知晓项目投资决策与分类方式

项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为，也称为资本投资。在企业的全部投资中，项目投资是最主要的投资活动，它决定着企业的稳定与发展，对企业未来的盈利能力及长期偿债能力有着重要影响。其主要特点是：投资金额大，既需要一次性投入大笔资金以形成投资项目的初始投资，又要有相当数量的营运资本来保证项目运营过程中对流动资金的需要；回收时间长，投资决策要考虑的因素多而且复杂；风险大，投资项目一经建成，想改变是相当困难的。

一项成功的项目投资，可以使企业获得经济效益，为企业带来大量的收入，而项目投资的失误不仅不能为企业带来收入，还会让企业背上沉重的负担，有时甚至可以彻底毁灭一个企业。因此，在进行项目投资决策时，企业必须非常谨慎，综合采用各种投资决策方法，既不放过可能为企业带来经济效益的项目，又要避免因不正确的投资决策而导致的亏损。

在进行项目投资时，企业应对投资机会进行评价与把握，具体包括以下步骤。

①确定可用投资资金

决策第一步就是弄清某一期间内有多少可供投资的资金。

②提出各种投资项目

投资项目由企业的各部门提出，比如新产品方案通常来自营销部门，而设备更新的建议通常来自生产部门等。

③估计项目的现金流量

包括现金流入、现金流出和净现金流量。

④计算投资项目的投资决策指标

主要包括净现值、内含报酬率、回收期和会计收益率等指标。

⑤将项目的投资决策指标与可接受的标准进行比较，决定是否进行投资。

⑥对已接受的项目进行再评估

对已经投资的项目还要定期进行事后评价，有效的事后评价可以告诉我们预测的偏差，帮助改善企业的财务控制，有助于指导未来的决策。

项目投资有以下几种分类方式。

①按投资目的分为增加收入的投资决策和降低成本的投资决策(https://www.xing528.com)

增加收入的投资决策，是指为了扩大企业的生产经营规模、增加企业的收入和利润而作出的投资决策。

降低成本的投资决策。是指企业在其发展过程中，为了有效地降低成本、提高生产经营的效率而作出的投资决策。比如购买节能高效的新设备，进行对新工艺、新材料的研究开发，都属于降低成本的投资。

②按投资方案之间的关系分为独立方案、互斥方案和互补投资决策

独立方案的投资决策。独立方案是指某一投资项目只有一种方案可以选择，没有可以与其竞争的方案。此时，只需要对独立方案的可行性进行分析，只要独立方案本身可行，即可以进行投资。如对公司新建工厂的投资决策就是一个独立方案的投资决策。

互斥方案的投资决策。当某一投资项目有两种或两种以上的方案可供选择，且只有一个方案可被选中时，则各方案之间是一种竞争的互相排斥的关系，那么这几个方案就被称为互斥方案。此时，需要在几个互斥的方案中选出唯一的一个最优方案。如公司在对某固定资产进行更新时，可以选择进口设备也可选择国产设备，这就是互斥方案的投资决策。

互补投资决策。互补投资是指需要同时进行、互相配套的各项投资，这些投资项目需要同时进行才能正常运转，如油田和输油管道、港口和码头等都属于互补投资。在进行互补投资决策时，企业应对这些互补项目结合在一起进行可行性研究，然后再作出投资决策。

【小案例3】

玉柴集团的项目投资

1970年秋，24岁的王建明作为上海交通大学内燃机专业的毕业生，被分配到地处南国边陲的玉林柴油机厂（简称“玉柴”）当技术员。玉柴建于1952年，最初还生产过铁犁头，属于劳改企业。改革开放后，别的企业发展蒸蒸日上，而玉柴却一日不如一日。20世纪80年代初，玉柴厂衰败，当时玉柴的固定资产只有800万，机器最高年产量仅为600台，产品既简单又落后，市场占有率低，鲜为人知。

在这种情况下，1984年5月，王建明由经营计划科科长被任命为经营副厂长。王建明上任的第一件事就是实施年产1000台的计划，1984年底，玉柴超额完成了全年的生产任务。1985年，作为经营副厂长的王建明毛遂自荐当上了厂长。此后连续六年，玉柴年年迈大步，而且在1989年主要经济指标首次达到全国车用内燃机行业首位。

1992年玉柴进行了巨大的体制变革，成功地定向募集企业法人股8000万，募集到股金2.4亿元。这一年，玉柴的销售总额达到了4.5亿元，利税增至8000万元，销售利税率一下子跃增17.8%。

1992年3月，王建明在偶然的情况下，听到美国福特把它的整个卡车制造系统卖给意大利菲亚特公司的消息。其中柴油机有两家，一家在英国，一家在巴西，菲亚特公司就近选择了英国厂，剩下的巴西厂单独出售。福特的6112机各方面都优于玉柴的6105机，甚至玉柴即将上马的610机也只相当于欧洲1988年的水平。如果玉柴能拿下福特的6112机，必将构成对斯太尔重型汽车柴油机的重量优势，也必然构成对康明斯C系列上马速度的优势。王建明又是通过他过人的精明与果断，把对方开价2500万美元的设备以1611万美元的价格收购。实际上巴西生产线的设备价值达1.2亿美元。

玉柴在王建明的带领下，规模越来越大，所需资金越来越多，玉柴又通过其具有创造性的融资方式，在国内外市场募集了大量的资金。

【总结】

成功的项目投资对于企业来说，能够增强企业的经济实力和市场竞争力，也能提高企业的创新能力。可以说，玉柴能取得今天的成就完全是由于其项目投资成功造就的。