居民投资的5种方式，你知道吗？

1．房地产投资。

我国居民多年来最热衷的投资莫过于房地产，因为本世纪以来中国的商品房价出现了持续猛涨局面。导致房价持续猛涨的原因大致有：第一，消费需求是房价上涨的基础。住房是人人生活必需品，而且中国人对拥有住房有着特别偏好。上世纪末我国住房商品化改革以来，城镇居民长期短缺的住房需求一下子迸发出来，这是房价持续上涨的基础。第二，投资需求是房价持续猛涨的主导力量。改革开放以来，居民收入有了很大提高，且贫富差距迅速扩大。富人手里的钱不愿眼睁睁让它在通货膨胀中不断贬值。不动产投资是最好渠道，因为中国城市化在加速，而造房的土地越来越稀缺，房价会不断上涨。这种预期推动他们努力投资房产使房价迅速上涨，而房价越涨，投资性购房需求就越大，从而使房价越涨越高。第三，信贷是房价上涨的有力杠杆。在按揭贷款购房盛行年代，20万元首付款靠按揭贷款可买100万元房产，无形中使投资需求一下子放大了5倍。这种杠杆作用直到2011年才结束。第四，地方政府的土地财政需要是房价不断上涨的强有力推手。由于各地地方政府都追求经济发展政绩，加上中央和地方的财权和事权不对称的财政收支的制度安排，使各地政府对通过土地使用权出让来获取财政收入的依赖性日益严重，而要让土地能卖高价，就必需使房价升高。

这些因素相互联系，相互影响，一度使我国房价成为全世界上涨最快的地方。然而随着多年来房价持续猛涨，目前无论是住宅地产，还是商业地产，总体而言，投资风险都已经很大，房价泡沫不小了。拿住宅地产来说，房价泡沫可表现在两个方面：一是房价收入比偏高。在国外发达国家，房价收入比通常为3—6倍，而我国不少城市要达到10倍以上。这就是说，从消费需求看，房价过高了，过分脱离了居民的实际收入水平。二是房价租金比太低，即房产出租时年租金额占房价的比例过低。这表明房价太高，使投资收益率太低，使住房失去了投资价值。

历史证明，市场经济中没有永远只涨不跌的商品价格。我国城镇住宅价格本世纪十多年以来持续大幅度上涨，许多地方上涨了5—6倍，严重影响我国经济整体的健康运行。现在我国经济增长方式要转变，经济结构要调整，增长速度要放缓。在这种大形势下，房地产开始进入一个由上而下的调整期。因此，如果现在再进行房地产投资性购买，那么只能等待亏损了。

2．资本证券投资。

股票和债券都是证券，都是代表对一定资本所有权和收益权的投资凭证，但它们还是有一定区别：一是性质不同。债券是发行者（政府、企业和金融机构）与投资者之间的债权债务关系凭证，投资人有权在债券到期日按事先约定收回本金和利息，但无权参与发行者的经营管理。但股票是投资者对股份公司的所有权凭证。投资者买了股票，就成了上市公司股东，有权参与公司经营管理决策，也要承担有限责任，不能退股，也无到期日，但可把股票转让（卖出）。二是财务处理不同。发行债券筹集的资金是发行人的负债，支付的利息作为发行人成本支出；而股票筹集的资金是公司的资产，股息红利都属于利润分配。三是收益风险不同。债券收益率事先确定，较稳定；而股票收益由企业经营状况和其他一些因素决定，风险高于债券。

股票和债券都可以按不同标准加以各式各样分类。大多数股票和债券都可以在市场上流通。它们的发行市场称为一级市场，流通市场称为二级市场。

流通市场上的股票价格，理论上取决于股票的内在价值，而股票内在价值又取决于股票未来各期的收益。但实际上，股票市场价格最难捉摸。一般来说，影响股价的因素有：公司经营业绩、市盈率（股票市价／每股税后利润，其中的税后利润如指报告期利润则称静态市盈率，如指预期未来利润则称动态市盈率）、企业发展潜力、炒作题材、政策变化、政治经济形势等。

债券价格最主要取决于债券内在价值。一般来说，债券在到期兑付时每年可获得一定利息支付，把每年的这种利息收益现金流按市场利率折成现值，就可以反映为债券当前价值，因此，收益越高和市场利率越低，债券价格就会越高。

