我国资本账户双向开放条件基本成熟

新冠肺炎疫情给全球经济和各国的金融市场带来巨大冲击，也是我国多年来金融改革效果的一块试金石。当前我国金融市场总体平稳，资本项目开放的条件基本成熟。

一是利率市场化改革稳步推进。中国的利率市场化改革始于1996年，银行间同业拆借利率放开，货币市场利率实现市场化。1996—1999年，通过证券交易所市场和银行间市场发行国债，债券市场实现了利率市场化。2000—2004年，外币的贷款和存款利率依次放开。利率改革的路径是先外币后本币，先长期后短期，先贷款后存款。2015年，贷款、存款的利率上下限依次放开，采用贷款基础利率（LPR）报价。2019年8月，LPR报价改为按照中央银行政策利率（如中期借贷便利MLF、公开市场操作利率等）加点形成，这是利率市场化改革的重要进展。

二是我国已基本退出了对汇率的常态化干预。最近一年来，人民银行基本没有运用逆周期调节因子，而主要由市场供求决定汇率形成，人民币汇率基本平稳，日波幅未触及正负2%。人民币汇率已在一定程度上实现了清洁浮动。(www.xing528.com)

三是人民币国际化持续推进。在2016年加入了SDR后，人民币相继被70多个国家纳为储备货币，2020年第一季度在全球外汇储备的份额增至2.02%，超过了在国际支付结算领域的占比1.97%。同时，人民币也成长为全球第三大贸易融资货币和第八大外汇交易货币。此外，“一带一路”作为我国联通国内国际的重要合作平台，已成为对外直接投资的新增长点。2019年我国企业对沿线国家进行非金融类直接投资达到对外直接投资总规模的13.6%；今年上半年提高至15.8%，为历史最高。

总体看，当前推动资本账户双向开放，虽然会出现资本流出现象，但内外利差决定了资金流出的规模将很有限；同时也能对冲掉“以邻为壑”的大水漫灌，有利于调节、平衡中短期资本流动，降低输入性通胀压力。