资产未来现金流量现值预测

在预计资产未来现金流量和折现率的基础之上，资产未来现金流量的现值只需将该资产的预计未来现金流量按照预计的折现率在预计期限内加以折现即可确定。其计算公式如下：

【例10-3】凌云实业股份有限公司于2008年末对一艘远洋运输船只进行减值测试。该船舶账面价值为2亿元，预计尚可使用年限为8年。该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。假定该公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为10%，该公司认为10%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。因此，在计算其未来现金流量现值时，使用10%作为其折现率（税前）。

公司管理层批准的财务预算显示，公司将于2013年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出2000万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此将提高资产的运营绩效。

为了计算船舶在2008年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。假定公司管理层批准的2008年末该船舶的预计未来现金流量如表10-2所示。

表10-2　预计未来现金流量表　单位：万元

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根据资产减值准则的规定，在2008年末预计资产未来现金流量时，应当以资产当时的状况为基础，不应考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量。因此，尽管2013年船舶的发动机系统将进行更新以改良资产绩效，提高资产未来现金流量，但是在2008年末对其进行减值测试时，则不应将其包括在内。即在2008年末计算该资产未来现金流量的现值时，应当以不包括资产改良影响金额的未来现金流量为基础加以计算，具体如表10-3所示。

表10-3　未来现金流量表　单位：万元

由于在2008年末，船舶的账面价值（尚未确认减值损失）为20000万元，而其可收回金额为13081万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。

应确认的减值损失=20000-13081=6919（万元）

假定在2009—2012年间该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。2013年发生了2000万元的资本性支出，改良了资产绩效，导致其未来现金流量增加，但由于我国资产减值准则不允许将以前期间已经确认的资产减值损失予以转回，因此，在这种情况下，也不必计算其可收回金额。