最优激励机制的分析与优化

上述条件意味着，项目业主进行绿色技术创新投入时必须承担一定的风险。承担风险的大小β取决于绝对风险规避度ρ、外生随机变量的方差σ2、努力成本系数k以及技术创新效益产出系数a。极端情况下，如果企业选择是风险中性（0ρ=）时，政府最优激励合同则要求企业项目业主承担完全的风险（此时β=1）。另外，对公 式求导，可以看出：

（1），即风险规避度ρ与项目业主承担风险大小β负相关。风险规避度越大，业主承担风险越小，对应的风险成本就越小，其参与绿色技术创新的动力就高；反之，风险规避度越小，项目业主所承担的风险就越高，与之对应的风险成本就越高，项目业主的参与意愿就会很谨慎。

（2），即外生随机干扰变量ε的方差σ2也与承担风险大小β负相关。企业的随机干扰因素越多（如来自政策、法律、自然和社会等方面的干扰），项目业主所承担风险就越大，投资不确定性因素增加，项目业主参与积极性就会受到打击；相反，如政府能营造一个相对较好的绿色技术创新环境，减少外在随机干扰因素，项目业主的能动性就会大大增加。

（3），即努力成本系数k与承担风险大小β负相关。这个相对较易理解，项目业主付出的努力越大，其可控的因素变大，承担的风险就越小；反之，则风险越大。因此政府在制定激励措施时，要尽可能地对评估项目业主努力程度指标定量化或透明化，以更好地激励参与主体努力实现政府低碳减排目标。(www.xing528.com)

（4），即绿色技术创新效益产出系数a与承担风险大小β正相关。也就是说，高风险意味着高回报，绿色技术创新效益因子a越大，企业最优风险分担要求β越大。

总之，ρ ，σ2，k 越大，最优风险分担要求β越小；ρ ，σ2，k 与β呈负相关关系，绿色技术创新效益因子a越大，企业最优风险分担要求β越大，a与β呈正相关关系。如果政府能够制定一个合适惩罚激励因子β，就可以引导项目业主积极参与绿色技术采用的努力水平。根据上面分析可知，容易得出政府规定的最优风险分担为，此时企业达到最优效益的努力水平为