财务战略评估与应用的综合分析

1.杜邦财务分析体系

杜邦财务分析体系是利用各财务指标间的内在关系，对企业经营活动及经济效益进行系统分析评价的方法。在该体系中，自有资金利润率（净资产收益率）指标是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。

杜邦财务分析体系各主要指标之间的关系如下：

自有资金利润率=总资产净利率×权益乘数

总资产净利率=销售净利率×总资产周转率

权益乘数=1÷（1-资产负债率）

2.沃尔评分法

沃尔评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价。

亚历山大·沃尔在其《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出了信用能力指数概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率等七项财务指标作为对企业信用评价的基本指标，分别赋予不同的权重，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价。(www.xing528.com)

3.上市公司的市场价值分析

上市公司市场价值分析，主要是借助于一系列的指标体系，对企业的市场价值进行分析，主要包括以下几种指标。

（1）市盈率。市盈率是普通股每股市价相当于普通股每股收益的倍数。其计算公式为

市盈率（倍数）=普通股每股市价/普通股每股收益

一般情况下，该指标越高，表明市场对企业的未来前景越看好，但同时也表明该种股票投资的风险越大。

（2）股利收益率。股利收益率是普通股每股股利与普通股每股市价的比率。其计算公式为

股利收益率=普通股每股股利/普通股每股市价

一般情况下，该指标越高，表明企业投资价值越大。