配资金严重失衡，损失数千万美元的利润。高层决定削减三星最大的市场——美国市场的预算，把资金释放到回报率更高的欧洲市场和中国市场。

经过几年的努力，这家起步于20世纪90年代末的电子业巨头三星公司，从21世纪开始就迅速名扬全球。世界排名从2001年的42位变为2003年的25位，两年时间里，三星公司的品牌价值翻了一番，达到108.5亿美元，与摩托罗拉、松下和飞利浦三个品牌平起平坐。

【总结】

在这个涉及如何分配广告和营销预算（资源分配决策）以提升公司业绩的例子中，三星公司曾在这个问题下犯下大错并酿成巨大损失。通过地区与产品投资回报率的差异分析，三星公司发现了其在某些低收益的地区和项目上过度投资的问题，从而转向将资源投资到高收益的产品和地区上。可以说，三星公司的迅速成长在很大程度上得益于它对营销资源分配（投资决策）的纠错。