上面说的股票价格是每个股票的价格，要反映整个股市股价变动趋势及幅度，就要用股价指数。股指是一种衡量股票市场价格总水平及变动的相对指标。股价指数可用股价算术平均数计算，但通常用加权平均数计算。目前世界上主要的股票价格指数在美国有道琼斯指数等，在中国香港有恒生指数，在中国内地有上证指数、深证指数等。

居民购买证券是为了获利。证券投资收益一般由两部分构成：一是债券利息、股息、红利；一是资本利得即证券低买高卖的差价。这些收益都是未来的，除债券利息外，其余都难以事先确定。投资决策时一般遵循如下原则：风险相同的选收益较高的，收益相同的选风险较低的。

为降低风险，提高投资收益，居民从事证券投资时应当注意：第一，合理选择投资对象，对各种证券作投资价值的科学分析，通过对不同证券的收益性、风险性及流动性作综合分析，排队筛选，择良弃莠。第二，及时对政治、经济形势和政策走势作科学分析与估计，捕捉投资机会，规避重大风险。第三，迅速掌握证券市场信息，包括一切直接、间接影响证券价格变动的信息，不管是宏观经济信息（经济形势变动、金融、财税、产业、国际贸易、国际经济环境、经济改革开放等各种信息）、微观经济信息（有关公司经营管理、资产重组、人事变动、经济效益等信息），还是交易信息（交易所、券商、政府、咨询机构等各方面发布的信息），都需要了解和掌控。第四，懂一点证券投资技术分析方法，包括如何看走势图形等。

以上这些都是理论上所讲的一般道理，但在现实中，我国从事证券投资尤其是股市投资的千百万股民，多年以来几乎绝大部分亏损严重，原因可从中国股市既缺乏投资价值，又缺乏投机价值中寻找。这里不予细述。

3．银行存款投资。

我们通常说居民去银行存款是储蓄，其实在经济学里可称是投资，因为它也是一种投入资金可获利的行为。但日常总称其为储蓄。

个人储蓄存款的种类主要有：（1）活期储蓄存款，特点是随时可存入、取出，适用于短期待用款和零星支用等资金的存款，但利率很低。（2）定期储蓄存款，特点是存款额较大，利率较高。定期存款也有整存整取、零存整取等各种形式。（3）定活两便存款。这是一种不确定存期，可随时支取，利率按实际存期确定，是介于定期和活期之间的储蓄存款，既有活期存款随时可支取的优点，又有达到一定期限后可享受定期利率一定折扣利息的优惠，适用于暂时未确定使用时间和用途的资金储蓄。(www.xing528.com)

为什么定期存款利率高于活期存款，在定期存款中，期限越长利率越高？这可以从流动性、风险性和收益性三者关系中得到说明。第一，由于活期存款随时可取，因此，流动性（即灵活性）最好，定期存款流动性就远不及活期存款，而且定期时间越长，流动性越差。流动性对存款人来说是一种便利，这种便利会满足存款人随时要用的货币需求。因此，流动性越差就要求有较高收益来加以补偿，否则就没有人愿去长期存款了。第二，存款期限越长，存款人风险会越大。因为存款期间的风吹草动和形势变化，都可能造成存款人的经济损失。因此，也必须有较高收益来加以补偿。第三，对银行来说，存款期限越长，银行运用存款资金去投资的收益也越大，也越有可能运用这一资金从事较高收益的投资项目活动，因此也越有可能去支付更高的存款利息。

4．信托投资。

居民信托投资理财是指居民将资金委托信托投资公司去经营管理取得收益的行为。在这里，居民是委托人，信托公司是受托人。信托的特征是以信任为基础，受托人即信托公司应有良好的信誉，否则居民是不会把财产重托给信托公司去投资管理的。目前，我国居民将自己的资金委托给信托公司运作时都有明确的、特定的经营项目或特定用途，明确的信托期限，通常还有明确的收益率。一般说来，信托投资的收益率会高于银行同期存款利率，否则居民不会去做信托投资了。

信托投资理财收益率尽管高于银行存款，但风险也高于银行存款。按照我国政府相关规定，信托投资公司经营信托业务，不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。居民参加信托理财时，必须认真、仔细地选择有良好信誉和资质的信托公司，审核清楚投资资金的用途及其安全性、收益性和流动性。资金的安全性最好能有实力强大的担保公司担保。

5．基金投资。

在我国，基金实际上是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等投资，然后共担投资风险、分享收益。基金可以根据不同标准分为各种类型。例如，根据基金是否可随时参加或赎回，分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；而封闭式基金有存续期，基金规模固定，在证券市场上交易。基金根据投资对象不同，可分为投资于股票的基金、投资于债券的基金和投资于货币市场的或期货市场的基金等。

通常说来，基金管理公司由一群专业人才组成，他们的投资经营理财的经验比一般居民要丰富得多。然而，在股市或债市行情不好时，基金公司也照样亏损严重，亏损全由基民承担。当然，如果基金公司一直投资经营管理不善，不断亏损，基民们就会用脚投票，即赎回自己的基金份额，这会使亏损基金公司的基金规模缩小。

6．贵金属投资。

在股市投资亏损，楼市投资由于种种原因难以展开情况下，不少有余钱的居民开始把目光转向贵金属特别是黄金。由于美国次贷危机以来各国实行量化宽松货币政策使纸币不断贬值，因此，黄金、白银等贵金属价格一度大幅猛涨，诱发了我国居民的黄金投资热。

黄金在历史上相当长时间内曾充当货币。一直到金本位制彻底垮台后，黄金才退出货币历史舞台。然而，为什么许多人包括不少国家的中央银行还在不断增加黄金储备呢？这是由于黄金具有适于做投资保值避险工具的优点。与钻石比，它更易分割和保存；与不动产比，它更易变现（变成现金）。因此，黄金尽管脱去了货币的旧衣，却没有脱下财富象征的盛装，而且还披上了投资避险的盔甲。随着世界开采量的逐步减少和广大百姓收入的不断提高，黄金价格的长期上涨趋势可能不会逆转。当然，黄金价格不可能直线地而只会波浪式上升。当通胀阴影消失，通货紧缩成为主要危险，黄金无法体现抗通胀特性时，金价上涨就会掉头。另外，黄金避险投资功能还会遭遇来自美元的挑战。当美元升值时，以美元计价的黄金价格会跌。

投资黄金可有实物形式，也可以用纸黄金形式。投资黄金同投资不动产及股票相比，不可能取得租金或股息收入，而只能靠价格的上升，而且价格会波动，因此必须有长期持有的耐心和实力。

7．高回报的“庞氏骗局”。

这是曾经让大量普通百姓尤其是发财心切的普通群众受过骗、上过当的一种投资骗术。这种骗术之所以叫“庞氏骗局”，是因为这种骗术由一个叫查尔斯·庞齐的投机商人“发明”的。1919年他开始策划一个投资计划阴谋，一方面在金融方面故弄玄虚，另一方面设置了巨大诱饵，称所有投资在45天内都可获50%回报，而且让最初一批“投资者”的确在规定时间内拿到了他所承诺的回报。于是，后面的“投资者”大量跟进。但纸终究包不住火，1920年庞齐破产了。“投资者”们遭到血本无归的损失。从此，“庞氏骗局”成了一个专有名词，意指用后来“投资者”的钱，给前面“投资者”以回报，以制造赚钱的假象来骗取更多的钱。

后来，世界上冒出的许多骗术，都是从“庞氏骗局”中衍生出来。这种骗局的投资者结构具有金字塔特点，即为了支付先加入投资者的高额回报，“庞氏骗局”必须不断发展下线，通过利诱、劝说、亲情、人脉等方式吸引越来越多投资者参与，形成金字塔式投资者结构。在我国，随着改革开放进程推进，“庞氏骗局”也改头换面进入中国。非法集资、传销都属此类东西。上当受骗的大多是具有贪心而又无知的底层百姓。实际上，这类“庞氏骗局”并不太难识破。我们知道，风险与回报成正比是投资的铁一样的规律。高回报必然伴随着高风险。而“庞氏骗局”只以高收益诱人，从不讲风险因素。“天上从不会掉馅饼”，凡遇这类不讲风险、只讲回报的投资项目，我们必须高度警惕。